金融事业部 搜狐证券 |独家推出
李森蔓

东北证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 登记编号:S0550520030003,香港大学硕士,浙江大学本科,现任东北证券社会服务组分析师<span style="display:none">。 2018年以来具有2年证券研究从业经历, 2019年金牛奖研究团队第3名。</span><a href="javascript:void(0)" id="toggleInfo">...>></a>

20日
短线
33.33%
(第31名)
60日
中线
50%
(第71名)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/3 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
贝泰妮 基础化工业 2021-05-03 225.99 278.86 13.47% 285.00 25.90%
289.35 28.04% -- 详细
oracle.sql.CLOB@17abd8da
丸美股份 基础化工业 2021-04-30 54.60 75.45 86.11% 62.26 13.20%
61.81 13.21% -- 详细
oracle.sql.CLOB@4785f132
壹网壹创 计算机行业 2021-04-30 53.13 66.23 41.58% 61.09 14.98%
63.75 19.99% -- 详细
百雀羚切换服务模式致收入下滑,新增类目表现优异。2020年公司实现营收 12.99亿/-10.49%,分业务看,品牌线上营销服务营收 4.2亿/-48.64%/占比 32.36%;品牌线上管理服务营收 5.21亿/+57.34%/占比40.14%;线上分销营收 3.50亿/+18.78%/占比 27%;其他营收 0.06亿/+7.95%/占比 0.50%。由于 2020年百雀羚切换服务模式且大部分新增客户以线上管理为主,致利润增速高于收入增速。公司重点服务品牌均实现较快增长,其中黑人牙膏实现三位数增长,宝洁、雅顿、丸美、百雀羚等预计均有高双位数增长。新增客户泡泡玛特、圣牧、君乐宝、盐津铺子均取得优异表现。分地区看,境内营收 11.94亿/-13.80%/占比 91.97%;境外营收 1.04亿/+59.65%/占比 8.03%。 投资建议:公司当前处于拓品牌/扩品类/增渠道的快速成长阶段,并欲孵化轻食类自有品牌,未来具有较强增长潜力。预计公司 2021-2023年营收分别为 17.45亿/22.81亿/28.64亿,归母净利润分别为 4.38亿/5.95亿/7.89亿,对应 PE 分别为 25倍/18倍/14倍。维持“买入”评级。
丸美股份 基础化工业 2021-04-27 53.57 75.45 86.11% 62.26 15.38%
61.81 15.38%
详细
线上渠道稳健增长,眼部产品强势依旧。分品牌看,主品牌丸美收入占比 95.06%,同比基本持平。分产品看,眼部类实现营收 6.30亿元/+14.18%,毛利率为 65.44%/-4.85pct;护肤类实现营收 9.01亿元/-9.25%,毛利率为 67.63%/-0.01pct;洁肤类实现营收 1.89亿元/-17.10%,毛利率为 62.77%/-3.94pct;彩妆及其他类实现营收 0.22亿元/-13.4%,毛利率为 59.36%/+3.86pct。分渠道看,线上渠道 9.50亿/+17.59%/占比 54.49%,其中线上直营同比增长 31.62%;随着公司对线上渠道进行结构优化和组织调整,未来线上业务将成为公司核心增长引擎。线下渠道实现 7.94亿元/-19.98%,百货、日化渠道受影响相对明显,美容院渠道表现坚挺,小辐增长 2.77%。2020年公司毛利率为 66.20%/-1.96pct,主要系新收入准则下与收入相关的物流运输费用记入成本所致。归母净利率为 26.61%/-1.98pct,扣非净利率下降 1.91pct。 投资建议:中长期来看,眼部护理市场前景广阔,公司作为国内眼部护理龙头,将最先受益赛道高增长红利并抢占市场份额,未来也有望通过外延并购打造品牌矩阵&拓品类,向多品牌综合型美妆集团发展。 预计公司 2021-2023年营收分别为 21.07亿/24.83亿/28.62亿,归母净利润分别为 5.60亿/6.70亿/7.77亿,对应 PE 分别为 40倍/34倍/29倍。给予“买入”评级
