金融事业部 搜狐证券 |独家推出
李可伦

中银国际

研究方向:

联系方式:

工作经历: 证书编号:S1300518070001...>>

20日
短线
9.09%
(--)
60日
中线
36.36%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 2/12 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
锦浪科技 机械行业 2022-01-18 210.89 -- -- 259.90 23.24%
265.88 26.08%
详细
公司发布2021长年业绩预告,全年业绩预计增长43%-68%。公司受益于光伏需求向好与组串式渗透率提升,储能业务有望放量增长;维持买入评级。 支撑评级的要点预告2021年盈利同比增长43%-68%:公司发布2021年业绩预告,预计2021年实现归母净利润4.55-5.35亿元,同比增长43.03%-68.18%,扣非净利润3.80-4.60亿元,同比增长36.15%-64.81%。按业绩预告测算,公司2021Q4预计实现归母净利润0.92-1.72亿元,同比变化-14.77%-59.37%,环比变化-26.35%-37.72%;扣非盈利0.79-1.59亿元,同比变化-9.47%~82.63%,环比变化-20.62%-60.15%。公司预告业绩符合预期。 逆变器产品2021年销量大幅增长:公司全球化布局均衡,在欧洲、美国、东南亚、澳大利亚、拉美等市场持续领先。2021年公司整体订单量饱满,积极应对供应链端压力并扩充产能以提升产品的交付能力,持续维持良好的品牌知名度,提升产品的市场竞争力。2021年上半年公司实现逆变器销量33.83万台,同比增长85.37%,我们预计2021年全年销量仍保持大幅增长,2022年光伏终端需求增速预计达到40%,公司光伏逆变器销量有望延续高增长趋势,且盈利能力有望随海运与元器件紧张情况的缓解而有所回升。 储能逆变器有望继续放量:2021年公司储能逆变器业务放量增长,其中上半年收入6,643万元,同比增长642%。公司积极布局储能市场、扩充产能,我们预计储能逆变器业务有望随着储能需求的释放而继续快速放量,形成公司业绩的新增长点。 估值在当前股本下,结合公司业绩预告与行业情况,我们将公司2021-2023年预测每股收益调整至2.06/3.89/5.28元(原预测数据为2.23/3.67/4.90元),对应市盈率105.2/55.7/41.0倍;维持买入评级。 评级面临的主要风险新冠疫情影响超预期;光伏政策不达预期;价格竞争超预期;海外贸易壁垒风险;储能行业需求不达预期。
海优新材 2021-12-31 278.30 -- -- 322.00 15.70%
322.00 15.70%
详细
公司光伏胶膜产品销售快速放量,产品结构持续优化;上市后资金情况改善,盈利能力有望提升;新产能加快投放,有望在组件格局集中化的基础上利用大客户卡位优势快速提升市场份额;首次覆盖给予增持评级。 支撑评级的要点快速成长的光伏胶膜领先企业:公司为光伏胶膜行业领先企业之一,市场份额位居行业前三,于 2021年 1月在上交所科创板上市。公司通过研发推动产品线持续拓宽,产品销售快速放量,结构持续优化,白色 EVA胶膜领先行业,多层共挤 POE 胶膜占比快速提升。公司第一期员工持股计划已落地,有望吸引、激励和保留核心技术人才,增强核心竞争力。 光伏需求弹性有望释放,胶膜需求伴随向好:光伏产业链进入降价通道,供需博弈僵局有望缓解,需求潜力有望逐步释放。我们预计 2022-2023年全球光伏装机需求分别约 220GW、270GW,对应光伏组件需求分别约254GW、312GW。光伏胶膜单耗与技术路线均较为稳定,其需求有望伴随光伏组件需求增长而增长,预计 2022-2024年光伏胶膜需求分别达到26.34、31.86、39.01亿平米,同比增速分别为 40.13%、22.73%、22.22%。 受限于新产能释放节奏, EVA 树脂短期供需仍可能紧张,EVA 树脂或阶段性涨价,但受益于硅料价格下降,胶膜环节或存在顺价空间,预计整体盈利能力承压幅度较小。 资金情况改善,份额盈利有望双升:光伏胶膜行业对公司整体流动性与周转能力要求较高,公司上市前资金相对紧张、融资渠道不畅,扩产节奏相对受限,同时也在供应链管理与产品销售两端承担了一定程度的盈利损失。上市后公司资金情况改善,盈利能力有望提升。此外公司借上市融资便利加快新产能投放,有望在组件格局集中化的基础上利用大客户卡位优势快速提升市场份额。 估值在当前股本下,结合公司近况与上下游供需情况,我们预计公司2021-2023年实现每股收益 2.83/7.02/9.34元,对应市盈率 94.5/38.1/28.7倍; 首次覆盖给予增持评级。 评级面临的主要风险价格竞争超预期;原材料价格出现不利波动;下游需求不达预期;限电限产超预期;新冠疫情影响超预期;光伏政策不达预期。
