金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
同飞股份 机械行业 2022-10-26 130.50 142.60 52.04% 133.50 2.30%
133.50 2.30% -- 详细
事件:2022年10月25日,公司发布2022 年前三季度报告。2022年前三季度公司实现营业收入6.70亿元,同比增长12.49%;实现归母净利润0.86亿元,同比下降9.12%;实现扣非归母净利润0.69亿元,同比下降18.98%。 三季度业绩持续回升:三季度以来,公司把握市场机遇,加大市场开拓力度和布局速度,各业务稳步提升,业绩恢复快速增长。2022年前三季度公司实现营业收入6.70亿元,同比增长12.49%;实现归母净利润0.86亿元,同比下降9.12%;实现扣非归母净利润0.69亿元,同比下降18.98%。其中2022年Q3单季度公司实现营业收入2.68亿元,同比增长29.61%,环比增长25.61%;实现归母净利润0.38亿元,同比增长28.86%,环比增长37.66%。 Q3盈利能力回升至去年同期水平,股权激励彰显公司信心:受益于大宗材料价格企稳回落、公司生产效率不断提升,2022年前三季度公司实现毛利率26.97%,其中Q3单季度公司实现毛利率29.68%,环比提升2.77pct,与去年同期基本持平。2022年前三季度公司实现净利率12.82%,其中Q3单季度公司实现净利率14.01%,环比提升1.23pct,与去年同期基本持平。预计未来随着公司不断发挥技术优势、客户优势等,盈利能力有望继续回升。10月25日,公司发布股权激励计划,计划向公司(含子公司)高级管理人员、核心技术人员及核心业务人员不超过159人授予第二类限制性股票93.00万股。业绩考核目标以2021 年营业收入为基准,2023/2024/2025年营业收入增长率不低于33%/69%/105%。本次股权激励有利于充分调动公司员工的积极性和创造性,彰显公司发展信心。 新业务拓展加快,后续看点十足:公司积极进行新业务拓展。公司储能温控解决方案具有高能效、能耗降低30%以上,温度控制均匀、电芯温差<±3℃,可靠性高、适配-40℃至55℃的多种环境温度三大技术优势。在9月份举行的中国国际储能大会上,公司荣获“2022年度中国储能产业最佳温控技术解决方案奖”和“2022年度中国储能产业最佳液冷技术解决方案奖”。在数据中心温控产品领域,超聚变数字技术有限公司与公司举行了合作洽谈会,双方就如何建立和加强合作事宜展开深入的沟通交流。9月,公司加入了中国工程建设标准化协会信息通信专业委员会数据中心工作组(CDCC),在拓展数据中心温控领域的道路上迈出坚实的一步。在半导体制造领域,国产替代和市场份额提升是我国该领域企业的成长主线,目前公司凭借良好的行业口碑,依托多项自主知识产权,已逐步拓展了北方华创、芯碁微装 等多家知名客户。公司业务储备丰富,后续看点十足。 投资建议:公司是国内领先的工业温控设备提供商,储能业务快速拓展。我们预计公司2022年-2024年的营业收入分别为11.39/16.02/22.79亿元,同比增长37.3%/40.7%/42.2%;归母净利润分别为1.58/2.67/3.82亿元,同比增长31.5%/69.5%/43.1%;对应EPS分别为1.68/2.85/4.09元,对应PE分别为73.6/43.4/30.3倍。我们给予目标价142.60元,维持“买入-A”投资评级。 风险提示:宏观经济及下游行业波动、市场竞争加剧、原材料价格波动、产品替代、新业务发展不及预期的风险
同飞股份 机械行业 2022-06-30 62.00 -- -- 108.57 75.11%
122.00 96.77%
详细
工业温控行业龙头,乘储能温控东风蓄势待发公司是国内工业温控行业龙头,覆盖数控装备/电力电子/储能三大下游。在储能市场发展及光伏装机量快速增长背景下,公司依托工业温控深厚的技术积累,积极推进储能温控业务,有望成为国内储能温控行业领军者,充分受益。我们预计2022-2024年归母净利润分别为1.67/2.83/4.39亿元,2022-2024年CAGR=62%,EPS为1.78/3.03/4.69元,当前股价对应PE28.2/16.6/10.7倍,首次覆盖,给予“买入”评级。 数控温控装备龙头,受益行业向高端化结构渗透数控装备整体结构向中高端化迈进,具备量价齐升逻辑,我们测算其2021-2025年温控市场空间合计有望达126亿元,“十四五”期内CAGR=32%。公司已成功进入德国埃马克、日本马扎克、德国通快、北京精雕、锐科激光等内外资巨头供应商体系,并进军高端装备大本营德国成立子公司。国内疫情趋缓及稳增长政策支持,叠加日元持续低位,原材料降价等多重利好,外系和国产中高端数控装备有望率先反弹。