金融事业部 搜狐证券 |独家推出
成尚汶

兴业证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 证书编号:S0190515070001,曾就职于国信证券股份有限公司和方正证券股份有限公...>>

20日
短线
38.1%
(第68名)
60日
中线
4.76%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/26 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
克来机电 机械行业 2018-05-10 38.29 -- -- 38.90 1.59% -- 38.90 1.59% -- 详细
专注柔性自动化装备及系统集成,汽车电子设备稀缺标的。克来机电成立于2003年,位于上海,公司专注于柔性自动化装备及工业机器人系统领域。公司下游应用领域落脚汽车行业,重点针对汽车电子,先后与联合电子、德国博世、上海李尔、延锋江森等国内外多家大型汽车零部件企业建立良好合作伙伴关系。 驰骋汽车电子黄金赛道,万亿市场撬动设备端600亿全球需求。全球工业自动化发展大势所趋,汽车工业领域业首当其冲。受益汽车电子化率提升,汽车电子成为汽车工业细分领域黄金赛道。随着汽车行业转向安全、舒适、娱乐、互联等多元化方向发展,汽车电子作为硬件支撑,占比整车成本不断提升,同时新能源汽车崛起进一步加速这一进程。根据中投顾问产业研究中心的数据统计,2015年中汽车电子占比整车成本比例达到40%,这一数字预计在2020年将进一步提升至50%。由此带动全球汽车电子市场规模从2017年的1.41万亿成长到2020年的1.63万亿。根据我们的保守预测,全球巨头设备投资力度强劲,万亿市场撬动全球汽车电子设备600亿,国内超过140亿需求。 绑定巨头构筑壁垒,畅享优质客户红利。公司管理层高校出身,重研发善研发成为公司重要标签。公司深耕汽车电子,凭借与联合汽车电子十余年的合作,以过硬的技术和牢固的供应商资质构筑起坚实的壁垒。依托联合电子,公司获得德国博世供应商资格,并打入其全球设备供应体系。同时公司依靠丰田通商打入电装供应链。此外,公司在工程师团队的培养和扩张上不断投入,有望保证公司业绩持续高增长。 盈利预测和估值:预计2018/2019/2020年净利润为0.91/1.26/1.69亿元,对应5月4日收盘价对应PE为43x/31x/23x,首次覆盖,给予“审慎增持”评级。 风险提示:竞争加剧的风险;产能扩建不及预期;订单落地及收入确认进度低于预期。
杰瑞股份 机械行业 2018-04-30 15.53 -- -- 20.56 32.39% -- 20.56 32.39% -- 详细
公司发布2018年一季度报告:公司2018一季度实现营业收入7.76亿元,同比增长24.17%,实现归属上市公司股东净利润3351.14万元,同比增长44.81%。公司预计2018年半年报净利润为12449.94万元到13968.22万元,同比增长310%到360%。 营收平稳增长,毛利率显著攀升,预计半年报净利润大幅增长。公司一季度实现营业收入7.76亿元,同比增长24.17%。公司一季度实现综合毛利率27.00%,同比大幅增加5.14pct。主要是由于油价回升,油服市场回暖,带动公司订单金额和质量同比显著提升。 销售及管理费用控制良好,汇兑损失影响净利润。公司整体费用率为24.20%,相比去年增加4.58pct。其中公司销售及管理费用率分别为8.58%、9.64%,较去年同期分别降低0.21pct和2.15pct,控制较为良好。公司财务费用较上年同期增长4643.05万元,增加6.94pct,主要系外币货币性项目产生的汇兑损失所致。 油服市场回暖,公司订单大幅增长。截止到4月23日,布伦特报收油价68.92元/桶,油服行业活跃程度逐步提升,市场整体回暖。采油企业、油服企业和油气设备商经过2015年底以来低油价时期的修整和洗牌,行业集中度显著提升,企业运营能力、费用管控能力和采油技术都有了较为明显的进步。