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诺唯赞 2022-06-17 81.95 100.36 20.21% 90.00 9.82% -- 90.00 9.82% -- 详细
诺唯赞是兼具平台优势和强业务延展性的本土化生命科学解决方案供应商,业绩高速增长。 起于分子类生物试剂,基于四大共性技术平台逐步建立生命科学、体外诊断、生物医药三大事业部,业务领域横向拓展、纵向延伸, SKU已增至 800种, 广泛覆盖科研及工业诸多知名客户。 2021年常规业务收入同比增长 91.7%至 7.19亿元,2018-2021年常规业务收入 CAGR 为 61.5%。 生物试剂: “科研用+诊断用+高通量测序用”齐发力,铸就稳健基本盘。 生物试剂可用于基础科学研究、 IVD 原料、生物医药等领域,下游高景气度带动上游“卖水人”需求放量。 主要产品性能媲美进口,直销优势显著。预计动检等常规试剂将驱动板块增长,同时新冠核酸原料酶将继续贡献增量。 POCT: 原材料高自产率,稀缺指标研发打造差异化竞争优势。 2016年进入 IVD 领域,是下游应用领域的第一次延展。 聚焦于开发进口垄断的稀缺指标检测试剂,且核心原料、仪器及设备均可自产, 市场需求响应快且供应链稳定性强。 22Q1新冠抗原检测试剂拉动业绩高增长。 生物医药: 从探索向成熟期迈进,产品与服务兼修谋增长。 主要提供研发试剂、抗体筛选、疫苗临床 CRO 评价、疫苗原料等产品及服务。 2021年实现收入 0.97亿元,同比增长 774%,业绩增长的高弹性板块。 共性技术平台底蕴深+强业务延展性+科研与工业客户并重筑高护城河。 生命科学上游各细分领域市场空间有限, 通过建立共性技术平台,突破核心技术壁垒并持续拓展产品应用领域是业绩持续增长的源泉, 公司四大共性技术效能已显。 科研市场是新品研发及迭代的主战场,但长尾效应明显, 工业客户单笔订单金额大且注重稳定性。 公司坚持“科研+工业”客户双驱动, 同时提前布局科研端到工业端人才流动的全生态客户关系,增强客户粘性。 国产替代+应用领域拓展+海外市场渗透夯实长期增长逻辑。 海外巨头占据国内生物试剂主要市场, 国产龙头有望凭借“质量+SKU+价格+服务” 加速国产替代。 公司每 1-2年涉足新业务领域谋求增长,业务延展性优秀。 新冠抗疫产品助力海外市场突破, 随着品牌力提升叠加人员投入及销售渠道不断完善, 后疫情时代有望带动常规产品的海外销售, 长期看成长动力充足。 盈 利 预 测 与 估 值 : 我 们预 计 公 司 2022-2024年 归 母 净 利 润 分 别 为9.64/9.99/11.80亿元,当前股价对应 PE 为 33x/32x/27x。 我们选用分部估值法对公司进行估值,给予公司 12个月内目标市值 401.45亿元,对应目标价 100.36元,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示: 新冠产品销售下滑:新业务拓展不及预期:市场竞争加剧
诺唯赞 2022-06-01 68.88 -- -- 90.00 30.66%
90.00 30.66% -- 详细
国内分子诊断试剂领军者,业务延展性强,成长空间广阔; 过去两年新冠疫情带来增量业务,未来新冠相关业务虽具有不确定性, 预计常规业务保持良好增长势头。 支撑评级的要点 国内分子试剂龙头,强延展性带来业务多元化更大潜力,具备广阔成长空间。 公司深耕生命科学上游试剂行业,是国内分子类试剂领军者。国内生命科学上游试剂行业起步较晚,目前国内市场较大程度被外资企业垄断,国内企业进口替代空间大。近年来国产生物试剂的进口替代逐步成为行业趋势,中游新冠检测产品的大量需求也给国内相关企业带来重大发展机会。诺唯赞等具备核心优势企业脱颖而出;公司卓越的上游原材料研发生产能力储备带来强大的延展性及开展更多元化业务的可能。体外诊断行业受精准医疗、医保控费、集采等政策环境影响、个别 IVD细分领域竞争日益激烈,中游诊断试剂生产企业的成本管控能力愈发重要,公司基于上游原料的核心业务优势已向 POCT 终端进行业务拓展,核心原料自产能力将是公司参与市场竞争的利器;生物医药研发火热, mRNA 疫苗开始蓬勃发展,公司抢先布局生物医药高景气行业,积极拓展新药/疫苗研发试剂、疫苗原料、疫苗临床 CRO 三大新业务,新兴业务板块潜力可观、未来可期,生物医药业务发展迅速,未来或将为公司中长期发展提供新动力。 高研发投入,强技术平台是公司业务内生及外延之基。 2021年公司持续加大研发投入,在同业中属于高研发投入企业,研发人员继续扩充, 这是研发能力之根本。 蛋白定向改造与进化平台、单 B 细胞高性能抗体发现平台、规模化多系统重组蛋白制备平台、量子点修饰偶联与多指标联检技术平台是公司四大核心技术平台,四大技术平台构建起底层核心技术网络,不同领域研发相互促进迭代,助力公司向中下游实现业务拓展。 