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程成

国信证券

研究方向: 家电及通信行业

联系方式:

工作经历: 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980513040001,曾供职于华宝证券研究所....>>

20日
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意华股份 电子元器件行业 2020-02-13 27.35 -- -- 28.15 2.93% -- 28.15 2.93% -- 详细
事项 本文对公司基本经营情况及最新进展进行点评。 评论: 公司简介:国内通信连接器领先供应商,受益于5G建设需求 温州意华接插件股份有限公司成立于1995年12月,2017年9月在A股中小板上市,二十多年专注深耕于连接器产品,已建立起以通讯连接器为核心,以消费电子连接器为重要构成,以汽车等其他连接器为延伸的战略发展布局。公司的下游客户包括华为、中兴、富士康、伟创力、和硕、亚旭、TCL、莫仕、FullRise、Duratel、FCI等国际著名企业,并建立长期合作伙伴关系。截至2018年底,公司员工总数为4296人。
有方科技 2020-02-12 65.99 -- -- 77.78 17.87% -- 77.78 17.87% -- 详细
国内一线物联网模组供应商,积极向下游延展 公司是国内一线物联网模组公司,近年来成功向下游拓展了终端及解决方案业务,整体上实现了较快增长。模组方面,公司拥有2G//3G/4G/NB -IOT多品类产品,终端方面,2017年开始在海外OBD车载终端进入批量发货阶段,是国内唯二能供应的厂商之一。解决方案领域,也开始给客户提供“云+端”的综合解决方案。公司团队大多具有中兴通讯团队背景,技术扎实,同时股东中有智慧家居及车联网领域股东,也给公司业务开拓提供了一定的土壤。公司股权覆盖面广,团队凝聚力强。上市后拟结合募集资金,加大对4G及NB、5G及V2X车载方向的研发,进一步增加公司产品能力。 国产模组公司全面崛起,有望形成“一超多强”格局 国产模组厂商依靠工程师红利将市场成功拓展到海外,在老牌海外模组巨头的优势领域攻城略地,逐步扩大全球市场份额,成为全球模组供应主力。国内各厂商之间目前形成了“一超”(移远通信)“多强”(日海智能、广和通、中兴物联、美格智能、有方科技)格局。有方科技凭借技术和资源积累,在智慧能源和车载领域,具有较强竞争力,跻身国内第一梯队企业。 物联网应用市场广阔,公司专注于能源和车载 物联网下游应用众多,公司选择智慧能源和车联网两个领域深耕。智慧能源近年来受益于NB-IOT技术对行业的信息化改造,物联网模组出货量快速攀升;车联网市场受益于汽车智能化升级及UBI渗透率的提升,相应模组需求空间巨大。公司在该两领域内均具有较高的市占率和较强的竞争力。 看好公司业务布局和长期发展,首次覆盖,给予“增持”评级 看好公司的成长空间和竞争力,预计公司19-21年归属母公司净利润0.63/0.93/1.25亿元,目前对应104/71/53倍市盈率,参考可比公司估值及绝对估值法,2020年合理价格区间为32.05~40.31,给予“增持”评级。 风险提示 物联网模块出货量不达预期;4G产品快速降价;市场竞争加剧。
中新赛克 计算机行业 2020-02-04 124.00 -- -- 179.20 44.52% -- 179.20 44.52% -- 详细
国信通信观点:公司2019年业绩预告中值为3亿,高于我们之前预计的2.6亿,超预期。我们认为,主要是业务订单执行速度加快、行业客户拓展以及有效控费的结果。公司所处信息安全领域2019年下半年景气度开始提升,2020年或有大订单落地,公司有望充分受益。我们看好公司的长期发展,预计2019~2021年的利润为2.9/4.0/5.9亿元,对应PE50、36、25倍,调高至“买入”评级。
华工科技 电子元器件行业 2020-01-24 22.03 -- -- 23.68 7.49% -- 23.68 7.49% -- 详细