油价回升将使得油气设备企业订单量增长,订单质量提升,公司2017年新获订单42.33亿元,同比大幅增长59.14%。 员工持股计划彰显企业信心。2018年2月1日,公司通过集中竞价完成“奋斗者3号”员工持股计划股票购买,合计380万股,占公司股本总数的0.40%,成交均价约14.82元/股。公司通过员工持股彰显企业信心,增强发展动力。 盈利预测及评级:公司在手订单充足,有望受益油气行业复苏。根据最新数据,我们调整公司18-20年EPS分别为0.35/0.70/1.01元,对应4月25日股价PE为46x/23x/16x,维持“审慎增持”评级。 风险提示:油价大幅下滑、汇率波动、资产减值风险。
京山轻机 机械行业 2018-04-25 12.16 -- -- 12.63 3.87%
12.63 3.87% -- 详细
事件:4月20日,京山轻机发布2017年年度报告,公司2017年度实现营业收入15.37亿元,同比增长19.90%,实现归属上市公司股东净利润1.53亿元,同比增长79.50%。 毛利率连续五年提升,“四大协同”持续降本增效。公司2017年实现综合毛利率29.26%,较去年上升0.30个百分点,连续第五年毛利率实现提升。公司通过财务协同、信息协同、技术协同、采购协同等方式降本增效,盈利能力有望持续增强。 工业自动化转型开花结果,预计2018年自动化业务利润占比超过70%。董事长李健先生自2014年上任之后坚定转型自动化,先后收购惠州三协、苏州晟成、慧大成等自动化公司,预计2018年自动化业务利润占比超过七成。公司收购标的在细分领域拥有较强的竞争力,均为研发能力强的轻资产公司,公司ROE水平逐年提升,2014-2017年ROE(摊薄)分别为0.98%、3.05%、4.91%、8.15%。公司已经从资产较重的传统包装机械制造企业,逐步转变为拥有较强制造能力+高研发投入的技术型企业,2018年苏州晟成并表后,将进一步显著提升公司ROE水平。此外,公司拓展了包装、印刷、电池Pack、太阳能组件、陶瓷、磁铁、食品等十多个行业,打开中长期成长空间。 传统包装机械业务受益纸包装行业投资回暖,协同作用进一步提振业绩。纸包装机械下游复苏叠加竞争格局的优化,公司订单质量于2017年下半年开始改善,在产品技术升级及武汉璟丰协同作用等多因素促进下,包装机械业务2017年实现营收5.91亿元,高端产品营收占比达80%,毛利率达到25.73%,较去年提升2.79个百分点,未来有望受益于下游投资回暖持续保持高速增长。此外,公司不断加码智能制造,2018年有望成为公司全力开拓“智能工厂”业务模式的“元年”。 自动化子公司底蕴深厚,未来业绩有望超预期。苏州晟成下游光伏行业处于新一轮扩张周期,在手订单饱满,2017年实现净利润8216.36万元,超过全年业绩对赌水平。惠州三协作为优秀的工业自动化技术平台,2018年工业AI有望在更多应用场景落地。 盈利预测与评级:考虑苏州晟成并表并引入2020年业绩预测,预计京山轻机2018~2020年分别实现净利润3.22/ 4.16/5.25亿元,按照4月20日收盘价对应PE 为20x/ 16x/ 12x。考虑到惠州三协工业自动化设备需求旺盛,苏州晟成订单饱满,业绩超预期潜力大,维持“审慎增持”评级。 风险提示:宏观政策变动风险;订单落地及收入确认进度低于预期。
京山轻机 机械行业 2018-04-24 12.09 -- -- 12.63 4.47%
12.63 4.47% -- 详细
事件:4月19日,工信部、国家能源局等六部委联合印发《智能光伏产业发展行动计划(2018-2020年)》。政策加码智能光伏工厂建设,要求提升智能制造水平,加强光伏部件组件生产过程的自动化和信息化。 预计2018年光伏新增装机58GW,2019-2020年受平价上网催化,新增装机有望持续超预期。国家能源局统计数据显示,2017年中国光伏发电新增装机为53.06GW,同比增加18.52GW,增速高达53.62%,再次刷新历史高位。根据近期国家能源局发布的关于征求光伏发电相关政策文件意见稿,新规下工商业分布式转为“自发自用”模式收益率更高、补贴更易获得,建设规模提升,驱动2018年全年装机58GW以上。