近两年来新冠业务贡献一定的增量,后续新冠业务虽有不确定性,但常规业务增长可期。 过去两年公司新冠相关业务呈现爆发式增长,为公司贡献了新的增量收入,凭借新冠检测相关原材料和产品,公司品牌影响力进一步提升。 2022年以后预计新冠业务占比将逐年降低, 预计常规业务仍保持良好增长势头。 估值 我们预计 2022-2024年公司营收为 26.02/26.18/28.88亿元 ,归母净利润为8.78/9.26/11.02亿元,对应 EPS 为 2.20/2.31/2.75元。鉴于公司属于分子类原材料国内领军企业,行业发展机会大,且业务延展性强,我们看好公司长期成长, 首次覆盖给予公司增持评级。 评级面临的主要风险 新冠疫情不确定性风险、 新业务拓展不及预期风险、 市场竞争加剧风险、人才流失风险等。
诺唯赞 2022-04-26 69.74 -- -- 79.75 13.93%
90.00 29.05% -- 详细
事件:公司发布2021年年度年报和2022年一季报。公司2021年实现收入18.69亿元(+19.44%),实现归母净利润6.78亿元(-17.46%),实现扣非归母净利润6.44亿元(-20.90%)。公司2022年Q1实现收入9.75亿元(+80.77%),实现归母净利润4.31亿元(+28.18%),实现扣非归母净利润4.13亿元(+25.79%)。 点评: 21年非新冠业务高速增长,新冠业务保持平稳。公司2021年新冠相关业务销售收入为11.49亿元(-3.25%),非新冠常规业务收入为7.19亿元(+91%)。公司通过加强研发扩展产品SKU 数量和种类,并加大重点城市销售能力,市场竞争力不断增强,非新冠相关收入持续高速增长,公司非新冠业务收入从2017年的1.12亿元增长到2021年的7.19亿元,年复合增长率为59.1%。从产品业务收入拆分看,2021年生命科学业务领域、体外诊断业务领域、生物医药业务领域分别实现收入13.39亿元(+ 66%)、4.33亿元(+104%)、0.97亿元(+ 774%);除去新冠业务,生命科学业务领域、体外诊断业务领域常规业务分别实现收入5.33亿元(+66%)、0.89亿元(104%)。公司支柱业务生命科学业务在国产替代背景下有望维持高速增长;体外诊断业务随着注册证书数量稳步增长以及销售能力的提升助力公司中长期增长;生物医药业务21年实现了从0到1,借助公司的核心原料与试剂的平台优势,加之前期客户储备和认可对于公司业务扩展的利好,高潜能与高弹性的生物医药业务有望成为公司未来营收的新增长点。 22年Q1业绩迎来爆发式增长,推测系新冠产品销售再次发力。22年Q1公司实现收入9.75亿元,同环比实现大幅增长,分别+80.07%/+68.16%,推测主要系22年初海外Omicron 爆发带来海外新冠检测产品井喷式需求,同时公司新冠抗原检测试剂盒于3月中旬在国内获批,并与上药医疗签订了2.15亿元的大额采购合同,为上海和东北防疫及时做出了积极贡献。展望全年,新冠产品收入有望继续为公司贡献稳定现金流。 公司保持高盈利水平,21年业务高速发展费用投入增加,期间费用率有所波动。公司2021年和2022年Q1毛利率分别为81.22%(-10.24pct)、74.77%(-17.67%),净利率分别为36.30%(-16.22pct)、44.23%(-17.90pct),毛利净利率受新冠产品结构和单价变化波动较大,但仍维持高盈利水平。21年销售、管理、研发、财务费用率分别为17.10%(+5.10pct)/9.62%(+3.75pct)/12.33%(+4.31pct)/0.17%(-0.11pct),其中因21年销售规模和公司规模快速扩张需求,销售、管理费用率有所提升,预计后续随着规模化效应稳步下降。同时公司持续加大研发投入,不断新增SKU 数量和类别,积极扩充研发团队,研发人员增加至652名(+57%),依托蛋白质定向改造与进化平台、基于单B 细胞的高性能抗体发现平台、规模化多系统重组蛋白制备平台、量子点修饰偶联与多指标联检技术平台四大核心技术平台,围绕“生命科学+体外诊断+生物医药”三大应用场景,有序推进各领域研发项目。 新冠产品打开海外市场,积极开拓海外业务。2021年,公司进一步开展海外销售业务,实现销售收入金额为2.7亿元(+26.97%),总销售收入占比为14.49%,以新冠相关产品的销售为主。目前公司已初步在东南亚市场完成第一个试点国家的渠道建设、客户开展与团队搭建,同时在中国香港、印尼及美国设立了3家主体。未来公司将进一步完善与优化国际业务团队与销售网络建设,在东南亚、欧洲、南美等区域重点布局,进一步打开海外市场。 盈利预测和投资建议:我们预计 2022-2024年,公司营收分别为2715.7/3296.9/3529.6百万元,分别同比增45.3%/21.4%/7.1%;归母净利润分别为1058.0/1307.0/1480.4百万元,分别同比增56.0%/23.5%/13.3%。 最新收盘价对应 PE 分别为27/22/20倍。公司依托于自主建立的关键共性技术平台,先后进入了生物试剂、体外诊断业务领域,并可开展抗体药物的研发,是国内少数同时具有自主可控上游技术开发能力和终端产品生产能力的研发创新型企业,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:新冠疫情不确定性带来的新冠产品销售的不确定性;客户流失;销售不及预期;新品研发不及预期;海外业务拓展不及预期;产品毛利率下滑。