晶澳科技 机械行业 2021-11-08 95.88 -- -- 103.00 7.43%
103.00 7.43%
详细
公司发布2021年三季报,盈利同比增长1.6%。公司组件持续放量,盈利有望向好,积极布局BIPV 市场;维持维持评级。 支撑评级的要点前三季度盈利同比小幅增长:公司发布2021年三季报,前三季度实现收入260.97亿元,同比增长56.32%;实现归属于上市公司股东的净利润13.12亿元,同比增长1.62%;扣非后盈利10.77亿元,同比下降9.73%。其中2021Q3盈利5.99亿元,同比增长1.44%,环比增长7.63%;扣非后盈利5.36亿元,同比增长21.13%,环比增长11.51%。公司业绩略超市场预期。 一体化组件盈利韧性显现:受上游原材料供给紧缺、价格持续上涨等因素的影响,前三季度公司综合毛利率同比下降8.47个百分点至13.98%,其中2021Q3毛利率15.54%,同比下降5.36个百分点,环比增长0.83个百分点。我们预计公司2021Q3组件单位盈利水平环比基本稳定或小幅提升。前三季度经营活动现金净流出14.78亿元,其中2021Q3净流出19.08亿元。预计盈利能力与现金周转情况后续有望随供应链压力的逐步缓解与组件价格的部分传导而向好。 电池组件产能稳步扩张:年内公司宁晋4GW 电池、越南3.5GW 组件、义乌5GW 组件等新建、改建项目顺利投产,越南3.5GW 电池、扬州6GW电池和6GW 组件等项目按计划推进,预计到2021年底,公司组件产能达到40GW,硅片和电池产能约为组件产能的80%。 携手东方雨虹,正式切入BIPV 市场:公司前期公告,与东方雨虹签署战略合作协议,共同推动BIPV 与BAPV 光伏发电项目,双方市场销售渠道共享,共同推进光伏组件的销售、TPO 光伏一体化、既有建筑光伏防水改造、修缮领域的市场拓展等,有望扩大公司国内分销渠道的组件销售和BAPV/BIPV 等业务拓展,提升公司盈利能力。 估值结合公司2021年三季报与行业供需情况,我们将公司2021-2023年预测每股收益调整至1.21/2.57/3.27元(原预测摊薄每股收益为1.00/2.36/2.78元),对应市盈率68.4/32.3/25.4倍;维持增持评级。 评级面临的主要风险限电限产影响超预期;组件价格竞争超预期;原材料价格波动风险;海外贸易壁垒风险;光伏政策不达预期;新冠疫情影响超预期。
宏发股份 机械行业 2021-11-04 75.00 -- -- 81.24 8.32%
81.24 8.32%
详细
公司发布2021年三季报,盈利同比增长37.44%。公司经营稳健,高压直流业务增速亮眼,有望保持较快增长;维持增持评级。 支撑评级的要点前三季度盈利增长37.44%:公司发布2021年三季报,前三季度实现营业收入75.64亿元,同比增加39.12%;实现归属于上市公司股东的净利润8.21亿元,同比增长37.44%;扣非后盈利7.32亿元,同比增长29.70%。 2021Q3实现盈利3.01亿元,同比增长25.28%,环比增长3.98%。 毛利率环比提升:公司前三季度综合毛利率同比下滑3.54个百分点至35.17%,第三季度综合毛利率环比提升2.81个百分点至36.17%。前三季度公司期间费用率同比下降2.45个百分点至18.53%,其中管理费用率同比下降0.75个百分点至9.71%。 经营现金流靓丽:前三季度公司经营现金净流入9.24亿元,同比增长43.16%,第三季度经营现金净流入5.84亿元,同比增长167.73%,环比增长44.84%,体现出较高的收入质量。 高压直流继电器发货高速增长:前三季度公司高压直流继电器累计出货10.16亿元,同比增长155%,已提前超越9亿元的年度计划目标,主要是因为全球新能源车市场增长创新高叠加公司在北美市场份额大幅提升。