2018年行业有望持续正增长,2019-20年受平价上网催化,装机有望继续超预期。 产业升级+集中度提升新增资本开支+出口,拉长设备端景气周期。我们判断光伏行业产业升级,将带来存量市场设备进行改装和升级需求。其次有望推动光伏行业集中度进一步提升,从未来增量市场和贸易战影响来看,国内光伏企业在东南亚等海外市场建厂的动力加大,二者都将带来行业资本开支的增加,延长设备行业景气周期,优势设备企业业绩增长持续性有望大大延长。 光伏组件自动化是降低系统成本重要路径,下游集中度提升带来优势企业盈利能力持续提升。光伏组件成本占比最大,自动化是系统降成本重要路径。光伏组件集中度持续提升,2017年全球前十大市占率达到55%。国内第一梯队光伏组件设备供应商市占率预计达到50%~60%以上,头部设备供应商盈利能力持续增强。 苏州晟成是光伏组件自动化领域的领先企业,市场份额超过30%。苏州晟成成立于2013年,可提供一站式光伏组件自动化制造整体解决方案,2017年底成为京山轻机全资子公司。苏州晟成为研发能力强的轻资产公司,2016/2017H1ROE(摊薄)分别为116.05%、56.98%。其客户包括晶科能源、天合光能、阿特斯、晶澳等,在核心客户中的市场份额达到三分之一至五分之三。 盈利预测与评级:我们预计京山轻机2018~2019年分别实现净利润3.22/4.16亿元,按照4月20日收盘价对应PE为20x/16x。考虑到惠州三协工业自动化设备需求旺盛,苏州晟成订单饱满,业绩超预期潜力大,维持“审慎增持”评级。 风险提示:宏观政策变动风险;订单落地及收入确认进度低于预期。
弘亚数控 机械行业 2018-04-23 55.63 -- -- 56.00 0.20%
55.74 0.20% -- 详细
事件:4月17日,公司发布2017年年度报告,2017年实现营业收入8.20亿元,同比增加53.60%;实现归属于上市公司股东的净利润2.34亿元,同比增加51.15%。 业绩符合预期,毛利率保持高位。随着市场需求规模的不断扩大,公司主要产品业务营业收入均明显提升,2017年营业收入与归母净利润同比增长53.60%、51.15%,业绩符合预期。公司综合毛利率和净利率分别为38.18%、28.62%,盈利能力保持稳定。公司期间费用率为7.26%,销售、管理和财务费用率分别较去年同期减少0.23pct.、0.97pct.、0.06pct.,总体较去年同期下降1.25pct.,费用管控能力进一步加强。 预收账款和存货大幅增长,预示在手订单充足,未来业绩确定性强。公司2017年末预收账款和存货分别为0.49亿元、1.09亿元,同比增加分别为48.48%和70.31%,我们判断公司在手订单充足,随着订单的交付并确认收入,利润有望逐季释放。 产品升级带来收入结构优化,产品价值量大幅提升。公司2017年总计销售11825台设备,平均单价6.8万,平均同比涨价20.3%。我们判断,这主要是由于公司封边机向高端化、智能化升级,而裁切、钻孔等产品向数控化柔性化升级带来产品价格持续提升。同时由于数控类及加工中心收入结构占比的提升,特别是收购意大利Masterwood进一步夯实数控化产品,公司未来盈利能力有望进一步提升。 盈利预测及评级:考虑公司股本变动及引进2020年的盈利预测,预计公司2018-2020年EPS 分别为2.41/3.24/4.08元,按照4月17日收盘价对应PE为23x/17x/14x,维持“审慎增持”评级。 风险提示:下游家具行业固定资产投资不及预期;新产品研发、推广不及预期。
恒立液压 机械行业 2018-04-19 28.20 -- -- 33.21 17.77%
33.85 20.04% -- 详细