珀莱雅 休闲品和奢侈品 2021-04-26 184.16 221.07 28.37% 183.75 -0.64%
209.84 13.94%
详细
事件: 珀莱雅发布2020年年报,公司实现营收37.52亿元/+20.13%,归母净利润4.76亿元/+21.22%,扣非归母净利润4.70亿元/+21.69%,非经常性损益主要来自政府补助。公司发布2021年第一季度报告,2021Q1公司实现营收9.05亿元/+48.88%,归母净利润1.10亿元/+41.38%,扣非归母净利润1.08亿元/+29.05%。公司拟每10股派发现金红利7.20元(含税)。 点评: 线上渠道延续高增长,彩妆品类增势强劲。2020年公司实现营收37.53亿/+20.13%,分渠道看,线上渠道实现营收26.24亿/+58.59%/占比70.01%,其中直营收入15.91亿元/+79.63%,分销10.33亿元/+34.36%;线下渠道实现营收11.24亿/-23.12%/占比29.99%,其中日化实现收入8.45亿元/-19.28%,其他渠道2.79亿元/-32.81%。分品牌看,自有品牌实现营收35.41亿/+19.11%/占比94.48%,其中珀莱雅实现收入29.86亿元/+12.43%,其他品牌5.55亿元/+ 75.08%;跨境代理品牌实现营收2.07亿/+44.09%/占比5.52%。分品类看,护肤品实现营收32.42亿元/+11.38%/占比86.50%;彩妆类实现营收4.65亿元/+181.91%/占比12.41%。2021Q1线上增长100%+;线下下降,主要系跨境代理品牌线下渠道营收减少。 投资建议:公司电商渠道运营能力行业领先,品牌/产品孵化能力强,管理/激励机制完善,与天猫合作孵化新品牌,多品牌战略推进具备较强成长确定性。短期看营销和大单品打造力,长看平台化、集团化运作能力。预计公司2021-2023年营收分别为48.34亿/60.84亿/75.41亿,归母净利润分别为6.13亿/7.82亿/9.87亿,对应PE分别为63倍/50倍/39倍。维持“买入”评级。 风险提示:行业竞争加剧;公司品牌、渠道调整不及预期。 风险提示:行业竞争加剧;公司品牌、渠道拓展不及预期。
上海家化 基础化工业 2021-04-23 49.80 52.00 -- 62.22 24.94%
63.87 28.25%
详细
事件: 上海家化发布2021年第一季度报告,2021Q1公司实现营收21.15亿/+27.04%,归母净利润1.69亿元/+41.92%,扣非归母净利润1.99亿元/+53.05%,非经常性损益主要来自投资收益。 点评: Q1各品牌表现亮眼,线下渠道恢复显著。2021Q1公司实现营收21.15亿/+27.04%,分渠道看,线上渠道实现营收6.77亿元/占比32%,国内电商业务高个位数增长,特渠增长超20%;线下渠道实现营收14.38亿元/同增28%+/占比68%,商超母婴增长超15%,百货增长超170%,CS增速超90%。分品牌看,佰草集实现翻倍增长;典萃同比增速100%+;玉泽主要系去年同期基数较高,下滑约16%;高夫增长80%+;美加净同比持平;双妹增长120%+;六神增长10%+,家安增长40%+;启初增速超60%;汤美星全球业务增速高于个位数;片仔癀增速超20%。分品类看,美容护肤(包括双妹、佰草集、玉泽、典萃、高夫、美加净)收入5.5亿元/+41.3%/占比26%;个护家清(包括家安、六神等品牌)9.94亿元/+28.8%/占比47%;母婴品类(包括启初、汤美星)4.86亿元/+13%/占比23%;合资及代理品牌(包括片仔癀、艾合美、碧缇丝、芳芯)0.85亿元/占比4%。 投资建议:公司为国内唯一具有完善品牌矩阵的化妆品企业,拥有深厚的品牌底蕴和扎实的研发基础。公司在新管理层带领下有望持续焕新品牌和提升运营效率。考虑公司产品结构调整,微调盈利预测,预计公司2021-2023年营收分别为83.34亿/94.07亿/106.11亿,归母净利润分别为5.16亿/8.25亿/11.51亿,对应PE分别为59倍/37倍/27倍。维持“买入”评级。 风险提示:行业竞争加剧;公司品牌、渠道调整不及预期。
