金融事业部 搜狐证券 |独家推出
英大证券有限责任公司
20日
短线
60日
中线

旗下研究员(前十):

买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 8/8 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
江西铜业 有色金属行业 2010-11-08 44.33 -- -- 44.70 0.83%
45.43 2.48%
详细
事件: 公司近期公布三季报,2010年1-9月实现营业收入572.06亿元,同比增长66.26%,营业利润45亿元,同比增长94.13%,归属于公司股东的净利润33.99亿元,同比增长92.84%,实现EPS 1.12元/股。公司业绩的增长主要原因在于公司主要产品铜价同比大幅上涨。 一、我们看好未来两年的铜价表现。 1、铜价上涨的宏观逻辑:流动性 & 经济增长。 目前全球经济处于缓慢的复苏进程当中,由于欧美等发达国家不敢轻易加息打击脆弱的实体经济,所以长时间的低利率水平为全球带来的一个史无前例的充裕的流动性环境,而且近期美联储二次量化宽松的预期使得大宗商品的价格出现大幅上涨。目前市场的担忧在于,目前流动性宽松的局面已处于极致,中长期来看全球流动性逐渐收缩的是大概率事件,伴随着流动性的收缩,金属价格何去何处?伦敦美元同业拆借利率(LIBOR)为衡量全球主要经济体之间的流动性指标最重要的指标之一。通过研究LIBOR指数与CRB金属指数之间的走势发现,LIBOR指数与CRB金属指数之间的正相关性较高,也就是说随着LIBOR指数上升,CRB金属指数也随着上升;意味着随着全球流动的紧缩,金属价格也在上涨。 从历史的经验来看,流动性的收缩对于金属价格的影响是一个由量变到质变的过程。也就是说,刚开始一两次的流动性收缩政策仅仅会产生短期的影响,并不会改变金属价格的趋势。只有在积累到一定程度时,才会促使金属价格趋势的转变。 我们认为其中的逻辑是:全球流动性紧缩将是建立在经济增长较强的前提下,而经济增长则直接导致对金属需求的旺盛,使得金属资源的稀缺性价值得以体现。未来宏观经济的情形假设及对铜价影响的推断: 情形1:经济依然缓慢增长,流动性维持宽裕局面,充裕的流动性将有助于铜价保持强势。 情形2:经济恢复较快增长,流动性开始收缩,较快的经济增长增加对于铜的需求,有助于铜价的上涨。
航天机电 交运设备行业 2010-11-05 16.77 -- -- 18.73 11.69%
18.73 11.69%
详细
自2010年4月份以来,随着欧洲市场需求突然大增,光伏市场出现爆发式增长,作为光伏组件原料的多晶硅的价格也由此自低谷急速反弹飙涨。进入9月,多晶硅现货报价突破每公斤90美元,国庆之后,国外的现货价格更是已达到每公斤100美元~110美元,半年间涨幅近一倍。光伏产业景气的快速回升,带动了整个产业的利润增长。 今年前三季度,公司实现营业收入161653万元,比去年同期增加95782万元,同比增长145.41%,实现净利润12075万元,比去年同期增加7204万元,同比增长147.90%,前三季度实现每股收益0.133元,同比增长557.14%,超过我们之前的业绩预期。 公司第四届董事会第三十一次会议审议通过了公司全资子公司上海神舟新能源发展有限公司投资新建《200MW高效太阳电池生产线技术改造项目》的议案。2011年底建成200MW太阳电池生产线,2012年底完成产品技术升级,最终实现单晶硅电池不低于18.5%和多晶硅电池不低于17.0%的平均转化效率的目标。 根据光伏产业的发展现状,以及对公司情况的综合分析,对公司2010年~2011年的收入和利润情况进行调整,适当调高公司盈利预期。预计2010年~2011年的收入分别为27.16亿元和36.27亿元,EPS分别为0.21元和0.31元,2010年和2011年的静态市盈率分别为28倍和19倍,维持“增持”评级。 光伏产业仍然依赖政府的政策扶持,面对宏观经济走势的不确定性,光伏乃至新能源发展的内在矛盾集中在实现能源承诺的政治决心和因过度投资和经济下滑带来的产能过剩。同时,光伏三代技术中的多晶硅、薄膜、聚光技术之间存在竞争和博弈关系,其核心在于各自技术的转换效率和生产成本。
大同煤业 能源行业 2010-11-04 25.06 -- -- 25.86 3.19%
25.86 3.19%
详细