公司发布2017年年报:2017年实现营业收入27.95亿元,同比增长104.02%;实现归属于上市公司股东的净利润3.82亿元,同比增长442.9%;实现基本每股收益0.61元。公司拟每10股转增4股、派发现金红利2.2元(含税)。 油缸板块高速增长,毛利率大幅提升逾10个百分点。公司2017年挖掘机专用油缸及非标油缸分别实现销售27.41万只、12.75万只,分别同比增长99.24%、89.02%;分别实现营业收入11.54亿元、10.42亿元,分别同比增长118.O9%、86.O9%;毛利率分别达到38.8%、31.7%,分别同比提升13.5个百分点、12.5个百分点。 小挖主控泵阀已经批量配套国内龙头企业,中大挖泵阀研发加速推进并小批量配套。公司泵阀业务实现收入2.5亿元,同比增长近200%。自主研发生产的15T以下挖掘机用主控泵阀已批量配套三一、徐工、临工、柳工等国内龙头骨干主机厂。中大挖泵阀产品研发加速推进,并小批量配套主机厂。 泵阀新产品及液压系统多方面的突破,具备长期增长潜力,维持“买入”评级。工程机械持续复苏,公司油缸产品订单饱满;泵阀新产品及液压系统在多个方面取得突破。我们调整了盈利预测,我们预计,公司2018年-2020年净利润分别为6.67亿元、9.15亿元、11.37亿元,维持“买入”评级。
四方冷链 电力设备行业 2018-04-18 22.20 -- -- 21.27 -4.19%
24.05 8.33% -- 详细
公司发布2017年年报:2017年公司实现营业收入10.09亿元,同比增长49.26%:实现归母净利润1.72亿元,同比增长38.36%。 双轮驱动快增长,研发推广两手抓。2017年公司罐式集装箱业务实现收入6.66亿元,同比增长56.17%,占比67.92%,是公司收入增长的主要动力:冷冻设备业务实现收入3.15亿元,同比快速增长46.33%。公司加快推进市场开发,冷冻设备在安井股份、正大集团等大客户实现了销售突破、多种新产品推广取得突破罐式集装箱业务板块报告期内加速了国内市场、俄罗斯市场开发,特箱业务影响力积极提升。 生产管理改善,价格有效传导,综合毛利率提升。公司实现主营业务毛利率32.2g%,比上年同期提高1.78个百分点,其中罐式集装箱和冷冻设备业务分别提高2.09和1.58个百分点,虽然上游原材料价格大幅上涨,但公司毛利持续提高,主要原因是公司以成本加成定价,且毛利较高的特箱比例提升。 政策引导,罐式集装箱需求旺盛。国家发展改革委等部门颁布的《“十三五”铁路集装箱多式联运发展规划》明确要求大力发展国际标准集装箱,推进罐式等特种箱运用。 铁路集装箱运量仅占铁路货运量的5.4%,远低于发达国家水平。随着一带一路倡议的推进,近来罐箱的铁路货运需求有所上升。 冷链发展将进入景气周期,利好公司冷冻设备销售。2015年,我国果蔬、肉类和水产品的冷链流通率不及发达国家一半,人均冷库面积仅为美国的1/6。我国冷链行业有很大发展空间。国务院发布《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的意见》,将显著催化我国冷链行业发展。公司速冻技术先进,不断研发新技术,有望进入快速上升通道。 公司积极扩产,员工持股显信心。2018年5月公司将启用标准罐箱新车间,届时罐式集装箱产能扩大到7300台/年,为原有产能的1.8倍以上。2017年3月,公司授予353名激励对象共计344.63万股,占公司总股本的1.63%,绑定核心员工利益,为公司发展注入新动力。 盈利预测与评级:罐式集装箱、速冻设备市场需求增长,公司竞争力突出,我们根据年报,调整2018、2019预测EPS为1.08元、1.26元,维持“审慎增持”评级。
浙江鼎力 机械行业 2018-04-17 44.75 -- -- 69.47 10.23%
50.16 12.09% -- 详细
公司发布2017年年度报告:公司2017年实现营业收入11.39亿元,同比增长63.99%;实现归属于上市公司股东的净利润2.83亿元,同比增长62.00%;实现基本每股收益1.73元,同比增长60.19%。 综合毛利率基本持平,费用率有所下降。公司实现综合毛利率40.77%,同比减少0.01pct,基本持平,其中臂式平台毛利率有显著提升。三费比率为12.78%,同比减少1.25pct。其中管理费用、销售费用都有明显下降,汇兑损失导致财务费用增加较多。 积极开拓市场,扩产打破产能瓶颈。公司与magni 和CMEC 积极合作,借助海外公司来拓宽公司在欧美的销路、提升品牌知名度和认可度。公司“年产15000台智能微型高空作业平台技改项目”,预计2018年6月完工,有望打开新产能空间。另外公司年产3200台大型智能高空作业平台建设基地项目持续推进,有望有效提升公司臂式产品的生产能力,改善公司产品结构。 估值与评级:公司是国内高空作业平台龙头企业,在海外积极打开欧美成熟市场,在国内享受行业新兴带来的高增长,我们根据最新年报预计公司2018年、2019年EPS 分别为2.20元和3.08元,维持“审慎增持”评级。 风险提示:海外贸易风险,新产品研发推广不及预期,汇兑损失风险。