华熙生物 2021-04-01 156.05 181.76 -- 205.13 31.45%
283.14 81.44%
详细
事件: 华熙生物发布2020年年报,2020公司实现营收26.33亿/+39.63%,归母净利润6.46亿/+10.29%,扣非归母净利润5.68亿/+0.13%,非经常性损益主要来自政府补助和投资收益。Q4单季公司实现营收10.36亿/+73.38%,归母净利润2.08亿/+22.98%,扣非后归母净利润1.94亿/+25.38%。公司拟每10股派发现金红利4.10元(含税)。 点评: 功能性护肤业务持续高增长,品牌矩阵搭建日趋完善。2020年公司功能性护肤业务实现营业收入13.46亿/+112.19%/占比51.15%,毛利率为81.89%/+3.35pct,功能性护肤品前四大核心品牌均取得了快速增长,其中“润百颜”实现收入5.65亿/+65.29%,毛利率同比提高2.80pct;“夸迪”实现收入3.91亿/+513.29%,毛利率同比提高5.95pct;“米蓓尔”实现收入1.99亿/+136.32%,毛利率同比微降0.53pct。公司在疫情期间积极调整营销模式,借力“国货”浪潮,不断挖深客户需求,构建功效性更强的科学配方和产品体系,推出多款爆款产品,实现收入大幅增长。 毛利率稳中有升,高费用致净利率下滑。盈利能力:2020年公司整体毛利率为81.41%/+1.75pct,综合毛利率保持稳定。2020年公司归母净利率为24.53%/-6.53pct。2020Q4公司毛利率为82.22%/+1.11pct,归母净利率20.10%/-8.23pct。 投资建议:公司以技术研发优势为核心竞争力,卡位医美&功能性护肤双风口,现又布局功能性食品赛道,透明质酸全产业链龙头地位不断稳固。2021-2023年营收分别为36.33亿/49.32亿/62.65亿,归母净利润分别为8.38亿/11.39亿/14.68亿,对应PE分别为91倍/67倍/52倍。给予“买入”评级。 风险提示:行业监管风险;行业竞争加剧;核心技术人员流失。
爱美客 机械行业 2021-02-10 527.42 -- -- 1331.02 39.55%
736.01 39.55%
详细
事件: 爱美客发布2020年年报,2020年公司实现营收7.09亿/+27.18%,归母净利润4.40亿/+43.93%,扣非归母净利润4.24亿/+42.95%,非经常性损益0.16亿主要来自委托他人投资或管理资产的损益。Q4单季公司实现营收2.45亿/+51.03%,归母净利润1.49亿/+75.25%,扣非归母净利为1.44亿。公司拟每10股派发现金红利35元(含税)并转增8股。 点评: 嗨体为收入增长核心引擎,费用率下降助推业绩高增长。2020年公司实现营收7.09亿/+27.18%,Q1受疫情影响收入承压,Q2以来快速恢复,下半年迅速增长带动公司全年增长。分产品看,公司全年收入增长主要来自于以嗨体为核心产品的溶液类注射针剂,实现收入4.47亿元/占比63.07%/+82.85%。由于嗨体在颈纹市场的先发优势和独占性,目前已牢牢占据颈纹细分领域的垄断地位。随着嗨体品牌影响力的持续增强,未来市场渗透率有望稳步提升。凝胶类注射产品(主要包括宝尼达、爱芙莱、逸美一加一)2020年实现营收2.52亿元/占比35.56%/-19.21%。爱芙莱受疫情以及市场价格战影响,收入承压。宝尼达高端系列受疫情冲击较大,预计增速下滑。面部埋植线184万元/占比0.26%/+2068.44%;化妆品789万元/占比1.11%/+890.47%。 投资建议:公司凭借多年积累的技术经验和渠道布局,已经在医美领域做深做强。公司作为医美龙头,有望充分受益医美市场渗透率提升&国产替代需求提升&监管驱严的市场趋势,公司为A股首家纯医美公司,且具有多个国内首款三类医疗器械产品,强研发&强推新能力有望保证公司持续高速增长。预计公司2021-2023年营收分别为11.68亿/17.81亿/25.65亿,归母净利润分别为7.10亿/10.77亿/15.57亿,对应PE分别为153倍/101倍/70倍。维持“买入”评级。 风险提示:市场竞争加剧;行业监管风险;新技术替代。
上海家化 基础化工业 2021-02-05 40.68 43.54 -- 54.20 33.24%
