金融事业部 搜狐证券 |独家推出
王鼎

国信证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 登记编号:S098052011000<span style="display:none">3</span><a href="javascript:void(0)" id="toggleInfo">...>></a>

20日
短线
14.29%
(--)
60日
中线
0%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
中国太保 银行和金融服务 2021-04-01 38.40 47.00 35.92% 38.66 0.68% -- 38.66 0.68% -- 详细
业绩符合预期, 与上半年基本持平 全年财务业绩符合预期,营业收入为 4222亿元( +9.5%),归母净利 润为 246亿元( -11.4%)。内含价值增长略超预期,内含价值达到 4593亿元( +16%),主要由存量保单贡献, 新业务价值为 178亿元( -27.5%)。 保险业务: 寿险新单四季度增速持平, 财险非车险高速增长 寿险四季度改善不大: 全年代理人新保业务保费为 290亿元( -26.7%), 三季度-26.9%,其中全年期缴为 220亿元( -33.4%),三季度-34.2%。 而其他渠道全年总保费为 107亿元( +14.4%),三季度 20.5%,增速 下滑。 同时,月均保险营销员为 74.9万人( -5.2%),月均举绩率下滑 1.0个百分点至 57.8%, 但人均保单件数为 1.6( +4.6%)。 财险扩张及成本或面临再平衡: 车险保费达到 1477亿元( +11%),其 中车险 957亿元( +3%),非车险为 520亿元( +31%)。 非车险中, 健康险为 89亿元( +73%),责任险 88亿元( +44%),农险为 86亿 元( +45%), 但以上险种的综合成本率皆超 100%,导致总的综合成本 率同比上升 0.6个百分点至 99%,扩张和成本或临再平衡。 资管业务: 四季度权益占比提升,固收占比下滑 集团于四季度加仓股票及其他权益投资,前者占比从三季度 6.8%提升 至 7.7%,后者占比从 5.7%提升至 6.5%。 同时,固收占比基本稳定, 从 79.4%降至 78.3%,其中理财产品和债券投资皆降 0.4%。 全年净投 资收益率为 4.7%,总投资收益率为 5.5%,较三季度有所增长,预计 主要是证券买卖收益大幅增加。 投资建议: 维持盈利预测, 维持“买入”评级 我们预计 2021-2023年归母净利润为 266/334/380亿元,摊薄 EPS 为 2.77/3.47/3.96元,当前股价对应 PE 为 12/11/9x。 集团基本面总体稳 定, 而估值水平处于较低区间, 上行空间较大,下行区间有限。 待经 济逐渐回暖, 资产端预期改善,股价将有所表现,我们对中国太保维 持“买入” 评级,目标价 47元。
新华保险 银行和金融服务 2021-03-30 49.84 77.00 64.81% 49.62 -0.44% -- 49.62 -0.44% -- 详细
全年业绩基本符合预期, 保费增速主要由上半年银保趸交贡献 2020年,公司营业收入达到 2065亿元/+18%, 归母净利润为 142亿 元/-1.8%, 全年保费收入 1595亿元/15.5%,其中长期险首年保费为 390亿元/+54%, 基本符合预期, 增速主要为上半年银保渠道趸交产品 贡献, 下半年银保渠道和个险渠道的寿险保费增速分别为-53%和-9%。 下半年银保渠道发力期交,改善产品结构 下半年,长期险首年保费达到 92亿元/-33%,期交保费达到 75亿元 /-2%,其中十年期及以上期交保费达到 46亿元/-2%,但新业务价值达 到 40亿元/+2%,体现出下半年的产品结构有所改善。截至年末,个险 营销员人力达到 61万人/+20%,超出预期。 银保渠道下半年长期险首年保费达到 35亿元/-53%,其中期缴为 20亿元/+33%,趸交为 15亿元/-75%。 