1、以中国首个循环经济园区——塔山循环经济园区为典范,全国大力推广。该园区成为我国首个真正意义上的循环经济。 2、大力开发和应用热电联产、集中供热的低碳技术,建成了资源综合利用电厂。 3、目前,作为山西省5+2 整合主体之一,同煤集团的整合已接近尾声,将原来的107 个地方煤矿整合成现有的30 个煤矿。 10 月26 日公布的3 季度业绩报告,虽然同比小幅下降,但大同煤业依然在良好业绩的依托下,实现阶梯式增长。公司2010 年1-3季度预计将完成煤炭产量2780 万吨,实现营业收入103 亿元。 根据WIND,预计公司2010-2011 年EPS 分别为0.98 元、1.15元,PE 分别为25.34、21.97。未来集团资产注入的空间依然十分广阔,维持对于大同煤业“买入”的投资评级。
华芳纺织 纺织和服饰行业 2010-10-29 13.84 -- -- 15.42 11.42%
15.42 11.42%
详细
报告期内,公司营业总收入为458,901,205.84元,同比增长26.94%,前三季度营业总收入为1,366,621,858.54元,同比增长39.07%。第三季度每股收益为0.071元,扣除非经常性损益后为0.06元。前三季度基本每股收益为0.177元,扣除非经常性损益后为0.16元。总体来看。 报告期内,公司棉纱、棉布等主营产品市场销售量迅速回升,各项生产经营均好于预期,公司主营产品毛利空间与上年度同期相比明显提升,本期净利润较上年同期(-2899.33万元)相比有大幅度改善。针染厂系本公司本部直属分厂,经营困难,今年1至4月份亏损200万元。经公司经理层研究决定,将该厂土地、厂房、固定资产租赁经营。 公司控股70%的子公司张家港华天新材料科技有限公司通过前期行政审批,已于2010年9月25日取得工商营业执照。公司生产线已于7月下旬试生产并开始销售。 公司控股70%的子公司江苏力天新能源科技有限公司生产的磷酸铁锂高功率电池(8.5AH)的单体和模块组于2010年7月14日取得北方汽车质量监督检验鉴定实验所的检验,各项指标均合格。 公司新能源汽车动力电池已有成品且性能优良。公司同上海交大在研发动力电池及锂电材料方面开展合作,公司有望在动力电池领域形成较为明显的技术领先优势从而在未来的市场竞争中脱颖而出。我们认为,由于未来磷酸铁锂电池将成为电动汽车动力的主流,随着公司公司生产的磷酸铁锂高功率电池通过北方汽车质量检验和未来纯电动汽车产量的释放,磷酸铁锂电池业务将为公司未来业绩增厚。 产品质量是决定企业能否分享新能源汽车带来的发展机遇的先决条件,随着公司动力电池质量的不断完善,公司有望在未来的市场竞争中脱颖而出,成为新能源汽车动力电池的领先企业。综上,我们预计,公司2010-2012年EPS分别为0.19、0.35和0.56元。给予公司增持评级。 风险提示。棉花价格上涨会对公司传统业务产生较大的负面影响。纯电动汽车市场化和产量的释放需要一定时间。
置信电气 电力设备行业 2010-10-29 17.17 -- -- 18.93 10.25%
18.93 10.25%
详细
综观我国节能减排的总体进展,节能减排仍面临着巨大压力。目前,中国的能源效率是美国的1/3,是日本的1/6,大大落后于世界先进水平。从中国经济增长对能源需求的现实要求看,仅靠总量控制已难以满足经济发展和能源消耗的现实矛盾,而技术进步或将是解决这一问题的有效途径。 具体到输配电领域和电力设备行业,新材料和新技术在电力设备制造业中的应用已成为电力节能和降耗的一个亮点,配电变压器的损耗(尤其是空载损耗)是输配电网的另一能耗来源,据估算,整个配电网损耗基本占到全网损耗的70%,是整个电网损耗的主要部分,而其中,配电变压器的损耗可占电网总损耗的40%以上,约占发电量的3%左右。因而,采用高效节能变压器已成为电网节能减排的另一重大措施。· 按照现有的电价水平测算,购置非晶合金配电变压器增加的成本差额可在变压器运行的5年内回收,而以变压器在正常运行条件下使用寿命30年计算,其后的25年可实现电费节约接近10万元。更为重要的是,非晶合金变压器对输电系统无特殊要求,无论是电力使用高峰或是低谷它都能实现连续的节能,对长期处于负荷率低时段或季节的城市电网和农村电网节能降耗尤为重要。 和国内同类产品相比,置信电气的非晶合金带材直接从日本进口,具有更为精细的质量要求,保证了公司所生产的产品在各方面性能上均符合要求。 鉴于公司产品良好的市场前景和公司稳健的业务经营,初步预测公司2010年~2011年将分别实现营业收入1697万元和2209万元,EPS分别为0.61元和0.75元,2010年和2011年的静态市盈率分别为38倍和28倍,给予短期“增持”和长期“A”投资评级。 风险提示:电网公司的采购将直接影响公司的收入和利润水平。