60.40 48.48%
详细
事件: 上海家化发布 2020年年报,2020年公司实现营收 70.32亿/-7.43%,归母净利润 4.30亿/-22.78%,扣非归母净利润 3.96亿/+4.30%,非经常性损益 0.34亿主要来自政府补贴和投资收益。Q4单季公司实现营收 16.70亿/-10.28%,归母净利润 1.18亿/+608.71%,扣非归母净利为1.20亿/+30475.94%。 点评: 营销&产品创新并行,各品牌发展改善显著。收入端:2020年公司实现营收 70.32亿/-7.43%,分渠道看,线上渠道实现营收 29.76亿元/+15.24%/占比 42%,其中电商增长约 14%,其中海外电商增长约 47%,特渠增长约 8%;线下渠道实现营收 40.52亿元/-19.09%/线下 58%,其中百货下滑近 60%,CS 下滑约 10%,商超母婴渠道下滑 3.3%。分品牌看,玉泽加强医研共创,直播营销模式下不断优化,增长 200%+; 家安多款抑菌产品在疫情期间销售良好,整体增长 30%+;六神占据花露水市场龙头地位,增长 2%+;双妹大力发展电商提升曝光度,实现 70%+的增长;代理品牌增长 30%+;佰草集下滑 50%+;高夫下滑30%+;美加净下滑约 19%,Q4降幅收窄;启初下跌 9%,但 Q4实现双位数增长,电商表现创下近两年新高;典萃下滑 13%,20年通过屈臣氏迅速拓展,Q4增长超 100%。分品类看,美容护肤(包括双妹、佰草集、玉泽、典萃、高夫、美加净)收入 22.07亿/占比 31.5%;个护家清(包括家安、六神等品牌)24.00亿元/占比 34%;母婴品类(包括启初、汤美星)20.71亿元/占比 29.5%。 投资建议:预计公司 2021-2023年营收分别为 83.34亿/94.07亿/10.61亿,归母净利润分别为 4.84亿/8.25亿/11.61亿,对应 PE 分别为 51倍/30倍/21倍。维持“买入”评级。
中国中免 社会服务业(旅游...) 2021-02-02 307.90 408.31 47.04% 403.78 31.14%
403.78 31.14%
详细
点评: 离岛免税驱动高增长。 根据海南省商务厅统计, 2020年海南免税店销 售额(含有税)达 327.4亿/+127%,海南板块贡献公司 62%营收。 7月 1日离岛免税新政执行后,毛利率较高的奢侈品箱包/腕表/贵重珠 宝销售同比大幅增长: 7月-12月海南离岛免税香化类商品共计销售 105.3亿元/+1.4倍/占免税销售总额 52%、手表首饰共计销售 48.9亿 元/+3.4倍/占 24%、服装箱包共计销售 37.8亿元/+1.7倍/占 19%、此 外新增的酒类&电子产品等共计销售 5.4亿。伴随政策红利继续释放+ 中免供货能力持续提升,预计海南板块仍将保持高增长。 上海机场租金冲回+发力线上业务增厚利润,北京/白云机场租金依然 保守计提。 疫情影响下机场国际客流锐减,经与上海机场协商确认, 自 20年 3月起按《补充协议》调整机场免税租金, 2020年度上海机 场免税店租金为 11.56亿元/同比减少约 70%。根据此前保底协议, 2020年全年保底租金为 41.58亿元,预计前三季度中免已计提 31亿, 根据实际租金情况估算 Q4单季冲回租金 19.6亿,增厚税后归母净利 润 7.51亿。疫情后公司积极发力线上,日上直邮、离岛补购、 CDF 会 员购有效弥补线下机场门店颓势。 投资建议: 考虑免税政策持续利好,调整公司盈利预测, 预计公司 2021-2022年营业收入为 786亿/1280亿,归母净利润为 113亿/176亿,同比增长 84%/56%( 19-22年 CAGR 65%);对应 P/E 分别为 51倍/33倍,维持“买入”评级。 风险提示: 政策不及预期,疫情反复,市场竞争风险
宋城演艺 传播与文化 2021-02-02 16.09 19.95 26.51% 23.04 43.19%
23.04 43.19%
详细