个险渠道下半年长期险首年保费 达到 56亿元/-9%,其中期交为 54亿元/-11%,趸交为 1亿元。 人力增长超出预期,手续费及佣金支出提升幅度不大 截至年末,个险营销规模人力达到 60.6万人/+20%,创历史新高,月 均合格人力为 12.8万/-4%,月均合格率为 23.8%/-9个百分点,月均 人均综合产能为 2617元/-23%。后期关注月均合格率和人力规模。 在主力产品变化不大的基础上,分红型保险长期限首年保费达到 180亿元/+175%,健康险 103亿元/-11%,传统险 107亿元/+48%,分别 对应的手续费及佣金支出增速为-11%、 3%和 61%,总支出为 178亿 元,增速为 5.7%,整体提升幅度不大。 投资建议: 上调盈利预测, 维持“买入”评级 我们上调盈利预测, 预计公司 21-23年归母净利润 132/153/175亿元 (同比-8%/16%/14%),摊薄 EPS 为 4.2/4.9/5.6元,当前股价对应动 态 PE 分别为 11/7/6x, 维持“买入”评级。 鉴于新华保险负债端有企 稳向上的迹象, 随着国内经济逐渐向好, 资产端也将逐步改善, 所以 我们维持“买入” 评级,给与目标价 77元。
中信证券 银行和金融服务 2021-03-23 23.88 -- -- 24.58 2.93% -- 24.58 2.93% -- 详细
中信证券披露 2020年年报, 减值拖累业绩,资产破万亿 2020年, 集团实现营业收入为 543.48亿元,同比增长 26.06%;实现 归属于母公司股东的净利润为 149.02亿元,同比增长 26.06%。 公司计 提 65.8亿信用减值损失,导致业绩受拖累。公司基本每股收益为 1.16元,同比增长 14.85%;加权平均净资产收益率为 8.43%,同比提升 0.67个百分点。 截止 2020年末,公司总资产达 10530亿元, 较年初增长 33%。 投行业务行业领先 2020年公司加大科创板、创业板等 IPO 客户覆盖力度,股权融资方面, 2020年,公司完成 IPO 项目承销规模占市场份额的 9.3%;完成 52单 现金类定向增发项目,市场份额为 17.53%;完成 15单资产定向增发 项目,市场份额为 31.21%;完成 A 股主承销项目 158单,主承销金额 人民币 3135.99亿元,排名市场第一。债务融资方面, 公司承销金额占 证券行业承销市场份额为 12.93%,排名行业第一。 财富管理业务发展迅猛 截至报告期末, 公司客户数量累计超 1,090万户,托管客户资产规模合 计 8.5万亿元。财富客户数量 12.6万户,资产规模 1.5万亿元,代理 股票基金交易总额为 28.6万亿元,代销金融产品 9477亿元,公募及私 募基金保有量超 3000亿元,财富配置投资业务规模步入百亿级别,注 册投资顾问人数保持行业第一。 盈利预测和投资建议 我们预测 2021-2023年公司净利润分别为 187亿元、 225亿元、 264亿 元 , 增 速 分 别 为 25%/20%/17% , 当 前 股 价 对 应 的 PE 为 16.3/13.5/11.5x, PB 为 1.7/1.6/1.4x。 资本市场改革持续,龙头券商在 资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势。公司综合实力行业 持续领先,我们维持其 “增持”评级。 风险提示 市场下跌对券商业绩与估值修复带来不确定性;金融监管趋严;市场竞 争加剧;流动性紧张导致融资成本上升;创新推进不及预期等。
中国平安 银行和金融服务 2021-02-08 80.00 108.00 41.07% 88.28 10.35%
88.28 10.35% -- 详细