2019全年高增长,2020年盈利或将持续改善 公司预计2019年全年实现归属于上市公司股东的净利润为4.9-5.4亿元,同比增长72.8%-90.4%。公司业绩快速增长主要原因为金融资产公允价值变动收益较大,且光通信及激光装备业务盈利能力提升明显。公司主营业务发展符合市场预期,部分订单结算或延后至2020年确认。非经常性损益对净利润的影响预计为2.4-2.6亿元,略低于预期。 5G前传光模块需求旺盛,公司实现大批量交付 5G时代接入网前传光模块需要进行扩容升级,带来海量光模块需求。公司是华为金牌供应商,在电信市场前传光模块领域占据领先地位,早在4G时代就稳居4G光模块市场份额前三。今年设备商5G前传光模块(25G)招标中,公司份额领先并实现大批量交付,我们预判明年前传光模块市场需求大幅提升,前传光模块业务将成为重要业绩增长点,且伴随公司产品结构持续优化,光通信业务盈利能力将持续提升。 激光市场前景广阔,核心客户需求复苏,成长可期 2018年中国激光设备市场规模超过600亿元,同比增长超过20%。公司产品齐全,涵盖全功率系列的激光切割系统、激光焊接系统、激光打标系列设备等。随着5G手机换机潮的到来,公司激光设备需求端有望进入新一轮景气周期;而公司在高功率、激光器及海外的不断突破,将继续推动毛利率稳步上升,看好公司后续业绩的释放空间。 风险提示:中美贸易关系恶化,对上游光芯片实施禁运或对公司出口产品加征关税的风险;受宏观经济下行影响,5G建设进度低于预期。 看好公司在光器件及激光装备领域发展,维持“买入”评级 我们看好公司在5G网络中前传光模块领域领先地位,以及在激光装备国产化替代进程中的重要地位。考虑到部分结算或延后至2020年,调整盈利预测,原预计公司2019-2021年实现归母净利润分别为5.53/6.51/7.58亿元,调整为5.16/7.07/7.79亿元,同比增速分别为82%/37%/10%,当前动态PE为44/32/29倍,维持“买入”评级。
中兴通讯 通信及通信设备 2020-01-20 38.70 -- -- 43.41 12.17% -- 43.41 12.17% -- 详细
国信通信观点:公司定增落地,募集约115亿资金,全面加大5G研发和项目落地,有助于公司保持技术的领先性,保证业务全面健康发展。2020年全球包括中国都将进入5G建设高峰期,公司已做好全面技术储备,有望充分享受产业红利,进入新一轮成长轨道。我们预计公司2019~2021的净利润为50.47/65.14/78.75亿元,对应PE分别为31/24/20倍(暂未考虑增发摊薄),估值合理,维持“买入”评级。
新天科技 机械行业 2020-01-06 4.61 -- -- 5.84 26.68%
5.84 26.68% -- 详细
看好物联网行业及公司长期发展,上调盈利预测,维持“买入”评级 我们看好物联网行业大前景,以及物联网技术对于水务场景的改造带来的细分领域机会,公司借助于终端的技术积累和在软件层面的突破,形成了较好的解决方案和商业模式,有望加大产品覆盖面和服务能力,享受到行业发展红利。公司Q4业绩表现亮眼,略超预期,我们上调盈利预测,原来预计公司2019~2021的净利润为2.1/2.7/3.4亿元,上调后分别为2.6/3.4/4.2亿元,对应PE分别为20/15/12倍,我们认为目前估值合理偏低估,维持“买入”评级。 风险提示 物联网产业落地不达预期风险;产业竞争加剧风险;公司客户拓展不达预期风险。
中新赛克 计算机行业 2019-12-18 122.00 -- -- 144.00 18.03%
179.20 46.89% -- 详细
事项: 近日,公司推出股权激励计划,主要内容如下所示: 1、 拟授予 320.16万股,占公司股本的 3%,其中, 266.11万股首次授予, 54.05万股为预留。首次授予价格为 58.43元/股。 2、 激励对象为 378人,包括高管及中层。董秘李斌、副总王明意分别获授 3.8万、 3.7万股。 