事件: 根据业绩预告,2020年公司实现收入8-10亿/同比-69.37%~-61.71%;归母净利亏损16-19亿元/同比下滑219.42%-241.81%;扣非归母净利亏损16.21-19.21万元/同比下滑232.64%-257.19%;Q4单季度实现营收1.82-3.82亿/同比-55.25%~-5.94%;归母净利润亏损17.34-20.34亿元,扣非归母净利亏损17.32-20.32亿元。 点评: 演艺主业仍实现盈利,花房减值拖累业绩。2020年公司演艺主业受疫情较大冲击,旗下各景区于2020年1月24日起暂停运营,于2020年6月12日恢复营业,自Q3起各项目逐步恢复,预计全年仍实现净利润1.1亿元。报告期内,公司对花房科技确认长期股权投资损失约7.24亿元,同时计提减值准备约11.08万元,长期股权投资损失和减值准备合计约18.32亿元,对业绩产生较大拖累。 积极探索创新模式,疫情后成长确定性强。公司利用疫情期间修炼内功,推动杭州宋城演艺王国的全面升级与各大剧目的编创能力提升,同时有序推进新项目建设。以往散客门票定价相对较高,以后将针对单独剧目进行单独收费,降低门槛,实施差异化定价,实现从单台演出到多台演出、单张门票到多种门票组合的转型升级,推动公司向“演艺王国”平台型方向发展。演艺王国先在杭州大本营试水,未来将向西安、上海、珠海、三亚、丽江等地复制。疫情后,国内游情绪恢复&新项目陆续落地&存量项目全面升级将成为公司业绩反弹主要驱动力。 投资建议:考虑疫情持续影响及花房减值,调整盈利预测,预计公司2020-2022年营收分别为8.91亿/27.14亿/37.46亿,归母净利润分别为-17.35亿/12.16亿/18.12亿,对应2021-2022PE分别为36倍/24倍。维持“买入”评级。 风险提示:疫情影响持续、自然灾害风险、项目进展不及预期。
壹网壹创 计算机行业 2021-01-29 119.38 125.83 168.98% 131.14 9.85%
131.14 9.85%
详细
核心客户增势良好,新增类目表现优异。 2020年公司重点服务品牌均 实现较快增长,其中黑人牙膏实现三位数增长,宝洁、雅顿、丸美、 百雀羚等预计均有高双位数增长, Olay 由于新产品增长低于预期致整 体增长稍弱,但预计仍有 20-30%的增速。 新增客户泡泡玛特、圣牧、 君乐宝、盐津铺子均取得优异表现。由于 2020年百雀羚切换服务模 式且大部分新增客户以线上管理为主,致利润增速高于收入增速。 内生外延持续拓展品牌/品类/渠道, 未来成长确定性强。 拓品牌/拓品 类, 公司在保持老客户高增长的前提下,积极拓展新品牌/品类,继签 约泡泡玛特潮玩品牌后,今年签约圣牧、君乐宝、盐津铺子等新类目 品牌客户,拓展品类布局;此外,公司通过收购浙江上佰及战略投资 速网, 迅速切入家电家居代运营赛道, 完善和提升供应链、内容电商、 私域流量等方面的能力。 增渠道, 继与天猫、京东、唯品会、小红书 达成合作后,又通过浙江上佰新增了拼多多、苏宁易购、贝店等平台, 通过内容电商拓展抖音、快手等平台, 多平台战略合作版图再度扩展。 投资建议: 公司当前处于拓品牌/扩品类/增渠道的快速成长阶段, 并 欲孵化轻食类自有品牌, 未来增长潜力巨大。 预计公司 2020-2022年 营收分别为 15.97亿/17.63亿/23.46亿,归母净利润分别为 3.22亿/4.49亿/6.37亿,对应 PE 分别为 54倍/39倍/27倍。维持“买入”评级。 风险提示: 核心客户流失;行业竞争加剧;品牌方自建电商团队
爱美客 机械行业 2020-11-17 581.51 359.43 -- 640.00 10.06%
1006.00 73.00%
详细
事件: 爱美客发布公告,公司控股子公司“诺博特生物”申报的利拉鲁肽注射液项目临床试验申请于2020年11月13日获得《药物临床试验批准通知书》。 点评: 布局瘦身纤体领域,持续优化产品结构。当前瘦身纤体市场需求旺盛,为主要的非手术类医美项目之一,公司将其定位为未来战略布局重要业务方向。公司研发的基因重组蛋白药物“利拉鲁肽”注射液在治疗肥胖症方面具有显著效果,在医疗机构、医疗美容机构等可得到广泛应用。根据新思界《2018-2021年中国重组蛋白药物市场发展前景及可行性研究报告》,预计2021年该市场规模可达561亿元,基于中国重组蛋白药物种类尚待丰富,且对国外企业存在较强的依赖性,公司该研发项目有望承接“减肥”细分领域崛起的国产替代需求。 医美渗透率提升&国产替代需求提升&监管驱严趋势下最受益标的。公司凭借多年积累的技术经验,已经推出针对面部、颈部褶皱皮肤修复完整产品矩阵,同时通过多年的渠道积累,已经在医美领域做深做强。公司作为医美龙头,有望充分受益医美市场渗透率提升&国产替代需求提升&监管驱严的市场趋势,公司为A股首家纯医美公司,且具有多个国内首款三类医疗器械产品,强研发&强推新能力有望保证公司持续高速增长。 投资建议:预计公司2020-2022年营收分别为7.10亿/11.33亿/16.92亿,归母净利润分别为4.07亿/6.22亿/9.25亿,对应PE分别为167倍/110倍/74倍。给予“买入”评级。 风险提示:市场竞争加剧;行业监管风险;新技术替代。