诺唯赞 2022-04-25 69.74 119.55 43.19% 79.75 13.93%
90.00 29.05% -- 详细
事件:2022年 4月 21日晚,公司发布 2021年年度报告: 公司全年实现营业收入 18.69亿元,同比增长 19.44%;归母净利润 6.78亿元,同比下滑 17.46%;扣非净利润 6.44亿元,同比下滑 20.90%。经营活动产生的现金流量净额 6.17亿元,同比下滑 23.24%;基本每股收益1.87元,拟向全体股东每 10股派发现金红利 3.00元(含税)。 其中,2021年第四季度实现营业收入 5.80亿元,同比增长36.08%; 归母净利润 1.28亿元,同比下滑 40.88%;扣非净利润 1.15亿元,同比下滑 45.92%。 同日,公司发布 2022年第一季度报告,公司第一季度实现营业收入 9.75亿元,同比增长 80.07%;归母净利润 4.31亿元,同比增长28.18%;扣非净利润 4.13亿元,同比增长 25.79%。经营活动产生的现金流量净额 0.73亿元,同比下滑 69.29%。 常规业务快速复苏,常规业务销售收入同比增长 91%公司常规业务涵盖科研试剂、测序试剂、诊断原料、诊断试剂及仪器、CRO 服务等,2021年实现销售收入 7.19亿元,同比增长 91%,主要由于下游客户的全面复学复工,各项业务恢复正常;以及公司加强了在重点城市的销售人员数量和销售覆盖密度,同时新扩展了产品SKU 数量和种类;新冠相关业务(包括诊断原料及终端检测试剂)的销售收入实现 11.49亿元,同比下降约 3.25%,主要系由于新冠抗体检测试剂盒国内不再大规模使用,销售下降较大。 (1)生命科学业务领域:主要涉及科研试剂、测序试剂、诊断原料试剂三大细分领域,2021年实现销售收入 13.39亿元,其中常规业务收入 5.33亿元,同比增长 66%,新冠业务收入 8.06亿元,同比增长 21%。公司进一步加强生命科学业务领域销售网络建设,目前共有销售人员近 600名。 (2)体外诊断业务领域:通过公司全资子公司诺唯赞医疗,公司已成功建立了较为丰富的 POCT 产品线,2021年度实现销售收入 4.33亿元,其中常规业务收入 0.89亿元,同比增长 104%,新冠相关业务收入 3.44亿元,同比下降 34%。 (3)生物医药业务领域:公司已建立了新药/疫苗研发试剂、疫苗临床 CRO 服务、疫苗原料三大产品线与服务,2021年实现销售收入0.97亿元人民币,同比增长 774%。 分地区来看,公司目前海外主要开展新冠相关产品的销售,2021年境外销售收入金额为 2.7亿元,同比增长 26.97%,占总销售收入的14.49%。截至目前,公司国际业务部共有员工 145名,其中 28名已外派至海外当地,开展销售和技术支持工作。 产品结构变动导致毛利率及净利率波动向下2021年全年,公司的综合毛利率同比下降 10.23pct 至 81.22%,主要系公司新冠相关产品受下游竞争加剧和集采政策影响,产品价格有所降低所致;销售费用率同比提升 5.10pct 至 17.10%,主要系整体销售人员数量增长 87%至 972人,并提高了销售人员薪酬水平,同时加大市场拓展力度、提高宣传费投入;管理费用率同比提升 3.76pct至 9.62%,主要系管理人员数量增长 161%至 232人,同时提高了管理人员整体薪酬水平,以及增加了办公费用;研发费用率同比提升4.30pct 至 12.33%,主要系研发人员数量增长 57%至 652名,同时随着研发立项项目数量的增加,研发投入随之加大;财务费用率同比下降 0.12pct 至 0.17%;综合影响下,公司整体净利率下降 16.23pct 至36.30%。 2022年第一季度营业收入同比增长 80.07%,主要系公司常规业务稳定增长及新冠抗原检测试剂盒国内获批上市实现销售;由于产品结构的变动,导致公司的毛利率和净利率同比下降:公司的综合毛利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率、整体净利率分别为 74.77%、9.22%、5.03%、7.30%、0.00%、44.23%,分别变动-17.67pct、+0.39pct、+0.64pct、+0.24pct、+0.03pct、-17.90pct。 