域公司扎根工业温控领域20年,技术水平全球领先,定位中高端战略不动摇,契合数控装备产业发展趋势,能够在中高端市场构筑长期护城河并持续提升龙头市占率。 电力电子和储能高景气,工业温控龙头充分受益碳中和政策下,风电、储能市场持续高景气。其中风电温控具备装机量+液冷占比提升逻辑,2025年市场空间有望达68.7亿元,2021-2025年CAGR=27%;储能受益于成本下降、配套政策逐步完善、发展模式日益清晰等利好迎来快速增长,叠加温控对储能安全的重要性以及液冷占比提升效应,2025年储能温控市场有望达73亿元,2021-2025年CAGR=95%。公司液冷温控技术行业领先,通过绑定大客户切入市场并持续获得头部客户认可,风电与储能募投项目加速推进。依托托20年工业温控技术底蕴,公司有望成为储能温控行业领军者,厚积薄发。 风险提示:募投项目进展不及预期、储能订单落地
同飞股份 机械行业 2022-05-26 47.51 55.18 -- 58.28 22.67%
122.00 156.79%
详细
事件:4月26日公司发布2022年一季报。2022年第一季度,公司实现营业收入1.88亿元,同比增长9.89%;实现归母净利润0.21亿元,同比下降27.07%;毛利率为23.16%,净利率为11.17%。受原辅材料价格较大幅度上涨及疫情多点局部爆发导致运输成本持续处于高位等因素影响,公司毛利率出现下滑。根据我们的数据跟踪,上游原材料价格在四月五月出现回落。 原材料价格回落,盈利能力有望企稳:近期公司主要原材料中的铜、钢、铝价格有所回落。沪铜2206期货合约价格已从2022年以来的最高点,3月8日的76700元/吨回落至5月24日的71810元/吨。螺纹钢2210期货合约价格已从2022年以来最高点,4月6日的5190元/吨下跌至5月24日的4468元/吨。沪铝2206期货合约价格已从2022年最高点24240元/吨回落至5月24日的20465元/吨。同时公司积极应对材料涨价影响,通过挖潜提效,优化产品设计,改进产品工艺;优化产线,强化新员工培训,提升操作技能,提高劳动生产率。随着原材料价格回落及公司自身建设,我们预计公司二三季度盈利能力将企稳。 此外,虽然原材料价格有所回落,但目前仍处于历史高位,原材料价格仍有下降空间,未来公司毛利率净利率仍有上升空间。 拓展新能源、半导体等温控市场:2021年公司积极拓展电力电子、储能、半导体、氢能等行业领域,主要合作客户涵盖储能领域的阳光电源、科陆电子、南都电源等;半导体领域的北方华创、芯碁微装等。 公司将进一步把握市场机遇,抢占先发优势,为赢得更大的市场空间奠定重要基础。此外公司对产能提前了进行布局,募投项目“精密智能温度控制设备项目”在2021年末建筑和部分设备投入使用,后续设备经优化升级也将陆续投入使用。同时智能流体控制设备项目开工建设,截至2021末已完成基础施工。前瞻性的业务布局和产能扩充将为公司发展提供动力。 投资建议:公司是国内领先的工业温控设备提供商,我们预计公司2022年-2024年的营业收入分别为12.01/17.45/25.13亿元,同比增长44.8%/45.3%/44.0%;归母净利润分别为1.94/2.88/4.07亿元,同比增长61.4%/48.7%/41.4%;对应EPS分别为3.72/5.54/7.83元。我们给予公司2022年27倍PE,对应目标价100.44元,维持“买入-A”投资评级。 风险提示:宏观经济及下游行业波动、市场竞争加剧、原材料价格波动、产品替代的风险
同飞股份 机械行业 2022-05-24 45.10 67.19 -- 58.28 29.22%
122.00 170.51%
详细
公司背景:国内领先工业温控设备厂商,下游覆盖面较广公司2001年成立,为国内领先的工业温控设备生产商,主要为数控装备和电力电子装置提供温控设备。公司营业收入从2017年3.34亿元提升至2021年8.29亿元,CAGR+25.5%;此外,公司2021年成功进军储能温控行业,拓展阳光电源等多个头部储能集成商客户。 传统业务:行业增速稳定,技术水平+客户结构打造公司基本盘下游行业景气度:1)数控装备:上一轮中国机床产量高峰在2011-2014年,以10年左右的更新周期判断,预计2021-2024年中国机床行业将进入高景气周期。2)电力电子装置:公司产品主要用于柔性交流中SVG等无功补偿装置散热,新能源并网发电量提升将带动我国SVG需求增长。 公司层面,技术优势体现为温度控制的高精度化(最高可达±0.1℃)、产品冷却能力覆盖范围广(0.1kW-1200kW)、智能化;公司已成为国内少数具备规模和产品覆盖面的工业温控设备厂商,覆盖下游头部客户。 储能温控业务:行业高增速+公司差异化优势,有望开启第二增长曲线行业增速:电化学储能在全球的应用重要性快速提高;同时随着储能项目的发热量提升,我们预计液冷的渗透率亦将快速提升。