财务业绩基本符合预期,基本盘仍然强健,基本盘仍然强健截止于2020年年末,集团实现归属于母公司股东的净利润为1431亿元(-4.2%),略超此前1388亿元的预期。寿险及健康险业务的营运ROE仍然达到了35%,财产险业务为16.4%,集团合并为19.5%,符合此前的预期20%,基本盘仍然强健。 寿险及健康险:加大产品创新力度,或现低点加大产品创新力度,或现低点受疫情的影响大。全年的新业务价值贡献为496亿元(-34.7%),同时下半年,公司恢复了代理人考核机制,致使代理人数量下降至102万人(-12.3%)。鉴于2021年1月有“择优赔付”的销售利好,待疫情影响式微,新产品或逐步获得市场认可,包括首款重疾分组赔付产品,平安六福(类似于守护百分百的升级款,定期两全+终身重疾),代理人队伍有望迎来拐点,寿险业务业绩有望迎来拐点。预计21年新业务价值增速达到20%。 其他业务:资产端稳健,车险运营能力强,亮点很多很多(1)寿险业务净投资收益率达到5.1%,总投资收益率达到6.2%,其中资产减值5亿,资产质量稳健,华夏幸福敞口有限;(2)5年期以上资产占比5年期以上负债的比例进一步提升至50%,利率风险敞口进一步降低;(3)虽保证保险亏损,但车险市场份额提升,同时综合成本率稳定,为98.2%,整体业务价值凸显;(4)陆金所上市。 投资建议:提升盈利预测,维持“买入”评级维持“买入”评级我们预计2021-2023年归母净利润为1711/1946/2240亿元,摊薄EPS为9.07/10.32/11.88元,当前股价对应PE为8.8/7.7/6.7x。 目前对应2021年的每股内含价值,中国平安的PEV为0.95,已经到了底部,充分反应了不利的周期预期,继续下探的空间不大,但上升的空间却很大,弹性充足。短期而言,接下来GDP增速向上,CPI维持于稳定区间,非常有利于寿险股价的表现。我们维持中国平安的“买入”评级,目标价108元。 风险提示:资金面收紧超出预期。
东方财富 计算机行业 2021-01-26 40.00 -- -- 40.17 0.43%
40.17 0.43% -- 详细
东方财富披露2020年年业绩预告,业绩超出预期预期公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为45亿元-49亿元,同比增长145.73%-167.57%;扣除非经常性损益后的净利润为44亿元-48亿元,同比增长146.53%-168.94%;基本每股收益0.5451元–0.5935元。 证券业务和和基金代销业务收入同比大幅增长大幅增长2020年,国内资本市场活跃,市场日均成交额为8479亿元,同比增长63%。公司证券业务股票成交额同比大幅增加,东方财富证券实现收入45.95亿元,同比增长77%。其中,公司实现经纪业务收入29.93亿元,同比增长76%;融资融券业务收入12.60亿元,同比增长88%。 报告期内,公司金融电子商务服务业务基金交易额同比大幅增加,基金代销业务收入同比实现大幅增长。综合以上两大因素,2020年度公司实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。 拟发行可转债,资本实力将进一步增强进一步增强公司将于近期发行不超过人民币158亿元(含158亿元)的可转债,其中,不超过140亿元将用于投入信用交易业务,扩大融资融券业务规模;不超过18亿元将用于扩大证券投资业务规模。可转债发行将扩展东方财富证券业务规模,优化业务结构,提高其综合竞争力。 盈利预测与投资建议投资建议基于公司良好的业绩表现和成长空间,我们上调2020-2022年净利润为47.51亿元、67.03亿元、93.18亿元,增速为159%/41%/39%,当前股价对应的PE为71.34/50.56/36.37x,PB为10.0/9.8.3/7.2x。我们对公司维持其“增持”评级。 风险提示网络财经信息服务业受证券市场景气度波动影响的风险;一站式互联网服务大平台和网络信息传输系统安全运行风险;市场竞争加剧的风险。市场下跌对券商业绩带来不确定性等。
中信证券 银行和金融服务 2021-01-26 30.16 -- -- 29.96 -0.66%
29.96 -0.66% -- 详细