公司车用BDU、储能PDU 等新项目客户拓展顺利,并已获得行业领先企业批量下单,未来有望促进公司新能源业务板块持续增长。 发行可转债技改扩产:公司发行可转债事项已接近尾声,计划募资不超过20亿元,其中计划4.8亿元用于技改扩产汽车用继电器,6亿元用于技改扩产控制用继电器,3.2亿元用于扩产智能低压开关元件及精密零部件,项目达产有望缓解目前较为紧张的产能情况,丰富公司产品序列。 估值在当前股本下,我们将公司 2021-2023预测每股收益调整至1.58/1.90/2.30元(原预测每股收益为1.37/1.67/1.97)元,对应市盈率47.1/39.2/32.3倍;维持增持评级。 评级面临的主要风险疫情影响超预期;下游需求不及预期;海外市场环境发生不利变化;汇率波动;新业务拓展进度不达预期。
迈为股份 机械行业 2021-11-04 730.90 -- -- 743.79 1.76%
757.01 3.57%
详细
公司发布2021年三季报,业绩同比增长66%;公司丝网印刷设备保持龙头地位,HJT 设备进展积极,订单大幅增长;维持买入评级。 支撑评级的要点前三季度盈利增长66%:公司发布2021年三季报,前三季度实现收入21.85亿元,同比增长35.33%;实现归属于上市公司股东的净利润4.56亿元,同比增长66.22%;扣非后盈利4.22亿元,同比增长89.76%。其中2021Q3收入9.46亿元,同比增长39.86%,环比增长55.84%;盈利2.04亿元,同比增长139.71%,环比增长54.56%;扣非盈利1.84亿元,同比增长137.78%,环比增长57.84%。公司业绩略超市场预期,2021Q3业绩再创历史新高。 盈利能力维持高位,经营现金流靓丽:前三季度公司综合毛利率38.41%,同比提升3.77个百分点,其中三季度毛利率38.18%,同比提升2.94个百分点,整体维持高位。前三季度经营活动现金净流量4.11亿元,同比增长565.37%,显示出优秀的盈利能力与质量。 研发权重持续提升:前三季度公司期间费用率同比上升1.07个百分点,其中研发费用率同比增加2.67个百分点至9.07%,销售费用率由5.67%下降到5.55%,财务费用率由0.26%下降到-0.97%。 HJT 设备进展积极,订单增速亮眼:公司积极推进 HJT 高效电池产业化,在原有丝网印刷设备的基础上完善改进了 HJT 丝网印刷设备,通过自主研发陆续突破核心工艺环节非晶硅薄膜沉积、TCO 膜沉积所需的 PECVD设备和 PVD 设备,并通过参股子公司吸收引进日本 YAC 的制绒清洗技术,实现了 HJT 设备整线供应能力,已在HJT 设备的规模化、产业化方面取得一定的先发优势。截止2021年9月底,公司HJT 设备产品在手订单超过18亿元,相比于2021年年初体量大幅增长。 估值结合公司2021年三季报与行业供需情况,我们将公司2021-2023年预测每股收益调整至5.62/7.81/10.68元(原预测每股收益为5.54/7.36/10.39元),对应市盈率136.2/97.9/71.7倍;维持买入评级。 评级面临的主要风险新产品研发不达预期;新技术路线替代进度不达预期;光伏政策风险;下游扩产进度不达预期;设备价格竞争超预期;新冠疫情影响超预期。
华友钴业 有色金属行业 2021-11-02 111.50 -- -- 133.00 19.28%
142.30 27.62%
详细
公司发布2021年三季报,盈利同比增长245%;公司各大项目稳步推进,深化一体化战略,维持增持评级。 支撑评级的要点前三季度盈利大幅增长245%:公司发布2021年三季报,前三季度实现营收227.96亿元,同比增长53.63%;盈利23.69亿元,同比增长244.95%;扣非盈利23.18亿元,同比增长269.00%。其中第三季度实现营收85.02亿元,同比增长46.93%;盈利9.00亿元,同比增长167.16%;扣非盈利9.02亿元,同比增长170.42%。 盈利能力同比大幅提升,现金流改善明显:公司前三季度销售毛利率20.15%,同比提升4.86个百分点;其中2021Q3毛利率19.46%,同比增长2.96个百分点,环比下降0.53个百分点。公司前三季度经营现金流净流量23.12亿元,同比提升227.17%,其中第三季度净流入7.01亿元,显示出较好的盈利质量。 