盈利预测与投资评级:我们预计 2022-2024营业收入分别为 24.79亿/ 25.51亿/ 30.49亿元,同比增速分别为 33%/3%/20%;归母净利润分别为 9.60亿/8.87亿/10.89亿元,分别增长 42%/-8%/23%;EPS分别为 2.40/2.22/2.72,按照 2022年 4月 21日收盘价对应 2022年 34倍 PE。给予“买入”评级。 风险提示:新冠疫情的不确定性,存货减值风险,分子诊断试剂业务拓展的风险,市场竞争加剧的风险。
诺唯赞 2022-04-25 69.74 -- -- 79.75 13.93%
90.00 29.05% -- 详细
报告导读公司2021年常规业务增长迅速,2022Q1在抗原增量贡献下实现营收和利润超预期。我们认为公司三大主营板块协同效应显现,一体化拓展能力持续获得验证,有望保持高增长。 投资要点 业绩表现:常规业务增长迅速,新冠业务贡献超预期2021年公司收入18.69亿元,同比增长19.44%,归母净利润6.78亿元,同比减少17.46%,均符合业绩快报值;主营业务毛利率81.34%,同比下降10.21pct;净利率36.30%,同比下降16.22pct。我们认为,新冠核酸原料受集采及竞争加剧影响的价格下降及新冠抗原检测试剂盒放量带来的成本提升为公司利润端下滑主因。 2022Q1公司收入9.75亿元,同比增长80.07%,环比增长68.16%;归母净利润4.31亿元,同比增长28.18%,环比增长236.8%。我们认为,2022Q1国内抗原检测试剂盒获批带来的营收及净利润增量超预期。 经营分析:三大业务驱动,继续看好一体化拓展下的成长性?成长性分析:公司2021年报分业务来看:生命科学业务收入13.39亿元,其中常规业务5.33亿元,同比增长66%,新冠业务8.06亿元,同比增长21%;体外诊断业务收入4.33亿元,其中常规业务0.89亿元,同比增长104%,新冠业务3.44亿元,同比下降34%;生物医药业务收入达0.97亿元,同比增长774%。 我们认为,从业绩表现上看,2021年常规业务增长迅速,且三大板块协同效应显现,公司一体化拓展能力获得验证。2022年在抗原利好政策催化下,新冠业务有望稳定贡献现金流。 ?盈利能力分析:公司2021年报分产品来看:生物试剂毛利率91.79%,同比减少3.75pct,我们认为主要受到新冠核酸原料降价拖累,常规试剂毛利率变化不大;诊断试剂毛利率51.24%,同比减少33.64pct,我们认为主要受新冠抗原试剂盒销量提升及相关成本影响;诊断仪器毛利率7.22%,同比增加4.4pct;技术服务毛利率67.47%,均有望保持稳定水平。 2021年和2022Q1销售费用率分别为17.10%(YOY+5.1pct)、9.22%,研发费用率分别为12.33%(YOY+4.3pct)、7.30%。截至2021年底,公司员工数量2380人,同比增长94.44%,其中销售人员972人,研发人员652人并预计于2022年增至1000人。我们认为,公司各产品应用场景丰富度的提升、销售及研发费用率的增加反映了公司的强拓展能力与差异化战略。 ?经营质量分析:2021年公司经营活动产生的现金流量净额6.17亿,与净利润体量相当,体现公司经营质量较高,2022Q1经营性现金流近7273万元,同比减少69.29%,我们估计主要是抗原检测业务快速增长导致,为了应对抗原检测 的需求,公司出于产品备货考虑存货与预付账款大幅增长(2022Q1存货YOY+72.2%、预付账款YOY+1400.22%)。我们认为,伴随业务拓展下的前置成本消化及产品上量节奏带动,盈利能力及经营质量回升趋势有望持续。 战略布局:“新兴业务+海外市场”赋能未来新增长?新兴业务:公司依托自身核心原料的自产优势与关键共性技术平台支持,在已有成熟业务的基础上持续沿产业链布局,新开拓了动物检疫终端产品线和耗材产品线,孵化工业酶制剂、高端分子材料等新兴业务,有望为公司长期发展贡献新的增长点。?海外业务:公司海外业务布局加速、效益明显,2021年境外销售收入2.7亿元,营收占比14.49%。在经历业务模式验证期后,我们预计2022-2023年海外市场有望放量。?生产投入:公司在生产和研发保障方面持续投入,根据公司2021年报,“截至报告期末,公司拥有共计超过64000m2的生物试剂生产基地、体外诊断洁净生产车间和GMP 级别发酵纯化车间,新投产了高通量测序和分子诊断酶原料标准化独立生产车间”、“公司拟投资13亿元在南京经济技术开发区规划建设约20万平方米的生产基地”。 盈利预测及估值基于公司成熟业务的稳定增长与新兴业务的贡献弹性,我们调整2022-2023年EPS 预测分别为2.39、2.72元/股(原分别为2. 10、2.64元/股),新增2024年EPS 预测为3.05元/股。2022年4月22日收盘价对应2022年30倍PE,参考可比公司估值及公司一体化拓展优势,我们继续看好公司2022-2024年成长性,维持“增持”评级。 风险提示新冠疫情波动风险;行业政策变动风险;产品质量及批间稳定性风险;研发不及预期风险;进口替代不及预期风险;市场开拓不及预期风险。