3、 三个限售期解锁比列为 40%、 30%、 30%,解锁条件分别为:第一限售期: 2020年净资产收益率不低于 13%,2019~2020两年利润平均值相较 18年增速不低于 40%,且不低于同行业可比公司 75分位数,主营业务比重不低于 90%;第二限售期: 2021年净资产收益率不低于 13.5%,2019~2021三年利润平均值相较 18年增速不低于 50%,其它同;第三限售期: 2022年净资产收益率不低于 14%, 2019~2022四年利润平均值相较 18年增速不低于 65%,其它同; 4、 股权激励费用按 5年摊销,若 2020年 4月授予,预计 2020~2024年份的费用为 4373/5830/3498/1554/291万元。 评论: n 大范围股权激励增强员工动力,长期稳健发展可期本次公司拿出 3%的股份对员工 378人进行了激励,对于国企而言,激励面和强度上都较为到位。 激励计划目标设置得总体较为稳健,符合国企的一贯风格。激励计划目标设定到 2022年, 彰显了公司未来三年持续稳健增长的信心。 n 信心安全景气度提升在即, 5G 刺激流量快速增长助力公司长期发展网络可视化建设作为政府信息安全防护领域的支出,在各个年份间有一定的波动性。 2019年整体没有大的采购订单,我们认为需求一定程度上被压制,有望在明年释放,行业景气度提升在即。公司作为细分领域龙头,有望充分受益。 明年随着 5G 的全面规模商用,用户侧流量将会大幅增长,相应倒逼骨干网扩容,公司铺设在核心骨干网和承载网节点的设备有望在此刺激下要么增量要么升级,相应采购有望持续加大副增长。可视化作为数据基础设施的重要环节,将全面受益流量增长大逻辑。 n 看好公司长期发展和业务质地,维持“增持”评级看好公司的长期发展,考虑到股权激励费用,结合激励目标,我们预计 2019~2021年的利润为 2.6/3.7/5.0亿元,对应PE 48、 34、 25倍, 维持“增持”评级。 l 风险提示: 下游订单落地不达预期风险; 新业务毛利率下滑风险; 控费不达预期风险。
数据港 计算机行业 2019-12-10 38.60 -- -- 40.40 4.66%
51.50 33.42% -- 详细
再获大单,运营规模进一步增大 本次24.4亿收入的订单,在价格与前次一致的情况下,我们测算新增的机柜数在4000~5000个之间。在此之前,公司在手订单对应2020年底的总运营机柜数在3万个左右,意味运营规模和能力增长了13%~17%。此批次数据中心若于明年开始投入建设,预计2021年底全部交付,保证了公司收入规模在2022至2023年的成长性,公司业务持续快速增长期进一步拉长。 带来一定收入弹性的同时,建设资金压力也进一步增加 在此批次数据中心投入运营后,24.4亿的收入分10年收取,每年给公司收入规模增加2.44亿元。根据我们之前的测算,届时公司在运营的数据中心收入规模在16~19亿间,弹性在14%上下。 目前,公司承接并正在建设大量的阿里数据中心建设项目,资金压力较大,三季度财务费用增加到了历史最高的8.68%(去年同期3.36%),近两年的项目密集建设期预计会持续带来财务压力。 而随着大量数据中心于2020/2021年集中交付并运营,收入有望实现快速增长,将逐步缓解资金压力,届时利润弹性将较大。 看好后续收入及利润端的释放,维持“增持”评级 随着2019~2020年建设项目的逐步交付,经过1~2年的上电率爬坡,我们预计公司2019~2021年的收入增速为6.5%/38.7%/33.8%,EBITDA为4.20/6.63/9.68亿元,净利润为1.48/2.02/3.21亿元,后续利润弹性较大。目前2019~2021年EV/EBITDA倍数分别为23/15/10倍,目前估值较低,维持“增持”评级。 风险提示:公司项目建设速度不达预期风险;公司现金流紧张风险;上电率不达预期风险。
太辰光 电子元器件行业 2019-12-02 23.48 -- -- 28.89 23.04%
31.00 32.03% -- 详细
投资建议: 看好全球数据中心市场需求升级和公司的产品能力,首次覆盖,给予“增持”评级。 公司的MTP/MPO连接器产品竞争力强,全球数据中心CAPEX增速进入拐点,100G向400G升级过程中,高密度连接器产品有望量价齐升,公司有望受益。我们预计2019-2021年归母净利润1.9/2.6/3.5亿,对应EPS为0.84/1.15/1.50元,对应当前股价PE为27.9/20.5/15.7X,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示 1、单一客户风险。公司2018年第一大客户占比超过70%,存在依赖较高的风险。 2、中美贸易摩擦加剧的风险。公司的产品在关税清单中,关税税率提升可能对公司盈利能力产生影响。 3、汇率波动风险。公司海外收入占比在90%以上,受汇率波动影响较大。