费用率控制良好,研发投入比重提升:公司前三季度期间费用率7.37%,同比基本持平。其中销售费用率同比下降0.20个百分点至0.70%;管理费用率同比下降0.36个百分点至2.87%;财务费用率同比下降0.40个百分点至1.37%;研发费用率同比提升0.94个百分点至2.42%。前三季度公司产生1.25亿元公允价值变动收益,主要系与生产经营直接相关的商品期货的浮盈所致。 各大项目稳步推进:1)印尼区华越镍钴年产6万吨氢氧化镍钴项目预计2021年底建成投产;2)华科镍业4.5万吨高冰镍项目上半年开工建设;3)华飞镍钴12万吨氢氧化镍钴项目启动;4)衢州区年产3万吨硫酸镍项目、年产5万吨高镍三元前驱体项目正常推进;5)浦华、乐友2021年进入稳定量产阶段;6)华金与华浦部分产线上半年开始批量供货,产能逐步释放;7)启动广西巴莫年产5万吨高镍三元正极材料、10万吨三元前驱体材料一体化项目。 估值在当前股本下,我们预计公司2021-2023年每股盈利2.60/3.22/4.10元,对应市盈率42.8/34.5/27.1倍;维持增持评级。 评级面临的主要风险新能源汽车与3C电池需求不达预期;全球钴矿与镍矿开采、投放进度超预期;价格竞争超预期;技术迭代风险;政策不达预期;海外经营与汇率风险;新冠疫情影响超预期。
赣锋锂业 有色金属行业 2021-11-01 167.86 -- -- 178.00 6.04%
178.00 6.04%
详细
公司发布2021年三季报,业绩同比增长648%;公司锂系列产品量利齐升,围绕锂资源持续完善上下游产业布局,维持增持评级。 支撑评级的要点前三季度盈利同比增长648%:公司发布2021年三季报,前三季度实现营业收入70.54亿元,同比增长81.19%;实现盈利24.73亿元,同比增长648.24%;扣非后盈利14.28亿元,同比增长435.58%。其中,第三季度实现营收29.89亿元,同比增长98.50%;盈利10.56亿元,同比增长506.99%,环比增长12.29%;扣非盈利5.93亿元,同比增长538.50%,环比增长9.41%。 公司业绩符合预告区间。 锂系列产品量利齐升,盈利能力显著向好:公司前三季度毛利率35.55%,同比上升16.73个百分点,其中第三季度毛利率为36.12%,同比上升18.16个百分点,环比降低1.63个百分点。公司经营现金流净额前三季度为9.28亿元,同比增长361.41%,其中第三季度2.98亿元,同比增长2,526%,环比降低64.88%。 持续完善锂资源上下游产业链:上游锂资源方面,公司继续增持Bacaora公司及其旗下Soora锂黏土项目股份,目前已持有Bacaora公司28.88%的股权、Soora锂黏土项目50%股权;阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目计划于2021年底完成项目建设、2022年试车生产。在锂盐业务方面,目前公司已形成年产电池级碳酸锂4.3万吨,年产电池级氢氧化锂8.1万吨、年产金属锂2,000吨的产能。在锂电池业务方面,规划约15GWh的锂电池生产制造基地。在退役电池回收业务方面,退役锂电池拆解及金属综合回收项目已形成34,000吨的回收处理能力。 估值我们预计公司2021-2023年每股盈利分别为2.22/3.14/3.83元,对应市盈率77.7/54.9/45.0倍;维持增持评级。 评级面临的主要风险项目投产不达预期;海外经营与汇率风险;新冠疫情影响超预期;新能源汽车需求不达预期;价格竞争超预期;政策不达预期。
中科电气 机械行业 2021-11-01 38.70 -- -- 42.00 8.53%
42.00 8.53%
详细