诺唯赞 2022-04-25 69.74 -- -- 79.75 13.93%
90.00 29.05% -- 详细
事件:公司发布2021年年报和2022年一季报业绩预告,2021年实现营业收入18.7亿元,同比增长19.4%,实现归母净利润6.8亿元,同比下滑17.5%;2022Q1实现营收9.7亿元,同比增长80.1%,实现归母净利润4.3亿元,同比增长28.2%。 核心产品显著恢复,看好全年业绩快速增长。2021年整体来看,常规业务实现收入7.19亿元,同比增长91%,新冠相关业务收入11.49亿元(-3.25%)。 分业务板块来看:1)生命科学领域,2021年实现收入13.39亿元,其中常规业务收入5.33亿元,同比增长66%,新冠业务收入8.06亿元,同比增长21%,在科研试剂领域,已经新扩展上百个新产品SKU;在测序领域,正大力拓展病原微生物宏基因组测序和肿瘤高通量测序业务;销售人员方面,目前共有销售人员近600名,我们预计2022年销售人员有望显著增加,带动公司覆盖面进一步扩大。2)生物医药:2021年实现销售收入0.97亿元,同比增长774%。公司重点抓住疫苗产业发展机遇,正大力开展免疫学评价业务,在mRNA 疫苗领域,针对全能核酸酶、T7聚合酶、加帽酶、转移酶等核心酶原料进行技术攻关,已完成10余个酶原料产品的研发和生产,我们看好未来国产mRNA 新冠疫苗上市后给公司带来的业绩弹性;3)体外诊断:2021年实现收入4.33亿元,其中常规业务收入0.89亿元,同比增长104%,新冠相关业务收入3.44亿元,同比下滑34%。公司目前已度过市场导入期、开始逐步上量,心脑血管、炎症感染等常规项目稳步增长,胃功能、自免等特色项目开始实现销售。 进行海外市场布局,积极开拓海外业务。2021年,公司进一步开展海外销售,海外主要开展新冠相关产品业务,实现收入2.7亿元,同比增长 26.97%,在东南亚、欧洲、南美洲等地区实现销售。此外,公司已初步在东南亚市场完成第一个试点国家的渠道建设、客户开展与团队搭建。 盈利预测及投资建议。考虑到公司常规业务快速增长,我们预计2022-2024年公司业绩分别为8.4/9.4/11.8亿元,对应PE 分别为38/34/27倍,维持“买入”评级。 风险提示:市场竞争加剧的风险;产品销售不及预期;新冠业务需求量大幅下滑的风险。
诺唯赞 2022-04-25 77.71 113.57 36.03% 79.75 2.24%
90.00 15.82% -- 详细
事件:2022年4月21日,公司发布2021年年度报告和2022年第一季度报告。2021年全年公司累计实现营业收入18.69亿元,同比增长19.44%;实现归母净利润6.78亿元,同比下降17.46%;实现扣非归母净利润6.44亿元,同比下降20.90%。2022Q1公司实现营业收入9.75亿元,同比增长80.07%;实现归母净利润4.31亿元,同比增长28.18%;实现扣非归母净利润4.13亿元,同比增长25.79%。 三大业务板块齐发力,2021全年业绩高速增长。2021全年公司主营业务高速增长,其中常规业务实现销售收入7.19亿元,同比增长91%;新冠相关业务实现销售收入11.49亿元,同比下降约3.25%。 具体而言,公司生命科学、体外诊断、生物医药三大业务板块齐发力: (1)生命科学业务实现销售收入13.39亿元,其中常规业务收入5.33亿元,同比增长66%,新冠业务收入8.06亿元,同比增长21%。2021年生命科学事业部新开发产品128个,多个品类完成产品升级和性能提升,累计开发生物试剂800余种。 (2)体外诊断业务实现销售收入4.33亿元,其中常规业务收入0.89亿元,同比增长104%,新冠业务收入3.44亿元,同比下降34%。截至2021年底,公司体外诊断业务累计覆盖2,200多家医院、第三方检验中心和体检机构等医疗机构。 (3)生物医药业务实现销售收入0.97亿元,同比增长774%,实现从“0”到“1”的突破,逐步形成新药/疫苗研发试剂、疫苗临床CRO服务、疫苗原料的三大业务方向。公司在mRNA疫苗原料领域实现重大突破,快速完成全能核酸酶、T7核糖核酸聚合酶、牛痘加帽酶、2-氧-甲基转移酶等10余个核心酶原料的研发和生产。 新冠抗原检测快速放量,2022Q1业绩超预期。2022Q1公司营业收入再次实现大幅增长,归母净利润在2021Q1高基数的基础上也实现较高幅度的增长。