宋城演艺 传播与文化 2020-11-02 15.98 22.94 45.47% 19.59 22.59%
20.24 26.66%
详细
黄金周表现靓丽,后续有望强劲复苏。2020前三季度公司实现营收6.19亿/-71.96%,Q3单季营收下降 57.45%,环比改善明显。公司旗下各景区于 2020年 1月 24日起暂停运营,于 2020年 6月 12日恢复营业,Q3各项目逐步恢复,并于 9月 19日新开新郑项目。国庆中秋黄金周宋城演艺收入破亿,旗下各景区合计接待游客同比恢复约91.54%,营收与去年同期持平;其中杭州宋城景区散客接待人数和收入占比分别超过 80%和 85%,散客率创历史新高。 刚性成本不可避免,期间费用率大增。2020第三季度公司销售费用为0.43亿元/-64.85%,销售费用率为 6.96%/+1.40pct;管理费用为 2.50亿元/+86.49%,管理费用率为 40.41%/+34.33pct,主要系疫情期间公司各景区闭园,将闭园期的营业成本调整至管理费用所致;研发费用为 0.30亿元/+1.08%,研发费用率为 4.82%/+3.48pct,主要系新模式探索;财务费用为-0.16亿元/-83.00%,财务费用率为-2.66%/-2.25pct。 投资建议:考虑疫情持续影响,调整盈利预测,预计公司 2020-2022年营收分别为 8.91亿/29.18亿/37.94亿,归母净利润分别为 1.52亿/13.06亿/18.35亿,对应 PE 分别为 275倍/32倍/23倍。维持“买入”评级。 风险提示:疫情影响持续、自然灾害风险、项目进展不及预期
爱美客 机械行业 2020-11-02 493.00 311.32 -- 664.00 34.69%
833.80 69.13%
详细
Q3业绩增长亮眼,嗨体保持强劲增势。Q3单季公司实现营收 2.23亿/+43.18%,归母净利润 1.43亿/+55.97%,扣非归母净利为 1.39亿/+55.69%。由于嗨体为市场独家针对颈纹产品,目前已牢牢占据颈纹市场垄断地位,预计保持快速增长势头,为公司核心收入来源。爱芙莱受疫情以及市场价格战影响,收入承压。宝尼达高端系列受疫情冲击较大,预计增速下滑幅度较大。 费用大幅缩减,盈利能力提升。费用端:2020Q3公司销售费用为 0.42亿元/-8.94%,销售费用率为 9.05%/-2.61pct;主要系疫情下会议推广费减少。管理费用为 0.27亿元/-25.30%,管理费用率为 5.74%/-3.28pct; 研发费用为 0.33亿元/+6.98%,研发费用率为 7.12%/-0.69pct;财务费用为万元-0.01亿元/-29.37%,财务费用率为-0.27%/-0.03pct。2020Q3单季公司销售费用率为 8.28%/ -2.35pct,管理费用率为 5.14%/-2.60pct,研发费用率为 5.50%/-1.24pct,财务费用率为-0.17%/-0.06pct。利润端: 2020前 三 季 度 公 司 毛 利 率 为 91.54%/-1.03pct , 归母 净 利 率 为62.53%/+6.84pct。Q3单季度公司毛利率为 92.97%/-0.32pct,归母净利率为 64.32%/+5.27pct。 投资建议:预计公司 2020-2022年营收分别为 7.10亿/11.33亿/16.92亿,归母净利润分别为 4.07亿/6.22亿/9.25亿,对应 PE 分别为 145倍/95倍/64倍。给予“买入”评级。 风险提示:市场竞争加剧;行业监管风险;新技术替代。
首页 上页 下页 末页 1/3 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名