公司发布2021年三季报,盈利同长比增长123%;公司加快产能扩张,深化供应链合作,维持买入评级。 支撑评级的要点前三季度盈利增长123%:公司发布2021年三季报,前三季度实现收入13.88亿元,同比增长116.81%;实现归属于上市公司股东的净利润2.51亿元,同比增长122.86%;扣非后盈利2.45亿元,同比增长135.28%。其中2021Q3盈利9,122万元,同比增长73.18%,环比下降0.89%;扣非盈利8,890万元,同比增长81.51%,环比下降3.42%。 毛利率与现金流承压:公司前三季度毛利率32.29%,同比下降5.42个百分点,其中第三季度毛利率为28.76%,同比下降8.23个百分点,环比下降5.00个百分点。毛利率下滑预计主要受上游原料及能源价格走高,导致成本上升等因素影响所致。公司经营现金流净额前三季度净流出6.38亿元,其中第三季度净流出2.96亿元,未来预计随着能源价格企稳以及公司石墨化自供比例等因素的兑现,公司盈利能力有望得到修复。 与亿纬锂能合作提升负极产能:公司拟与亿纬锂能设立合资公司,公司持股60%。合资公司计划投资25亿元,专注于负极材料制造,优先向亿纬锂能及其关联方供应,年产能为10万吨。公司将采用分期建设模式,一期和二期产能规模各为5万吨/年,建设周期不超过18个月。 10万吨负极产能落地曲靖:公司与曲靖经济技术开发区管理委员会签订《投资协议书》,拟在曲靖经济技术开发区投资建设“年产10万吨负极材料一体化项目”,该项目为公司与亿纬锂能的合资项目。项目有利于扩大公司锂电负极业务规模,满足不断增长的锂电负极市场需求,增强公司的综合竞争力。 估值在当前股本下,我们预计公司2021-2023年每股盈利0.54/0.92/1.25元,对应市盈率71.1/41.6/30.7倍;维持买入评级。 评级面临的主要风险限电限产影响超预期;价格竞争超预期;全球新能源汽车需求不达预期;产业政策风险;新建产能释放进度不达预期;新冠疫情影响超预期。
汇川技术 电子元器件行业 2021-11-01 64.40 -- -- 71.47 10.98%
73.87 14.70%
详细
公司发布2021年三季报,长盈利同比增长661%。公司主要板块全面开花,工控领域核心竞争力持续增强;维持买入评级。 支撑评级的要点前三季度盈利增长66%:公司发布2021年三季报,前三季度实现营业收入133.48亿元,同比增加64.82%;实现归属于上市公司股东的净利润24.92亿元,同比增长66.31%;扣非后盈利24.17亿元,同比增长69.38%。2021Q3实现盈利9.29亿元,同比增长28.34%,环比增长1.35%。公司三季度业绩符合先前业绩预告区间。 毛利率小幅下滑,费用控制整体良好:在销售结构变化与大宗商品、芯片涨价等因素的影响下,前三季度公司综合毛利率同比下降1.86个百分点至37.49%,2021Q3毛利率36.13%,同比下降2.56个百分点,环比下降1.47个百分点。公司期间费用率同比下降2.36个百分点至18.80%,其中销售费用率同比下降0.88个百分点至6.12%,管理费用率同比下降0.58个百分点至4.52%,研发费用率同比下降0.80个百分点至8.41%。 各板块收入均较快增长:前三季度公司通用自动化业务实现收入67.12亿元,同比增长约77%;电梯电气大配套业务实现销售收入39.23亿元,同比增长约24%;新能源汽车业务实现销售收入17.81亿元,同比增长约182%;工业机器人业务(含上海莱恩)实现销售收入2.89亿元,同比增长约134%;轨道交通业务实现销售收入4.36亿元,同比增长约101%。 定增加速控制器战略落地::公司2020年向特定对象发行股票事项已发行完毕,募集资金净额21.05亿元,其中8.22亿元用于收购汇川控制49.00%的股权,收购完成后公司对汇川控制的持股比例将上升至100%,有望增强公司在工业自动化领域的核心竞争力并增厚公司业绩。 估值根据公司三季报情况,我们将公司2021-2023年预测每股收益调整至1.21/1.60/2.00元(原预测摊薄每股收益为1.15/1.49/1.79元),对应市盈率53.6/40.7/32.6倍;维持买入评级。 评级面临的主要风险疫情影响超预期;制造业景气度不达预期;价格竞争超预期;新能源汽车行业需求不达预期;新能源汽车客户拓展不达预期;物料成本上涨。
宁德时代 机械行业 2021-11-01 641.00 -- -- 681.00 6.24%
692.00 7.96%
详细