北方华创 电子元器件行业 2018-04-16 42.98 -- -- 56.50 31.46%
56.50 31.46% -- 详细
事件:公司发布2017年年报:2017年实现营业收入22.23亿元,同比增长37.01%;实现归属于上市公司股东的净利润1.26亿元,同比增长35.21%;实现基本每股收益0.2743元。 半导体设备实现收入11.34亿元,同比增长39.47%。公司半导体设备产品包括刻蚀机、PVD、CVD、氧化炉、扩散炉、清洗机及MFC 等7大类,面向集成电路、先进封装、半导体照明、MEMS、功率半导体、化合物半导体、新能源光伏、平板显示等8个产品领域,涵盖了半导体生产前处理工艺制程中的大部分关键工艺装备。凭借精良的产品品质及完善的售后服务,公司的多种产品已在国内市场占据了重要的市场份额,未来将进一步加大对全球市场的拓展力度。 预收账款同比增长180%,显示在手订单充足。公司预收账款同比增长180%至11.3亿元,存货同比增长72.53%至20.3亿元,显示公司在手订单充足,生产备货随之增长。 受益于国家战略扶持,半导体装备有望维持高速增长,维持“审慎增持”评级。在政策和资金支持、下游市场广阔等利好背景下,中国半导体产业发展迎来了良好的发展机遇;公司作为国产半导体设备领域龙头,有望维持高速增长。我们调整了盈利预测,我们预计,公司2018年~2020年净利润分别为2.34亿元、3.62亿元、5.13亿元,维持“审慎增持”评级。 风险提示:半导体设备国产化进度低于预期;政策发生不利变动;市场竞争加剧。
美亚光电 机械行业 2018-04-13 19.87 -- -- 21.90 7.62%
21.38 7.60% -- 详细
美亚光电发布2017年年报:4月10日公司公告,2017年公司实现营业收入10.94亿元,同比增加21.39%;实现归属于上市公司普通股股东的净利润3.65亿元,同比增加17.89%,对应的EPS 为0.54元。 营收增长基本符合预期,三大业务持续向上。2017年公司实现营业收入10.94亿元,同比增加21.39%。1)分季度来看,公司在Q1、Q2、Q3和Q4分别同比增加14.73%、23.85%、20.83%、23.18%,全年各季度均实现了较快的增长;2)分产品来看,口腔X 射线CT 诊断机业务实现营业收入2.60亿元,同比增长57.3%,收入增速领跑三大业务。 公司综合毛利率53.21%,基本保持稳定。2017年实现综合毛利率53.21%,同比增加1.03个百分点,综合毛利率基本稳定。公司色选机业务毛利率51.47%,同比增加1.96个百分点;口腔X 射线CT 诊断机业务毛利率57.96%,同比增加1.79个百分点;公司综合毛利率能维持在较高的水平。 公司整体经营稳健,不乏发展亮点。公司在“聚焦三大板块,重点发展医疗”的发展战略指引下,新一代超大视野口腔X 射线CT 诊断机系列产品成功取得CFDA 的注册认证,包含口内扫描仪、CAD 专业设计、CAM 专业加工系统的妙思(MUSEY)椅旁修复系统的研制也取得了积极进展;工业检测领域业务也实现了突破,成功进入了安检设备市场;色选机板块推出了搭载超脑识别、臻慧剔除、臻互联三大智慧系统的人工智能色选机,产品技术水平继续引领行业,为用户带来极佳的人机交互体验。 盈利预测及评级:公司依靠核心的光学识别技术,不断创新,推出适用于农产品、工业品及医疗影像检测等领域的新产品,并实现进口替代。我们调整公司18-20年EPS 预测为0.67/ 0.84/ 1.03元,对应4月10日收盘价PE 为29x/ 24x/ 19x,维持“审慎增持”评级。 风险提示:新产品研发及推广进度低于预期,行业竞争加剧的风险。
