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(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
泽宇智能 计算机行业 2022-08-23 50.70 74.00 85.28% 54.90 8.28%
54.90 8.28% -- 详细
公司于2022年8月19日收盘后发布《2022年半年度报告》、《2022年限制性股票激励计划(草案)》。 点评:l上半年,公司营业收入同比增长31.91%,归母净利润同比增长95.81%2022年上半年,公司实现营业收入2.69亿元,同比增长31.91%;实现归母净利润0.96亿元,同比增长95.81%;经营活动产生的现金流量净额为1.24亿元,同比增长65.96%。分业务看,系统集成业务实现收入1.96亿元,同比增长30.60%,毛利率为40.63%;电力设计业务实现收入0.17亿元,同比增长2.74%,毛利率为68.41%;施工及运维业务实现收入0.56亿元,同比增长49.76%,毛利率为52.49%。分地区看,公司省外业务实现突破,北京市业务实现收入0.29亿元,同比增长913.30%;江苏省业务实现收入1.85亿元,同比增长5.59%。 l致力于电力信息化前沿技术的创新和应用,研发投入同比高速增长自成立以来,公司始终致力于前沿电力信息化科学技术的创新和应用,组建专业的研发团队,通过自主研发、技术改造、技术引进吸收等多种方式,在电力信息化领域积累了大量的技术和经验,获得多项专业资质及荣誉,取得了扎实的研发成果。2022年以来,公司开发了5G电力终端、变电站在线智能巡视系统、分布式光伏调控系统等一系列产品和系统软件,并在实际应用中取得良好的效果。上半年,公司研发投入为1321.89万元,同比增长106.18%。公司依托多年积累的系统集成技术和经验,以及近年来持续的研发投入,在主营产品领域建立了较强的技术优势和竞争力。 l发布2022年限制性股票激励计划,考核目标反映出公司成长信心根据公司《2022年限制性股票激励计划(草案)》,公司拟向110名激励对象授予限制性股票277.25万股,约占本激励计划草案公告时公司股本总额的2.10%。本次激励计划考核年度为2022-2024年三个会计年度,业绩考核目标为:以2021年业绩为基数,2022-2024年营业收入增长率分别不低于20%、44%、72.8%,或2022-2024年净利润增长率分别不低于20%、44%、72.8%。营业收入增长率反映了公司成长能力和行业竞争力提升,净利润指标能反映公司较好的盈利能力和经营效率,指标设定合理、科学。 l盈利预测与投资建议进入“十四五”,智能电网的建设有望加速推进,公司已经迎来良好的发展机遇。预测公司2022-2024年营业收入为9.24、12.00、15.34亿元,归母净利润为2.44、3.17、4.06亿元,EPS为1.85、2.40、3.08元/股,对应PE为27.40、21.13、16.48倍。上市以来,公司的PE主要运行在20-50倍之间,考虑到公司在行业内具备较为稀缺的一站式综合服务能力,且未来三年营业收入与净利润有望保持较高的复合增速,维持公司2022年40倍的目标PE,对应目标价为74.00元。维持“买入”评级。 l风险提示新冠肺炎疫情反复风险;电力信息化推进不及预期;单一客户依赖风险;存货减值风险;市场竞争加剧风险;江苏省外业务拓展不及预期。
泽宇智能 计算机行业 2022-01-20 55.29 72.91 62.89% 56.30 1.83%
56.30 1.83%
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专注电力信息化业务的高新技术企业,提供一站式智能电网综合服务公司成立于2011年,提供包含电力咨询设计、系统集成、工程施工及运维业务的一站式智能电网综合服务,主要客户为国家电网有限公司及相关下属单位公司。2017-2020年,公司营业收入CAGR达28.79%,扣非归母净利润CAGR达36.75%。公司于2021年12月在创业板上市,募投项目包括智能电网综合服务能力提升建设项目、智能电网技术研究院建设项目、信息化管理系统建设项目、补充营运资金项目,拟投入金额合计5.72亿元。 电力信息化行业迎来高景气周期,智能电网建设需求旺盛智能电网已成为未来电网的发展方向,包括了电力系统的发电、输电、变电、配电、用电和调度等各个环节。2009-2020年,国家电网智能化投资共3841亿元,占电网总投资的11.1%。根据公司在招股说明书中的预测,2021年,勘测设计咨询、电力信息系统集成、电力实施及运维等环节的企业收入将分别达到750.56亿元、506.47亿元、114.23亿元。基于未来数年智能电网的建设和运营更新需求,预计行业还将保持稳健的增长。 依托一站式综合服务优势,业务范围逐步向全国扩张公司提供一站式综合服务模式:1)电力设计咨询领域,公司全资子公司泽宇设计具备电力行业(送电、变电)工程设计乙级资质和电力行业工程咨询乙级资质。2)系统集成领域,公司业务由网络集成向应用集成领域拓展,陆续开发了泽宇智慧变电站分析系统软件、智慧变电站立体巡检系统等产品。3)施工与运维领域,公司具备同时承接多个大型建设项目的能力。公司陆续在江苏省外多个区域开展业务,在安徽、北京等地已储备了部分核心客户。随着募投项目的实施,江苏省外的市场开拓能力有望进一步提升。 盈利预测与投资建议进入“十四五”,智能电网的建设有望加速推进,公司已经迎来良好的发展机遇。预测公司2021-2023年营业收入为7.05、9.24、12.00亿元,归母净利润为1.86、2.44、3.17亿元,EPS为1.41、1.85、2.40元/股,对应PE为39.50、30.10、23.21倍。上市以来,公司的PE主要运行在39-49倍的区间,考虑到公司在行业内具备较为稀缺的一站式综合服务能力,且未来三年营业收入与净利润有望保持较高的复合增速,给予公司2022年40倍的目标PE,对应目标价为74.00元。首次推荐,给予“买入”评级。 风险提示新冠肺炎疫情反复;电力信息化推进不及预期;单一客户依赖风险;存货减值风险;市场竞争加剧;江苏省外业务拓展不及预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名