我们认为,公司2022Q1业绩的超预期增长,一方面来自于常规业务的高景气度,另一方面得益于新冠抗原检测试剂盒的快速放量。2022年3月11日,公司新型冠状病毒(2019-nCoV)抗原检测试剂盒(胶体金法)在国内取得三类医疗器械注册证书,成为国内首批获批上市的新冠抗原检测试剂盒,并快速变更增加自测用途。 目前国内疫情防控形势依然严峻,新冠抗原检测具备检测方便快速的优势,成为新冠核酸检测的重要补充,尤其在3月底以来的上海新冠疫情中得到广泛使用。年报显示,2021年公司新冠抗原检测试剂对外销售约2,760万人份,主要针对欧洲市场,考虑到国内市场需求高、弹性大,公司目前产能充足,我们认为2022年新冠抗原检测试剂业务有望继续实现超预期增长。 研发能力和销售能力大幅提升,奠定长期增长基础。 (1)研发能力方面:2021年公司研发投入2.30亿元,同比增长83.47%;研发人员从2020年的416人增加至2021年的652人,同比增长56.73%;基础科学研究院与三大业务部门通力合作,研发成果突出,SKU数量大幅增长,申请专利62项,获得专利授权30项。 (2)销售能力方面:2021年公司销售团队高速扩张,从2020年的520人增加至2021年的972人,同比增长86.92%,其中生命科学事业部销售人员近600人,逐步建立起覆盖能力全市场领先的销售网络;进一步强化海外市场销售,2021年境外销售收入2.7亿元,占比达到14.49%,业务范围覆盖东南亚、欧洲、南美洲等,国际业务部员工人数达到145名,其中28名已外派至海外当地,并开始建立本地化团队。 投资建议:我们预计公司2022年-2024年营业收入分别为28.39亿、27.86亿、30.72亿,归母净利润分别为9.10亿、9.22亿、10.61亿,对应的EPS分别为2.28元、2.30元、2.65元,对应的PE分别35.4倍、34.9倍、30.3倍,给予买入-A的投资评级。 风险提示:新冠疫情不确定性风险;行业竞争加剧的风险;进口替代不及预期的风险。
诺唯赞 2022-04-25 77.71 -- -- 79.75 2.24%
90.00 15.82% -- 详细
事件:公司发布2021年年报及2022年一季报:21年实现营收18.69亿元,同比增长19.44%,归母净利润6.78亿元,同比下降17.46%,扣非净利润6.44亿元,同比下降20.90%。22Q1实现营收9.75亿元,同比增长80.07%,归母净利润4.31亿元,同比增长28.18%,扣非净利润4.13亿元,同比增长25.79%。 业绩符合预期。 点评:常规业务高速增长,三大业务板块逐步完善2021年公司常规业务收入7.19亿元,同比增长91%,保持高速增长。其中生命科学常规业务收入5.33亿元,同比增长66%;体外诊断常规业务收入0.89亿元,同比增长104%;生物医药业务收入0.97亿元,同比增长774%。 新冠抗原检测试剂盒成为新的收入增长点公司新冠相关产品包括核酸检测试剂原料、抗原/抗体检测试剂盒等,2021年合计收入11.49亿元,同比下降3.25%;2022年3月11日,公司抗原检测试剂盒获国内注册证,随着国内新冠抗原检测放开以及疫情防控需求提升,有望持续放量,增厚公司业绩。 持续加快扩张步伐,海外布局初见成效一方面坚持以研发创新为核心竞争力,持续加大研发投入:2021年研发投入2.3亿元,同比增长83.47%,研发费用率12.33%,提升4.31个百分点;另一方面,继续加大渠道建设力度和海外业务拓展:2021年销售费用率17.10%,提升5.10个百分点,海外拓展效果显著,海外营收2.7亿元,同比增长26.97%盈利预测与投资建议考虑到国内抗原检测为增量业务,我们预计22-23年营收分别为30.6/28.3亿元(原值为18.9和21.7亿元),净利润分别为8.9/9.3亿元(原值为7.7和8.9亿元),同时增加24年盈利预测营收为31.6亿元,净利润为11.3亿元,EPS分别为2.23/2.33/2.82元,对应PE分别为36/35/29倍,维持“买入”评级。 风险提示新冠疫情反复带来业绩波动;市场竞争加剧;中美贸易摩擦
诺唯赞 2022-04-25 77.71 -- -- 79.75 2.24%
90.00 15.82% -- 详细