弘亚数控 机械行业 2018-04-10 54.74 -- -- 58.30 6.02%
58.03 6.01% -- 详细
国内板式家具设备龙头,经营业绩快速增长。公司专注于板式家具机械专用设备的研发、设计、生产和销售,产品涵盖封边机、裁板锯、多钻孔等,下游客户包括全友家私、好莱客衣柜、欧派橱柜、双虎家私等知名家居企业。2013年-2017年公司业绩快速增长,营业收入与归母净利润年均复合增长率分别为29.22%和36.20%。公司盈利能力突出,毛利率维持在40%左右,净利率提升至近30%。 受益于消费升级+行业集中度提升+国产替代及出口,板式机械设备市场规模约270亿元。受益于消费升级,大批企业入局定制家具行业并持续扩大产能,资本开支加大;同时,随着国内木工机械设备技术向国际水平靠拢,在极高的性价比、稳定可靠的产品、及时优质的售后服务等优势的带动下,国产替代及出口趋势已初步显现。近年来,随着国内一线企业规模的持续扩大,木工机械行业企业数已由2010年的211家下降至143家,行业集中度逐步提升。根据中国轻工业信息中心数据显示,2012年-2016年中国板式机械设备市场规模不断增长,年均复合增长率为15%,2016年达269.5亿元。封边机、裁板锯、推台锯、数控钻(含多排钻)、加工中心等核心设备占比超过60%。 木工机械行业对商品房销售量的滞后效应逐渐减弱减小。从时间维度来看,木工机械行业对商品房销售量的滞后效应从超过两年逐渐减弱至一年左右;且从影响幅度上看也在减小,我们判断主要受消费升级家具定制化发展及木工机械自动化数控化发展等因素影响加大所致。 产品升级+经销商体系+轻资产运营,公司扬帆起航。公司核心高管技术出身,不断加大研发推动产品升级,并收购意大利Masterwood夯实数控化产品。在管理和销售方面,公司采用轻资产+经销商体系提升成本管控能力和营运能力,实现充裕现金流、低费用、高净利率、高存货周转率,竞争优势明显。 估值与评级:我们将公司2017年-2019年EPS 预测调整为1.73/2.42/3.25 元,按照4月4日收盘价对应PE为31.8x/22.7x/16.9x。考虑到下游受益于消费升级需求旺盛,公司处于行业领先地位且在优化产品和客户结构方面仍大有空间,业绩有望维持高速增长,维持“审慎增持”评级。 风险提示:下游家具行业固定资产投资不及预期;行业竞争加剧的风险;新产品研发、推广不及预期。
杰瑞股份 机械行业 2018-04-09 15.14 -- -- 17.36 13.84%
20.56 35.80% -- 详细
公司发布2017年年度报告:公司2017年度实现营业收入31.87亿元,同比增长12.47%,实现归属上市公司股东净利润6778.96万元,同比增长下降43.82%。 营收平稳增长,毛利率小幅攀升。公司全年实现营业收入31.87亿元,同比增长12.47%。其中油田技术服务、环保服务及设备和油田开发服务增长较为明显,分别实现收入7.23亿元、1.94亿元和0.71亿元,同比增长51.46%、134.92%和85.30%,维修改造及配件销售作为公司占比营收最高业务实现收入10.88亿元,同比增长22.45%。公司实现综合毛利率26.80%,较去年同期增长0.26个pct,结束连续两年的毛利率下滑。公司毛利率情况改善主要得益于油田技术服务业务毛利率转正,从去年的-7.58%提升至6.37%。 销售及管理费用控制良好,汇兑损失和资产减值损失影响净利润。公司销售及管理费用率分别为8.74%、10.93%,较去年同期分别降低0.97个pct和2.17个pct,费用率控制良好。公司全年净利率2.13%,较去年下降2.13个pct,主要系公司海外收入占比43.19%,2017人民币持续升值造成大额汇兑损失,相比去年财务费用增加1.94亿元;同时公司拟计提各项资产减值损失准备1.60亿元。 原油价格回升接近70元/桶,油服市场回暖;订单快速增长,公司业绩有望显著改善。截止到4月3日,布伦特油价65.32元/桶。据美国贝克休斯统计,截至18年第一季度,美国活跃钻机数增加到993台,同比大幅增长。