公司发布2021年三季报,业绩长同比增长131%。公司盈利能力稳健,电池龙头地位稳固,产能扩张稳步推进;维持买入评级。 支撑评级的要点前三季度盈利同比增长131%:公司发布2021年三季报,前三季度实现营收733.62亿元,同比增长132.73%;盈利77.51亿元,同比增长130.90%;扣非盈利66.04亿元,同比增长157.21%。其中第三季度实现营收292.87亿元,同比增长130.73%;盈利32.67亿元,同比增长130.16%;扣非盈利26.85亿元,同比增长125.49%。 毛利率环比提升,期间费用率下降:公司前三季度销售毛利率27.51%,同比基本持平,销售净利率12.47%,同比提升0.79个百分点。其中第三季度销售毛利率27.90%,同比提升0.12个百分点,环比提升0.66个百分点。前三季度期间费用率12.20%,同比下降0.12个百分点;销售费用率3.58%,同比下降0.55个百分点;管理费用率3.04%,同比下降0.63个百分点。公司前三季度经营现金流净流入286.86亿元,同比增长178.35%,体现出较高的盈利质量。 定向增发扩张产能:公司拟向不超过35名特定对象募集资金582亿元,用于5大基地共计137GWh动力电池产能建设、30GWh储能电柜建设、电池关键材料及钠离子产业链材料建设。公司同时拟在江西宜春投资不超过135亿元建设宁德时代新型锂电池生产制造基地(宜春)项目。 股权激励落地,彰显发展信心:公司股权激励计划拟向共计4,483名中层管理人员及核心骨干员工授予合计516.10万份股票期权,业绩考核目标为2021年及后三年累计营收分别不低于1,050、2,400、4,100、6,200亿元。 估值在当前股本下,我们预计公司2021-2023年每股收益4.57/8.52/11.10元,对应市盈率132.9/71.3/54.7倍;维持买入评级。 评级面临的主要风险价格竞争超预期;新能源汽车需求不达预期;技术进步不达预期风险;海外贸易壁垒风险;新冠疫情影响超预期。
赣锋锂业 有色金属行业 2021-09-08 188.00 -- -- 199.23 5.97%
199.23 5.97%
详细
公司发布2021年中报利,上半年盈利14.17亿元,同比增长805%;公司锂系列产品量利齐升,产业链布局持续完善;维持增持评级。 支撑评级的要点公司2021年上半年盈利同比大增符合预期:公司发布2021年中报,上半年实现营业收入40.64亿元,同比增长70.27%;盈利14.17亿元,同比大增805.29%;扣非后盈利8.35亿元,同比增长380.62%。公司此前预告上半年盈利13-16亿元,中报报业绩符合预期。 锂系列产品量利齐升,锂电池系列产品收入大增:2021年上半年,公司锂系列产品实现收入29.61亿元,同比增长66.07%;毛利率41.37%,同比提升20.93个百分点。公司锂电池系列产品实现收入7.64亿元,同比增长84.27%;毛利率16.91%,同比提升1.02个百分点。 产业链布局持续完善:上游锂资源方面,上半年公司继续增持Bacaora公司及其旗下Soora锂黏土项目股份;阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目计划于2021年底完成大部分项目建设、2022年试车生产;公司通过收购荷兰SPV公司50%的股权间接持有Goulamia锂辉石矿项目权益并取得包销权。在锂盐业务方面,目前公司已形成年产电池级碳酸锂4.3万吨,年产电池级氢氧化锂8.1万吨、年产金属锂2000吨的产能,其中2020年末新增年产5万吨氢氧化锂在今年一季度已达到满产状态,生产线运营良好;宁都年产1.75万吨电池级碳酸锂生产线在今年一季度进行产能改造和提升,目前已形成年产2万吨电池碳酸锂的生产能力。在退役电池回收业务方面,退役锂电池拆解及金属综合回收项目已形成34,000吨的回收处理能力,未来将扩大三元前驱体项目的产能。 估值结合公司2021年中报与行业变化,我们将公司2021-2023年的预测每股盈利调整至2.22/3.14/3.83元(原预测为1.38/1.74/2.10元),对应市盈率81.3/57.4/47.0倍;维持增持评级。 评级面临的主要风险价格竞争超预期;项目投产不达预期;海外经营与汇率风险;新能源汽车需求不达预期;政策不达预期;新冠疫情影响超预期。
正泰电器 电力设备行业 2021-08-30 55.00 -- -- 64.12 16.58%
64.12 16.58%
详细