事件:诺唯赞发布2021 年年报,全年实现总营收18.69 亿元,同比增长19.44%,其中常规业务收入7.19 亿元,同比增长91%,新冠相关业务收入11.49 亿元,较2020 年同期下降约3.25%。报告期内,公司归母净利润达6.78 亿元,同比下降约17.46%;扣非归母净利润6.44 亿元,同比下降20.90%。分季度看,2021Q4 营业收入为5.80 亿元,同比增长36.08%,环比增长25.25%。 公司同时发布了2022 年第一季度报告,2022Q1 实现收入9.75 亿元,同比增长80.07%,环比增长68.16%;归母净利润达4.31 亿元,同比增加28.18%,毛利率为74.77%,环比增加5.73 pct,归母净利率44.23%,环比增加22.15 pct,公司2022Q1 盈利能力明显提升。 点评: 生物试剂品类不断丰富,品牌效应不断提高。2021 年生命科学业务板块实现收入13.39 亿元。公司在国产生物试剂领域口碑逐步建立,新开发上百个科研新品SKU,总数已达800 多种,用户信赖度日趋提升,实现常规收入5.33 亿元,同比增长约66%;全球新冠疫情逐渐稳定,市场需求日趋明确,行业竞争加剧,新冠相关生物试剂收入增速有所放缓,收入8.06 亿元,同比增长约21%。 POCT 诊断试剂业务蓬勃发展。公司利用生物试剂业务中原料自产优势,建立了较为丰富的POCT 产品线,2021 年该板块实现收入4.33 亿元,其中常规业务实现收入0.89 亿元,同比增长104%。受国内新冠疫情防疫需求影响,公司新冠抗原检测试剂盒进入国家第一批供应名单,新冠检测试剂带来显著的业绩增量,带动2022Q1 收入明显增加。 生物医药领域实现零的突破,积极布局海外业务。2021 年公司建立了新药/疫苗研发试剂、疫苗临床CRO 服务、疫苗原料三大产品线与服务,并为新冠mRNA 疫苗提供相关研发以及生产原料,实现收入0.97 亿元,同比增长774%,生物医药领域模式探索逐渐成熟,实现飞跃式发展。随着下游mRNA 疫苗的临床推进,相关板块收入有望实现进一步增长。2021 年公司积极开展海外新冠相关产品的销售业务,境外收入为2.7 亿元,同比增长26.97%,截止2021 年底国际业务部共有员工145 人,其中28 名已外派至海外当地,开展销售和技术支持工作。 销售人员数量继续提升,客户认可度继续增强。公司目前已形成了系统化的营销体系,初步建立了覆盖全国主要地区的营销服务网络。2021 年公司新增销售人员452 人,销售团队总规模已达972 人。其中生物试剂业务销售人员近600 人,客户需求响应速度明显加快,产品质量与服务态度提升的双重助力,使公司产品在客户群体中的口碑不断增强,用户粘性明显增加。 研发费用持续增长,产品竞争力稳固提升。2021 年公司持续加大研发 投入,扩充研发团队,全年研发费用投入达2.3 亿元,同比增长83.47%,截止2021 年末,研发人员整体数量已达652 人,较上年增长236 人。生命科学事业部实现新品开发128 种,实现了原有产品升级和性能提升,并实现了多个定制产品转常规品类,且新开拓了动物检疫终端产品线和耗材产品线。公司研发能力不断增强,并稳定保持高质量的产品产出,使公司在行业竞争中始终处于优势地位。 盈利预测:预计2022-2024 年公司收入分别为24.11/25.85/28.78 亿元,同比增长29.0%/7.2%/11.3%。归母净利润分别为8.84/9.36/10.33 亿元,同比增长30.3%/5.9%/10.4% ,对应2022-2024 年EPS 分别为2.21/2.34/2.58 元,PE 为36/34/31 倍。维持“买入”评级。 风险因素:新品研发进度不及预期;客户拓展不及预期,新增订单量不及预期,新冠订单存在不确定性风险。
诺唯赞 2022-04-01 100.52 -- -- 107.00 6.05%
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报告导读 诺唯赞是一家基于核心原料不断拓展应用场景的国产生物试剂领先企业。新冠疫情扰动下常规业务基于产品梯队与客户积累,也同步迎来加速增长新阶段,我们认为在下游场景拓宽+国产替代窗口期双重加持下,公司主营业务收入有望持续快速增长,成为生物试剂国产替代领导者。 投资要点 基于核心原料优势,一体化拓展打造生物试剂国产替代领导者 公司以关键核心原料--酶、抗原、抗体--为圆心,围绕原料辐射高相关性体外诊断产品与生物医药服务,拓展“生命科学+体外诊断+生物医药”三大应用场景拉动收入增长的经营模式,在国产竞争格局中保持着相对领先优势,有望实现收入同比可持续快速增长。 生命科学:常规试剂产品放量,支柱板块稳中求进 上游生物试剂产品作为生命科学研发、生产、应用的核心环节,具备“芯片”属性。剔除新冠相关扰动后,公司2017-2020 年生物试剂营收CAGR 约49%,超过同期市场规模CAGR16.96%,拥有丰富的客户积累与产品验证,具备高确定性。我们认为,公司正处于国产替代加速阶段,常规分子试剂得益于下游应用场景的持续拓宽+疫情催化下的国产替代进程加速,在“扩品类+增人效”双轮驱动下有望持续放量。 体外诊断:储备指标放量,看好抗原检测边际变化 公司重点开发稀缺性、超敏性、多联检指标,差异化路线避免了红海市场的同质化竞争,自产优势削弱了集采政策可能带来的利润下降,具备高成长性。