亿联网络 通信及通信设备 2019-11-20 68.63 -- -- 76.60 11.61%
101.50 47.89% -- 详细
看好公司的行业竞争力,维持“买入”评级 看好公司的行业竞争力,我们预计公司19-21年的净利润为12.43/15.33/18.84亿元,当前股价对应PE分别为33/27/22倍,维持“买入”评级。 风险提示 1、人民币升值带来毛利率的下降。公司95%以上的收入来自国外,90%的海外收入以美元计价,汇率波动在收入成本端和汇兑损益上都对公司产生影响。 2、中美贸易摩擦关税加征范围扩大的风险。国际环境存在不确定性,若未来征税范围继续扩大,则公司的美国收入受影响,极端情况下公司会考虑转移产能。 3、行业竞争加剧,市场拓展不及预期。VCS行业新增市场处于发展初期,格局尚不稳定,市场竞争不确定性较大。
博创科技 电子元器件行业 2019-11-18 53.30 -- -- 65.34 22.59%
93.88 76.14% -- 详细
营收恢复增长,净利润短期承压 2019年前三季度,公司实现营收2.60亿元,同比增长33.44%,实现归母净利润753万元,同比下滑83.21%,扣非归母净利润亏损38万元,同比大幅下滑101.07%。公司营收保持增长,净利润大幅下滑主要原因为同期研发费用大幅增加约1635万元、新设立英国子公司产生固定支出1025万元以及计提股权激励费用726万元。 收购PLC芯片厂强化垂直整合,加大研发投入实现多领域布局 公司收购原Kaiam公司PLC业务相关资产,并投资设立英国子公司以承接相关资产进行运营,加速产业链垂直整合。公司利用定增资金加大研发投入,在无源器件领域重点进行高端DWDM器件、无热型AWG模块、新型AWG芯片等研发项目;在有源器件领域对10GPON光模块、数据通信用高速光模块、硅光子光模块和无线光模块等研发项目加大投入。 毛利率和净利率呈下滑趋势,管理费用率增幅明显 2019年前三季度,公司毛利率下滑7.78pct至22.12%,同时,受研发费用和股权激励费用增加影响,公司管理费用率大幅上升8.66pct至22.46%。在毛利率下降和费用率增加的双重作用下,公司净利率短期承压。 应收随收入规模略有增长,现金流净额由正转负 2019年前三季度,公司应收账款及票据1.29亿元,营收占比上升5.67pct至49.62%,继续保持高位。经营性现金流方面,由于公司销售商品收到的货款减少,现金流净额由正转负,净流出71.12万元。 投资建议:无源器件具有较强竞争力,给予“增持”评级 公司业绩拐点已现,未来随着5G网络建设的兴起,在无源器件等方面具有较强竞争力,预计公司2019-2021年实现营收3.62/4.71/6.16亿元,实现归母净利润0.14/0.61/1.11亿元,动态PE为306/71/39倍,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示: 中美贸易关系不确定性的风险;5G建设进度低于预期。
数据港 计算机行业 2019-11-13 35.96 43.23 -- 41.90 16.52%
51.50 43.21%
详细
公司是定制化批发型 IDC 黑马公司属于第三方定制化批发型 IDC 供应商,在运营 15个数据中心,在建 10个左右数据中心。公司客户主要为 BAT 尤其是阿里巴巴,一般签订 10年服务合同,且以批发形式销售。所建数据中心的销售和利用率有稳定保障。公司大股东为市北高新集团,背后实控人为静安区国资委。国企的背景给了公司资金、拿地方面的巨大优势,有助于公司快速扩建。近年来,随着公司与阿里巴巴的深度合作,连续签订了总金额超 130亿的服务合同,使得公司快速发展,后续成长也有坚实保障。 互联网进入下半场,批发定制型 IDC 更受益IDC 行业在流量持续增长和行业不断升级进化背景下,长期投资价值凸显。