公司发布2021年中报,经营业绩保持稳健。公司低压电器与光伏业务双轮驱动,户用光伏龙头地位稳固;维持买入评级。 支撑评级的要点2021H1业绩基本平稳:公司发布2021年半年报,上半年实现营业收入162.40亿元,同比增加11.16%;实现归属于上市公司股东的净利润18.44亿元,同比增长1.86%;剔除中控技术股权公允价值变动影响后盈利18.27亿元,同比增长0.92%。扣非后盈利16.76亿元,同比减少5.01%;2021Q2扣非盈利10.71亿元,同比下降25.86%,环比增长77.31%。 盈利能力略有下滑:在大宗原材料价格上涨等因素影响下,上半年公司综合毛利率同比下降3.18个百分点至28.15%。其中2021Q2毛利率为28.68%,同比下降4.88个百分点,环比增加1.26个百分点。 低压电器结构优化、多点突破:公司低压电器业务上半年通过进一步优化业务结构,提升渠道数量与质量,增加系统解决方案提供能力,定制化深度绑定行业客户等手段不断抢占全球市场份额,上半年实现分部收入110.58亿元,同比增长31.24%;分部毛利率28.63%,同比下降5.26个百分点。渠道业务实现渠道收入58.70亿元,同比增长14.83%;直销业务在电力设备、通信等几大类下游客户均取得了良好的业务发展,实现收入约15亿元,同比增长超70%。海外市场加速扩张,实现收入12.93亿元,同比增长55.26%。 户用光伏业务保持高增长:公司户用综合能源管理业务保持高增长,上半年新增装机容量1.05GW,户用发电系统销售发货281MW,客户超40万户。太阳能分部实现收入53.19亿元,同比减少16.14%。 估值结合公司中报与行业情况,我们将公司2021-2023年预测每股收益调整至2.02/2.51/2.80元(原预测数据为2.25/2.66/3.03元),对应市盈率分别为28.3/22.7/20.4倍;维持买入评级。 评级面临的主要风险原材料价格风险;光伏政策风险;光伏电站补贴拖欠与限电风险;国内固定资产投资不达预期;海外市场拓展不达预期;新冠疫情影响超预期。
当升科技 电子元器件行业 2021-08-27 76.09 -- -- 94.28 23.91%
108.53 42.63%
详细
公司发布2021年中报,盈利同比增长206%,正极材料量利齐升;公司加快全球产能布局,业绩有望持续高增长;维持增持评级。 支撑评级的要点2021H1盈利4.47亿元,同比增长206%符合预期:公司发布2021年中报,上半年实现营业收入29.89亿元,同比增长174.08%;盈利4.47亿元,同比增长206.02%;扣非后盈利2.91亿元,同比增长156.70%。此前公司预告中报盈利4.10-4.50亿元,同比增长180.67%-208.05%;公司中报业绩贴近预告上限,符合预期。 融入全球产业发展,正极材料量利齐升:2021年上半年公司锂电材料整体销量1.89万吨,同比增长131.60%,创历史新高;实现收入29.03亿元,同比增长180.56%;毛利率20.57%,同比提升3.27个百分点。公司动力多元材料大批量出口海外客户,高镍多元材料牢固占据全球高端供应链,批量应用于海外高端品牌电动汽车。公司Ni83、Ni88、Ni90型高镍多元材料已批量应用于海外多个国家一线品牌电动汽车;Ni95产品已完成国际客户验证,即将量产;目前公司正在开展Ni98型产品开发。 新增产能快速释放,全球产能加快布局:常州当升一期工程2万吨产能建成后快速达产。公司计划募集不超过46.45亿元用于建设常州当升二期工程、江苏当升四期工程等项目,其中常州当升二期工程已完成土建施工图设计,以及主要设备招标和采购相关工作。公司已启动欧洲10万吨高镍动力正极材料生产基地项目的可行性研究和论证工作,下一步将加快推进该项目的投资决策及落地实施。此外,公司未来将根据客户需求,加快开展磷酸铁锂产能的规划和论证工作。 估值结合公司2021年中报与行业变化,我们将公司2021-2023年的预测每股盈利调整至1.72/2.26/2.96元(原预测摊薄每股收益为1.36/1.78/2.22元),对应市盈率42.4/32.3/24.6倍;维持增持评级。 评级面临的主要风险价格竞争超预期;新能源汽车需求不达预期;新能源汽车产业政策风险;应收账款风险;新冠疫情影响超预期。
固德威 2021-08-27 420.00 -- -- 444.44 5.82%
498.86 18.78%
详细