杉杉股份 纺织和服饰行业 2010-10-29 23.47 -- -- 28.88 23.05%
28.88 23.05%
详细
报告期内,公司1-9月营业收入为1,943,664,624.53元,同比增长34.00%,分行业来看,公司传统产业纺织服装行业1-9月份净利润贡献为2543万元,同比基本持平;而公司新型产业锂电行业1-9月份净利润贡献为6232万元,同比大幅增长147.11%。 1-9月份,公司锂电材料产业本期净利润增加3710万元,主要为上海杉杉科技有限公司同比增加1671万元,湖南杉杉新材料有限公司增加1467万元。报告期内公司为进一步推动锂电产业的技术升级和规模扩张,与户田工业株式会社、伊藤忠商事株式会社就锂电池正极材料制造签署了"关于资本合作及业务合作的备忘录",以控股子公司湖南杉杉新材料有限公司为平台,开展在锂电池正极材料业务和资本层面的合作。目前,该项目尚在积极推进中。 纺织服装产业本期净利润2543万元,同比增加221万元。其中剔除了宁波杉杉时尚服装品牌管理有限公司的净利润-746万元,因为该公司作为纺织服装产业的管理平台,报告期内属初始运营阶段,主要业务为承担以前属于母公司的服装产业管理实务。 报告期内,公司与浙江稠州商业银行签署了《股份认购意向协议书》,以每股6元的价格认购浙江稠州商业银行发行的股份8242万股,占浙江稠州商业银行增资扩股后注册资本的6.87%。本次投资入股稠州银行,是公司继宁波银行之后再次为公司配置优质的金融股权资产,进一步推进了公司在金融领域的投资,有利于提升公司资产价值。 我们认为,抛开公司创投和金融投资等尚处培育期的业务外,锂电和服装两大产业已经成为公司最重要的业绩支撑。公司在锂电这个新型产业能有较快的增长取决于公司对锂电池及其材料的技术研发、产品培养和市场推广的不懈努力。同时,公司继续实施锂电产业的纵向一体化布局战略,通过整合上下游资源,努力延伸产业链。与澳大利亚HeronResourcesLtd.达成合作框架协议之后,继续积极寻找合适的矿产资源收购机会,以通过对矿产资源的锁定以稳定上游原材料供应;以收购的湖南海纳新材料有限公司为平台,实现锂电正极材料业务与上游原材料的对接;在已形成的锂电池材料产业优势基础上,持续关注并积极参与下游的锂电池产业,与上海空间电源研究所等机构合作组建航天电池技术有限公司。 综上,我们认为,在国家积极推进电动汽车商业化和继续扩大内需两大政策的利好下,公司随着锂电业务的快速增长和服装业务的稳步推进,预计在2010-2012年公司增长率可以保持在40%左右,EPS分别为0.31、0.48和0.70元。但鉴于目前公司股价涨幅较大,暂给予公司“增持”评级。 风险提示。纺织服装原材料价格上涨会对公司传统业务产生较大的负面影响。 纯电动汽车市场化和产量的释放需要一定时间。
中通客车 交运设备行业 2010-10-28 9.60 -- -- 10.31 7.40%
10.31 7.40%
详细
报告期内,公司营业总收入为445,835,481.26元,同比降低11.35%,前三季度营业总收入为1,350,496,277.30元,同比增长34.55%。第三季度每股收益为0.04元,同比下降42.86%。前三季度基本每股收益为0.10元,同比增长233.33%。 总体来看,公司今年业绩随着客车行业的回暖有较大幅度提升,但进入下半年增张速度有所放缓。另外,公司财务费用本期较上年同期降幅65.97%,主要原因是由于本期借款较上年同期减少影响所致。 报告期内,公司六届十五次董事会审议通过了公司“退市进园”及节能与新能源客车产业化项目,2010年公司将着手“退市进园”厂区搬迁建设以及节能与新能源客车产业化项目建设。目前项目正在申报中,该项目尚需山东省发改委核准以及国家发改委备案。 三季度公司新能源客车在不同城市连获大单,为公司推广新能源客车打下坚实基础。9月初,在杭州公交招标中,中通客车获得首批10辆新能源客车订单。10月10日,中通客车与泰安公共交通公司签订了40辆新能源客车采购合同。10月15日,中通客车又与济南市公共交通总公司签订了100辆新能源公交车采购合同。根据实际运行数据统计,中通油电混合动力客车的平均百公里油耗较同类纯油驱动车型节油约30%,节能减排效果相当显著。 预计年末到明年公司国内传统业务放缓,出口量保持平稳增长,而新能源客车的销量则会成为公司业绩增长的亮点。我们认为,7、8月份客车的销售已经表现出了放缓的趋势,预计下半年国内传统客车业务增速将会放缓。而随着公司新能源客车在不同城市获得订单及较好的声誉,为中通客车拓展更广阔的全国市场打下了很好的基础,公司在新能源客车向全国推广的步伐将会进一步加快。 综上,我们预计,公司2010-2012年EPS分别为0.14、0.18和0.22元。给予公司买入评级。 风险提示。二线品牌在传统客车领域上并不具备明显优势。公司地理位置相对于其他大型客车生产企业来讲对推广新能源客车有一定的负面影响。