油服行业活跃程度逐步提升,市场整体回暖。2017年全年公司累计获取订单42.33亿元,较上年同期增长59.14%,新增订单海外市场占比超过50%;2017年年末存量订单21.73亿元。随着油价走高,公司订单有望量、质齐升,下游项目推进意愿将显著增强,公司业绩有望迎来显著改善。 盈利预测及评级:公司在手订单充足,有望受益油气行业复苏。根据最新数据,我们预计公司18-20年EPS分别为0.34/0.69/1.01元,对应4月4日股价PE为45x/22x/15x,维持“审慎增持”评级。 风险提示:油价大幅下滑、汇率波动、项目进展不及预期、存货减值、坏账损失。
杰克股份 机械行业 2018-04-04 56.87 -- -- 62.55 9.99%
65.95 15.97% -- 详细
杰克股份发布2017年年度报告及2018年经营计划:公司2017年度实现营业收入27.87亿元,同比增长50.05%;实现归母净利润3.24亿元,同比增长47.02%。2018年力争实现营收38.30亿元,同比增长37.44%;净利润4.60亿元,同比增长41.95%。 工业缝纫机大幅增长56.77%,下半年同比增长加速。分业务来看,公司工业缝纫机实现营收23.40亿元,同比增长56.77%;裁床业务实现营收4.45亿元,同比增长22.24%。分季度来看,2017年Q1到Q4分别同比增长37.50%/49.10%/60.46%/55.18%,受到供给侧改革的影响,公司下半年同比增速显著高于上半年。 毛利率、三费合计比率同比基本持平。公司实现综合毛利率30.73%,同比小幅减少0.60pct。销售费用、管理费用、财务费用占营收比例分别为5.80%、11.01%、0.20%,同比变化-0.55pct、-0.92pct、+1.34pct;三费总占比17.31%,同比减少O.llpct。 缝制机械行业需求旺盛,百家整机企业主营业务收入同比增长18.84%。2017年全年缝制机械行业产销实现中高速增长,规上企业工业增加值累计增速高达16.2%,高出国家工业规上企业9.6pct。2017年1-12月协会统计的行业百家整机企业累计完成主营业务收入196.67亿元,同比增长18.84%,工业缝纫机累计销量425.41万台,同比增长24.24%。预计2018年全球服装行业稳中向好,增速高于2017年,为缝制机械旺盛需求做有力支撑。 估值与评级:公司是缝纫机械行业龙头,看好行业回暖带来的中短期利好和公司依靠自身强大竞争力不断提升市占率的长期成长,预计公司2018-2020年EPS为2.28元、2.69元、3.35元,维持“审慎增持”评级。
中铁工业 交运设备行业 2018-03-30 11.59 -- -- 11.67 0.69%
11.67 0.69% -- 详细
盈利预测及评级:公司是隧道掘进设备、轨道设备龙头企业,有望受益于“一带一路”战略推进以及“十三五”期间地下空间建设的高速发展,根据最新年报调整2018-2020年EPS为0.74元、0.92元和1.18元,维持“审慎增持”评级。
机器人 机械行业 2018-03-27 17.10 -- -- 22.48 31.46%
22.48 31.46% -- 详细
事件 公司发布2017年年度报告:公司2017年实现营业收入24.55亿元,同比增长20.73%;实现归属上市公司股东净利润为4.32亿元,同比增长5.26%。对应EPS为0.28元。公司2018年第一季度预计盈利6082.62万元-6661.92万元,同比增长5%-15%。 点评 各行业对机器人与智能制造需求明显增长,公司业绩稳步提升。公司2017年营业收入同比增长20.73%,归属上市公司股东净利润同比增长5.26%,延续稳步增长趋势,主要原因是受国内经济形式和政策鼓励的影响,各行业对机器人与智能制造的需求明显增长。从公司各产品来看,2017年公司工业机器人、物流与仓储自动化成套设备、自动化装配与检测生产线及系统集成、交通自动化系统四大业务营业收入同比增长分别为17.36%、30.88%、17.35%、9.23%,其中物流与仓储自动化成套设备成为助推公司此次业绩增长的重要引擎。 各产品盈利能力稳定,综合毛利率略有提升。