当前阶段,互联网进入下半场,云计算成为 IDC 市场的主要需求驱动要素,尤其是阿里巴巴作为国内公有云绝对龙头,成为 IDC 行业超级客户。为云计算厂商尤其是阿里供 IDC 批发定制服务的厂商将更受益。 第三方头部公司收益行业趋势,公司竞争优势显著参考全球 IDC 行业发展趋势,国内第三方 IDC 服务商将崛起,且向头部不断集中,过效应越来越明显。公司是第三方 IDC 服务商中的第一梯队企业,竞争优势显著,保证公司充分受益行业趋势: (1)同时服务于 BAT 互联网巨头,运维能力强,受到行业及客户认可 (2)先订单,再建设,后运营 ”的批发定制业务模式,保障了公司所建数据中心的销售和上电率 (3)公司具有全生命周期管理和成本控制能力, PUE 达到全球领先水平 (4)已具备行业内领先的业务体量,上市后进一步增强综合业务能力。 看好行业和公司发展确定性,首次覆盖,给予“增持”评级当前公司处于高资本开支投入期,采用 EBITDA估值较为合理,预计公司 19-21年 EBITDA 利 润 为 4.08/6.75/9.59亿 元 , 目 前 对 应 21.9/13.2/9.3倍EV/EBITDA,估值合理偏低。 19-21年净利润为 1.38/2.33/3.90亿,弹性较大。 我们认为 2019年合理价格区间为 43.23~53.00元,给予“增持”评级。 风险提示云计算发展不达预期;数据中心交付不达预期;运维风险
新易盛 电子元器件行业 2019-11-11 36.27 -- -- 40.35 11.25%
63.88 76.12%
详细
业绩恢复快速增长,净利润表现亮眼 2019年前三季度,公司营业收入及净利润较上年同期显著增加,实现营收7.71亿元,同比增长44.41%,重回增长快车道,实现归母净利润1.33亿元,同比大幅增长2355.58%,业绩改善明显,处于三季报业绩指引区间,符合市场及我们预期。公司营收和净利润大幅增长主要原因为中高速率光模块销售收入和利润大幅增加(去年同期受中兴事件影响较大)。 持续深耕光模块领域,中高速产品带来发展机遇 2019年前三季度,公司产品结构进一步优化,中高速率光模块销售收入同比大幅增加,毛利率显著提升。公司持续加强高速率光模块、5G相关光模块的研发并取得多项突破,成功出样业界最低功耗400G光模块,产品覆盖5G承载网全架构的光模块需求,有望充分享受5G商用提速和数据中心高端需求增长带来的发展机遇。 利润率回升至高位,管理费用率降幅明显 2019年前三季度,公司毛利率大幅提升15.6pct至32.7%,净利率大幅提升16.23pct至17.24%,盈利能力显著增强。由于折旧费及摊销减少,公司管理费用率下降2.32pct至9.99%。 应收增幅与收入增幅基本匹配,现金流净额显著减少 电信行业运营商回款周期较长是行业普遍属性,2019年前三季度公司应收账款及票据4.1亿元,同比增长53.6%,营收占比上升3.1pct至53.2%,继续保持高位。经营性现金流方面,由于本期公司购买商品和支付给职工的现金大幅增加,现金流净额减少2.1亿元至0.92亿元。 投资建议:看好公司在光模块领域的布局,给予“增持”评级 我们看好公司在光模块领域的布局,预计公司2019-2021年实现营收11.2/15.9/21.8亿元,实现归母净利润1.81/2.63/3.46亿元,同比增长467%/45.6%/31.4%,动态PE为47/32/25倍,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示: 中美贸易关系不确定性的风险;5G建设进度低于预期。
华工科技 电子元器件行业 2019-11-04 20.31 -- -- 21.22 4.48%
24.13 18.81%
详细