靖远煤电 能源行业 2010-10-18 18.05 -- -- 24.29 34.57%
24.29 34.57%
详细
靖远煤电预计2010年1-9月净利润约5000万元,同比上升50%-100%;预计2010年7-9月净利润约1100万元,同比上升0-50%。 公司业绩预期较上年同期大幅增长,主要系上年同期受金融危机影响,公司销售不畅,利润较低。以及2009年安全费计提标准的提高,减少公司2009 年度利润总额2000万元左右。 2010年公司煤炭销售趋于正常,销售收入和利润数有较大增幅。
华工科技 电子元器件行业 2010-10-11 8.23 9.21 8.10% 10.06 22.24%
10.09 22.60%
详细
近期参观调研了华工科技激光以及光器件产业。 华工科技公司是华中科技大学的校办企业,此前下属子公司高达25个,07年实现营收仅10亿元,盈利能力非常有限;近年来公司通过逐步剥离医药、软件等方面业务,形成了激光装备制造产业、激光全息防伪和物联科技产业、敏感电子元器件和传感器技术产业、光通信及无源器件产业等四大板块,分别通过下属企业华工激光、华工图像、华工新高理、华工正源进行布局。 激光制造设备全产业链覆盖,优势在于高功率及精密细微制造设备。精密微细激光设备制造在光伏LED等新能源产业、3C电子行业以及高功率激光设备在于汽车、工程机械等行业的应用,在国内具备了较强的技术竞争优势;对于光纤激光器、超快超短激光器、高功率轴快流激光器等先进激光器的研发,核心竞争力大力提升,从而使激光系统全面进入中高端市场。随着全球激光产业的回暖复苏,我们预计公司的激光产业3-5年内仍然可以维持年均20%左右的复合增长率。 激光全息防伪需求稳定,结合RFID切入物联网产业。公司将把具备表观防伪(激光全息技术)和电子防伪(RFID 芯片技术)双重特征的激光全息RFID 标签列为公司的重点战略新产品,结合已有的普通激光全息防伪标签、可变条码及二维码标签,应用下一代互联网接入技术,在药品、食品及烟草的物流和零售领域全面推广物联科技标签产品,RFID铁路车号自动识别系统拓展了公司物联网领域的应用范围。公司激光全息防伪业务下游的需求较为稳定,并为公司带来稳定的现金流,随着物联网逐步的推广,RFID应用预计将迎来高峰。 光通信及无源器件受益于通信行业旺盛需求。3G建设持续进行,光通信投资高潮已至,FTTx全面推进,对光器件的需求处于持续的旺盛的态势;新一代分组传送网PTN建设以及未来物联网应用的启动,光通信处于一个长景气需求周期,也为光通信器件市场带来极大潜力和持续增长的空间。华工正源作为光通信器件的龙头企业,有望在通信传输、数据通信、接入网以及无线通信领域拉近国际一流公司距离并能展开竞争。华工正源处于光通信的成长空间,预计未来3年可实现40%复合增长。 敏感电子元器件,汽车电子领域的突破或带来惊喜。目前主要应用于空调领域,占据80%左右的市场份额,未来市场空间来自于汽车电子。中国车市2009年超过1367万辆的庞大销售基数,对于2010年车市,比较一致的看法是车市将保持10%-15%的增长。低端汽车每辆需要10-20个温度传感器,中高端需求在上百个左右,目前这块市场主要被国外汽车电子商主导,公司目前逐步向汽车领域拓展,汽车温度传感器价格在7元左右,毛利可高达80%,将成为华工新高理未来最大的看点。 首次给予“增持”评级。预计2010-2012年分别实现营业收入1978.07、2594.49、3404.03百万元,分别同比增长53.20%、31.16%和31.20%;实现净利润276.60、245.11、331.66百万元,分别同比增长65.45%、-11.39%、35.31%;分别对应2010-2012EPS0.67、0.60、0.81元,其中考虑到2009年将近140.61百万元的投资收益,预计2010年盈利能力(未考虑公司股权收益)还是明显改善的。对应华工科技目前的股价2010-2012分别对应25、28、20倍的PE,具备相应的估值空间,首次给予“增持”评级,6个月内的目标价为19元。 风险提示。物联网技术收益短期或难以体现风险;市场拓展不及预期风险。
首页 上页 下页 末页 8/8 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名