公司发布2021年中报,盈利增长30%符合预期。公司光伏逆变器积极拓展,加速全球战略部署,前瞻布局储能业务;维持增持评级。 支撑评级的要点2021H1盈利增长30%:公司发布 2021年半年报,上半年收入10.87亿元,同比增长84.89%;实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元,同比增长29.66%;扣非后盈利1.43亿元,同比增长26.66%。公司 2021Q2实现盈利8,315万元,同比增长3.23%,环比增长18.57%。 光伏逆变器积极拓展:上半年光伏行业维持较高景气度,公司业务积极拓展,逆变器业务实现出货量约23.85万台,其中光伏并网逆变器出货量约 21.75万台。公司持续加速全球战略部署,上半年境外市场逆变器出货量约 15.65万台,占比约 65.62%,产品批量销往德国、意大利、澳大利亚、韩国、荷兰、印度、比利时、土耳其、墨西哥、巴西、波兰、南非等全球多个国家和地区。 盈利能力与经营现金流略有承压:上半年受关键元器件价格、大宗原材料价格与物流成本上浮的影响,公司综合毛利率同比下降6.44个百分点至34.90%,其中2021Q2毛利率为32.89%,同比下降6.00个百分点,环比下降4.92个百分点。公司上半年实现经营现金流净额4,430万元,同比减少65.11%,其中2021Q2净流入7,612万元,环比2021Q1由负转正。 储能业务逐步收获,销量亮眼:公司2015年即推出第一款面向储能市场的逆变器产品, 2019年户用储能逆变器出货量全球市场排名第1,市场占有率15%。同时公司亦积极开发工商业储能和其他形式的储能系统的产品。上半年公司储能逆变器出货量约 2.10万台,已接近2020年全年水平,预计储能业务后续有望保持较快增长。 估值结合公司中报与光伏行业需求情况,我们将公司2021-2023年预测每股盈利分别调整至4.84/7.40/9.46元(原预测每股盈利为5.04/7.09/8.88元),对应市盈率83.7/54.7/42.8倍;维持增持评级。 评级面临的主要风险元器件价格与物流成本涨幅超预期;价格竞争超预期;国际贸易摩擦风险;光伏政策不达预期;新冠疫情影响超预期;储能行业需求不达预期。
福斯特 电力设备行业 2021-08-23 126.00 -- -- 167.08 32.60%
167.08 32.60%
详细
公司2021H1业绩同比增长98%符合预期。公司胶膜龙头地位稳固,产品量价齐升,优质产能持续扩张,电子材料业务快速推进;维持增持评级。 支撑评级的要点2021H1盈利增长98%符合预期:公司发布2021年半年报,上半年实现营业收入57.16亿元,同比增长69.29%;实现归属于上市公司股东的净利润9.04亿元,同比增长98.08%;扣非后盈利8.75亿元,同比增长97.81%。 2021Q2公司盈利4.09亿元,同比增长35.59%,环比下降17.46%。公司中报业绩符合预期。 光伏胶膜量价齐升:面对组件企业开工率不达预期、产业链成本高企的不利情况,公司光伏胶膜业务仍保持较好的销量与盈利能力。上半年公司实现光伏胶膜销量4.61亿平米,同比增长23.19%,实现分部收入52.32亿元,同比增长68.88%,据此测算销售均价约11.3元/平米,同比提升约37%;光伏胶膜分部毛利率25.33%,同比提升4.48个百分点,相比于2020年全年29.04%的水平下降3.71个百分点。 感光干膜持续放量:公司感光干膜业务顺利推进,各类型号产品在客户端投放结果表现优异,上半年实现销量4,547万平米,同比增长211%,超过2020年全年出货量。预计电子材料业务全年有望保持放量势头。 优质产能保持扩张:上半年公司新增1.5亿平米光伏胶膜产能,滁州、嘉兴等地新产能亦在建设中,预计年内仍有望新增1.5-2.5亿平米产能。 电子材料方面,公司积极筹建广东江门年产4.2亿平米感光干膜产能与年产2.4万吨碱溶性树脂产能。公司优质产能的扩张有望为后续业绩释放打下坚实基础。 估值在当前股本下,结合公司2021年中报与行业供需情况,我们将公司2021-2023年预测每股盈利调整至1.93/2.42/2.91元(原预测摊薄每股收益为1.93/2.27/2.67元),对应市盈率68.0/54.1/45.0倍;维持增持评级。 评级面临的主要风险价格竞争超预期;原材料成本压力超预期;新产能扩张与新业务开拓不达预期;光伏政策不达预期;新冠疫情影响超预期。
首页 上页 下页 末页 2/12 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名