中信证券披露披露2020年年业绩预告,业绩增速低于预期预期2020年,集团实现营业收入人民币543.48亿元,同比增长25.98%;实现归属于母公司股东的净利润人民币148.97亿元,同比增长21.82%。基本每股收益为1.16元,同比增长14.85%;加权平均净资产收益率为8.43%,同比提升0.67个百分点。 控股子公司华夏基金利润贡献大截至2020年12月31日,华夏基金总资产人民币136.95亿元,总负债人民币36.88亿元;2020年实现营业收入人民币55.39亿元,净利润人民币15.98亿元,综合收益总额人民币15.42亿元。截至2020年12月31日,华夏基金母公司管理资产规模为人民币14,611.42亿元。 按照公司持有华夏基金62.2%的比例计算,华夏基金为公司贡献利润达9.94亿元。 信用资产减值拖累业绩增长2020年前三季度,公司计提信用资产减值准备较2019年有所增加,主要由于股票质押式回购和约定式购回项目信用风险上升,公司审慎评估项目风险,足额计提减值准备;公司融资融券、其他债权投资规模较上年末有较大增长,资产减值准备相应增加。公司对截至2020年9月30日的各项需要计提减值的资产进行了预期信用损失评估,计提各项资产减值准备合计人民币50.27亿元,超过公司2019年度经审计净利润的10%,减少净利润人民币37.72亿元。 盈利预测和投资建议投资建议我们调整2020-2022年公司净利润分别为150亿元、182亿元、211亿元,增速分别为23%/21%/16%,当前股价对应的PE为26.1/21.6/18.6x,PB为2.3/2.1/2.0x。资本市场改革持续,龙头券商在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势。公司综合实力行业持续领先,我们维持其“增持”评级。 风险提示市场下跌对券商业绩与估值修复带来不确定性;金融监管趋严;市场竞争加剧;流动性紧张导致融资成本上升;创新推进不及预期等。
中信建投 银行和金融服务 2021-01-26 41.20 -- -- 41.62 1.02%
41.62 1.02% -- 详细
中信建投披露披露2020年年业绩报告,业绩增长超出预期预期2020年,公司实现营业收入人民币233.51亿元,较上年同期增长70.53%;归属于母公司股东的净利润人民币95.09亿元,较上年同期增长72.85%;扣除非经常性损益的净利润约为人民币94.99亿元,与较上年同期增长73.10%。基本每股收益为1.20元,同比增长79.10%;加权平均净资产收益率为18.18%,同比上升6.67个百分点。 投行业务行业领先行业领先公司投行业务位于行业领先地位。2020年,公司完成首发累计募集资金金额为人民币836.57亿元,市场份额17.87%,排名行业第一;完成IPO数量39家,位列行业第一;增发累计募集资金金额为人民币693.44亿元,市场份额14.24%,位于行业首位;累计承销债券金额为人民币11116.53亿元,市场份额为11.06%,位于行业第二。 经纪、投资业务表现亮眼表现亮眼2020年,国内资本市场活跃,市场日均成交额为8479亿元,同比增长63%。公司积极把握市场机遇,报告期内公司自营投资业务收入、经纪业务手续费净收入相比上年同期均有较大幅度增长。 盈利预测和投资建议投资建议我们预测2020-2022年净利润增速为65.5%/34.6%/28.1%,当前股价对应的PE为33.9/25.2./19.7x,PB为4.9/4.3/3.7x。资本市场改革持续推进,证券行业将加速形成差异化发展格局,预计未来证券行业将实现“大而全”、“小而精”券商共存的局面。龙头券商在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势,公司是具有较强综合实力的龙头券商,ROE处于行业领先地位,且投行业务优势明显,注册制改革将使公司更加凸显优势。我们维持其“增持”评级。 风险提示市场下跌对券商业绩与估值修复带来不确定性;金融监管趋严;市场竞争加剧;流动性紧张导致融资成本上升;创新推进不及预期等。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名