我们预计,行业市场空间将由2021年的15亿元上升至2025年的221亿元,CAGR+96%。 公司进军储能温控的基础:传统业务与储能温控的技术要求(包括温湿度高恒定性、户外工况下正常工作、长时间稳定运行等)及工作原理(电气箱恒温装置对应风冷、液体恒温设备对应液冷)均高度相似。 公司进军储能温控的差异性优势:为高精度温度控制能力和高定制化能力。1)技术层面,数控机床温控对温度控制能力要求高于储能温控行业;2)非标化能力层面,电力电子装置的结构、功能、工况等较储能项目更多样化,纯水冷却单元产品定制化程度更高。 展望未来:我们认为,公司有望凭更高的温度控制能力及定制化水平等差异化优势,在下游多点开发供应商的过程中持续开拓新客户,扩大市场份额(尤其为液冷市场),依靠行业高增速开启第二增长曲线。 盈利预测与估值:我们预计公司2022-2024年营收分别为12.6、17.7、23.2亿元(其中储能温控收入分别为3、6、10.2亿元),归母净利分别为1.65、2.93、3.64亿元,yoy+37.9%/77.3%/24.2%。 同行业可比公司中,英维克、佳力图、高澜股份2023年PE分别为24X、22、13X,考虑公司储能温控业务及归母净利高增速,以及同类型公司估值水平,给予2023年PE22X,对应股价122.3元,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:宏观经济波动风险、新能源发电投资不及预期、储能温控产品拓展不及预期、原材料价格进一步上涨。
同飞股份 机械行业 2022-04-25 39.25 48.78 -- 90.96 27.31%
108.57 176.61%
详细
业绩快速增长, 纯水冷却单元业务 2020年收入同比增长 155.86%: 受益于国内激光设备市场与国家电力行业尤其是新能源领域的良好发展,公司营业收入从 2017年的 3.34亿元提升至 2020年的 6.12亿元,CAGR 达 22.4%; 归母净利润从 2017年的 0.54亿元增长至 2020年的 1.25亿元, CAGR 达 32.3%。 公司纯水冷却单元产品受益于电力政策的推动、 下游电力电子装臵行业的发展以及公司对该市场开拓加大了投入资源,销售收入实现快速增长。 2020年纯水冷却单元业务收入同比增长 155.86%至 1.58亿元,占比达 25.88%。纯水冷却单元收入的快速增长将给公司带来新的盈利增长点。 四大产品领域覆盖优质客户,积极拓展储能与半导体领域: 公司数控机床冷却设备下游客户德国埃马克集团是世界重要数控倒立式机床生产商,具有领先的市场地位;瑞士 GF 阿奇夏米尔集团是模具/工具制造及高精度零件生产领域中全球领先的机床、自动控制解决方案及服务供应商;北京精雕科技集团有限公司以及海天精工(601882)均系国内领先的高端数控机床生产商。 激光水冷却机下游客户德国通快系全球激光技术及系统的领导制造商之一;瑞士百超、日本天田系国际一流的激光设备制造企业;华工科技在我国激光设备行业总营收排名第二。 纯水冷却单元下游客户思源电气系目前该行业中能够覆盖电力系统中一次设备、二次设备、电力电子装臵的产品制造和解决方案的少数几个厂家之一,主要客户包括国家电网、南方电网等;新风光 2019年高压 SVG 市场份额 8.22%; 特变电工在高压、超高压、特高压变压器领域市场占有率排名国内前列。 此外,公司积极拓展业务领域,在储能液冷领域与半导体液冷领域分别拓展了阳光储能与北方华创作为客户,当前业务正处于快速发展阶段。 研发实力优异,与客户协同研发增强客户粘性:公司研发投入从 2017年的 0.105亿元增长至 2021年 Q3的 0.204亿元。研发投入占营收的比例稳中有升, 2021Q3达 3.42%。 截至 2021H1,公司共获得国家发明专利授权 5项,实用新型专利授权 101项。 公司参与部分下游客户的产品研发,协同设计技术方案,通过技术创新为客户创造价值,增加客户黏性,提高产品核心竞争力。2021年公司与天津大学共建“工业热管理技术联合研究中心”,开展产学研合作。 优秀的研发实力将助力公司持续发展。 投资建议: 我们预计公司 2021-2023年营业收入分别为 9.04亿元(+47.7%)、 13.95亿元(54.2%)、 20.93亿元(+50.1%);预计归母净利润分别 为 1.80亿 元(+44.6%)、 2.88亿元 (+59.9%)、 4.43亿元(+53.6%),对应 EPS 分别为 3.47/5.55/8.52元。 基于谨慎假设我们给予公司 2022年 16倍 PE,对应目标价 88.80元。首次覆盖,给予“买入-A”投资评级。 风险提示: 宏观经济及下游行业波动、 市场竞争加剧、 原材料价格波动、 产品替代的风险
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名