净利润保持快速增长,略高于业绩预告中值2019 年前三季度,公司实现营收38.78 亿元,同比下降3.71%,归母净利润4.63 亿元,同比大幅增长80.43%,扣非归母净利润2.65 亿元,同比增长28.22%,公司归母净利润略高于预告中值(4.6 亿元),基本符合市场预期。 公司实现业绩快速增长主要原因为金融资产公允价值变动收益较大(贡献收益约1.72 亿元),并且光通信及激光装备业务盈利能力提升明显。 5G 带来海量光模块需求,公司前传光模块大批量交付2019 年为5G 元年,接入网前传光模块需要进行扩容升级,从而带来海量光模块需求。公司在电信市场前传光模块领域一直占据重要地位,是华为金牌供应商,早在4G 时代就稳居4G 光模块市场份额前三。今年设备商5G 前传光模块(25G)招标中,公司中标份额领先并实现大批量交付,我们预判明年市场对前传光模块的需求将大幅提升,公司亦将长期收益,前传光模块产品有望成为公司新的利润增长点。 激光市场前景广阔,公司布局完善,成长可期2018 年中国激光设备市场规模超过600 亿元,同比增长超过20%。公司产品齐全,涵盖全功率系列的激光切割系统、激光焊接系统、激光打标系列设备等。 随着5G 手机换机潮的到来,公司激光设备需求端有望进入新一轮景气周期;而公司在高功率、激光器及海外的不断突破,将继续推动毛利率稳步上升,看好公司后续业绩的释放空间。 看好公司在光器件及激光装备领域发展,维持“买入”评级我们看好公司在5G 网络中前传光模块领域领先地位,以及在激光装备国产化替代进程中的重要地位。预计公司2019-2021 年实现营业收入分别为53/66/79亿元,归母净利润分别为5.53/6.51/7.58 亿元,同比增速分别为95%/18%/17%(19 年增速较快是因为交易性金融资产公允价值变动收益较大),当前动态PE为37/32/27 倍,维持“买入”评级。 风险提示:中美贸易关系恶化,对上游光芯片实施禁运或对公司出口产品加征关税的风险;受宏观经济下行影响,5G 建设进度低于预期。
沪电股份 电子元器件行业 2019-11-04 21.52 -- -- 23.68 10.04%
25.58 18.87%
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前 3季度业绩高增长, 处于预告中值 前 3季度营收 50.10亿元,同比增长 30%,净利润 8.51亿元,同比增长 122%。单季度营收 18.88亿元,同比增长 36%,环比增长 7%,净利润 3.73亿元,同比增长 99%,环比增长 18%,处于预告中值。 前 3季度毛利率 29.88%,环比提升 0.68pct,净利率 7.03%,环比提升 1.67pct,单毛利率 31.01%,同比+5.95pct,净利率 19.74%,同比提升 6.27pct。受益 5G 及通讯服务器的需求提升,公司产品结构持续优化,带动公司营收及毛利同步提升。 公司通讯板业务贡献较快成长 测算前 3季度公司通讯 PCB 营收 33.88亿, 单 Q3预计达 12.79亿, 同比增长超 48%,毛利率保持约 32%。 5G 产品营收增长较好, 营收占比预计超过 15%, 同时数据中心的高速运算服务器、数据存储、交换机等需求增长,推动公司通讯板营收及毛利率增长较好。 测算汽车板业务前 3季度营收 10.60亿元, 单 Q3预计达 4.01亿元,同比增长有所回暖。 测算工控板前 3季度营收 3.08亿元, 单 Q3预计达 1.12亿。 测算消费电子板前 3季度营收 1.16亿元, 单 Q3预计达 0.06。 由于宏观环境因素,公司除通讯板块外,其他版块营收基本环比持平, 且毛利率保持稳定。 公司各项运营指标保持较好, 生产状态较为饱满 公司前 3季度销售商品收到的现金/营收比例为 109,环比基本持平, Q3存货周转天数达 98天,环比持平,应收账款周转天数 82天,环比下降 3%,显现公司整体营运效率及营收质量保持较好, Q3实际职工薪酬估算 3.22亿,环比提升 0.37亿,职工薪酬进一步提升显现公司生产状态饱满,生产工作时间有所提升。 优质赛道的加速成长企业, 维持“买入”评级 5G 建设周期正处于加速期,公司处于极佳的经营周期。 我们预计 19~20年 12.31/15.59亿元, 同比增速 116%/27%,对应 19/20年 PE 36/27X, 维持“买入”评级。 风险提示 PCB 行业景气度不及预期,公司产品降价的风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名