公司2017年实现综合毛利率为33.26%,同比增长1.52个百分点。其中工业机器人、物流与仓储自动化成套设备、自动化装配与检测生产线及系统集成、交通自动化系统毛利率分别为30.04%、31.47%、37.77%、30.86%,同比增加分别为0.35pct、2.56pct、1.44pct、0.49pct,各产品盈利状况稳定。 加大销售、研发投入,期间费用率有所提升。2017年公司期间费用率为16.58%,同比增加2.26个百分点,其中销售费用、管理费用、财务费用占收入比例分别为2.49%、14.79%、-0.69%,同比增加0.22pct、1.05pct、0.99pct。销售费用增长的原因是市场规模扩大,公司增加营销投入,其中销售员工总薪酬同比增长59.21%;管理费用增长主要原因是公司加大研发投入,2017年公司研发费用同比增长66.67%,研发费用占营业收入比例由2016年的4.87%增长至2017年的6.70%,财务费用则主要是汇兑损失和利息支出的增加。 公司预收账款大幅增长,新增订单明显增长。2017年公司预收账款1.93亿元,较2016年1.07亿元大幅增长了0.86亿元,同比增长80.37%。在产品从期初的5.07亿元增加至期末的7.13亿元,预计在手订单同比有明显改善,公司营收持续增长可期。 研发项目硕果累累,公司产品持续推陈出新。公司作为全球机器人产品线最全的厂商之一,在科研投入及人才培养上不遗余力,其中公司技术人员2763人,占员工比例67%,硕士及以上学历的员工1121人,占员工比例达27%。 人才的聚集促进了公司技术的进步,2017年公司申请专利223项,其中发明专利201件,实用新型专利10件,外观设计专利12件。持续在新技术上的突破为公司产品创新提供了成长的土壤,2017年公司工业机器人、移动机器人、洁净机器人、服务机器人、特种机器人五大系列皆推出新产品,丰富了公司产品类别。公司依托充足的人才储备以及持续的产品创新不断巩固行业优势地位。 多行业渗透、国产化替代以及国际化发展,公司市场格局不断扩大。公司以“大市场、大格局”的市场策略,在下游领域四面出击。2017年,公司在巩固原有优势领域的同时将机器人应用于锂电池、新能源汽车、家电、显示面板等领域。2017年公司移动机器人为宁德时代锂电池生产设计了国内首创高精度生产对接系统,并获得锂电池市场的持续订单;成功将激光导航AGV和惯性导航AGV复合使用在同一作业环境,实现在家电行业的首次应用;洁净机器人系列产品成功进入显示面板领域,并成为国内首次将国产洁净机器人与自动化系列产品应用在显示面板的企业。同时,公司多个产品打破国外垄断,将国产化替代变为现实。2017年,公司工业机器人实现批量替代国外同类产品,在汽车高端制造应用领域实现新突破;公司真空大负载机器人凭借高真空度,运行平稳,高可靠性等特点大批量应用到MOCVD产业,成为全球美国以外唯一能供应此类机器人的企业,解决国内LED产业中重要核心供应链问题;根据面板行业的特殊工艺要求,成功开发FPD基板专用机器人及FPD行业自动化立体仓库的搬运装备,满足高度自动化、无人化、洁净化、可靠性的要求,打破FPD行业对国外设备的高度依赖,为该行业未来大批量替换国外同类机器人奠定坚实的基础。此外,公司不断扩大国际影响力,并加强与国外厂商保持良好合作关系,为全球化发展蓄力。2018年,公司移动机器人出演平昌冬奥会闭幕式,迅速扩大品牌影响力。移动机器人已成为捷豹、路虎汽车厂商的供应商,为公司继续扩大海外市场提供新的支持。目前,公司工业机器人已成功销往欧洲与北美洲市场,并已累计为美国、加拿大、墨西哥、马来西亚、泰国、新加坡等全球32个国家和地区提供产品与服务,已为进军海外市场吹响了冲锋号。 盈利预测及评级:我国机器人行业需求旺盛,公司广泛渗透多个行业,根据最新报表和行业趋势,调整2018年、2019年盈利预测EPS为0.31元、0.36元,维持“审慎增持”评级。 风险提示:市场发展受阻风险,存货风险,坏账风险。
首页 上页 下页 末页 1/26 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名