参考公司体外诊断试剂注册证书获批节奏,我们预计短中期内储备指标或将持续放量,2023 年常规诊断试剂营收有望达到2.2 亿元。同时,新冠抗原检测试剂盒的获批为公司带来利好边际变化,新冠相关检测产品有望继续贡献现金流。 生物医药:制药+疫苗场景放量,新兴板块未来可期 伴随生物药与疫苗市场的高速增长,上游生物试剂与CRO 服务等场景快速放量。公司从2020 年开始布局生物医药板块,主要提供生物药原料、疫苗生产原料与疫苗CRO 服务等,2020 年该业务在原料端与服务端的能力均获得验证,我们预计2021 年生物医药板块开始贡献营收,具备高潜能与高弹性。我们看好该板块在客户拓展下的天花板提升,有望成为公司中长期发展的新动能。 盈利预测及估值 我们预计公司2021-2023 年EPS 分别为1.83、2.10、2.64 元/股,对应2022 年3 月31 日收盘价2022 年PE 为46 倍。我们认为,公司在掌握核心原料下具有 一体化拓展优势,三大主营业务放量持续性有望超预期,首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示 行业政策变动风险,研发不及预期风险,市场开拓不及预期风险。
诺唯赞 2022-03-10 84.58 -- -- 127.55 50.24%
127.07 50.24%
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我国生物试剂需求快速增长,国产品牌具有较大替代空间。生物科研试剂产品是生命科学研究中的刚需产品,我国生物试剂市场预计于2024年增长至246亿美元,市场规模高速增长,预计五年内CAGR 为13.8%。我国生物试剂行业起步较晚,国产品牌与成熟跨国企业存在一定差距,分子酶类试剂进口品牌市占率在70%以上,抗体产品中进口品牌市场份额接近90%,我国生物试剂市场仍主要被进口产品占据。由于进口替代需求强烈,百普赛斯、义翘神州、诺唯赞等国产生物试剂领军公司2017-2020年常规业务增速均在30%以上,最高可达70%。新冠疫情期间,国产品牌响应迅速,市场认可度不断提高,将加速国产替代以及国际化进程。 诺唯赞研发实力强,公司处于高速成长期。公司2020-2021年研发投入持续增加,2021年研发费用支出达2.32亿元,同比增长约85%,远超行业平均水平。 公司具备自主可控的核心原料自研自产优势,产品供应稳定可靠,自产原料营收贡献最高达95%以上。依靠自主研发的技术平台,公司拥有500余种生物试剂产品,主要产品性能比肩国际先进水平,下游客户覆盖超1000所高校以及1600余家工业客户,国产市占率第一,是国内分子酶试剂龙头供应商。公司每年推出新品超50余种,业务布局具有一定延展性与前瞻性,上下游之间强协同作用不断增强,公司规模有望实现持续快速增长。剔除新冠业务后,2021年常规业务营收约为7.18亿元,同比增长约92%,2017-2021年常规业务营收CAGR达59%,新冠疫情期间的快速响应为公司树立了良好的口碑,带动常规产品收入持续快速上升。 生物试剂核心原料自研自产,能够更快响应新冠疫情防控需求。生物试剂作为新冠检测试剂的研发及生产原料,在疫情期间产生了大量的市场需求。凭借核心原料自产优势,公司迅速响应新冠病毒研究及防控需求,实现了相关生物试剂的大规模生产,2020年累计提供了超3亿人份相关生物试剂,是国内新冠核酸检测试剂关键原料的主要供应商之一,公司营收爆发式增长。2021年实现总营收约18.64亿元,同比增长19.13%,其中新冠相关产品收入达11.46亿元。 核酸检测依旧是新冠确诊金标准,2021年相关检测酶产品境内外销量远超去年同期,预计2022年国内及海外核酸检测酶需求仍将持续。 POCT 诊断试剂业务步入快车道。诺唯赞作为国产分子类生物试剂龙头企业,具备POCT 关键原料自研自产能力,在供应链上拥有极大竞争优势。新冠疫情期间,公司利用在生物试剂上的技术积累,迅速生产出新冠检测试剂盒所需核心原料,其自产比例接近99%,帮助公司迅速抢占市场。新冠抗体检测试剂盒远销东南亚、南美洲和欧洲等30多个国家和地区,2020年累计销售3100万人份。2020年POCT 诊断试剂实现收入5.6亿元,同比增长约19倍。随着海外疫情反复,相关新冠抗原检测试剂的出口仍具有一定的持续性。 切入供应链下游医药研发领域,有望为公司带来更多收入空间。公司新冠中和抗体研发有所突破,并已进行转让授权,与药企合作进行后续开发;通过为国内新冠疫苗企业提供相关免疫原性临床CRO 评价服务,从而参与到疫苗研发进程中,并进一步为mRNA 疫苗企业提供GMP 级酶原料。新冠疫情加速了公司进入药物研发与疫苗产业链进程。 盈利预测与投资评级。随着公司业务的快速发展,预计公司2021-2023年收入分别18.67/19.79/22.14亿元,增速为19.3%/6.0%/11.9%,归母净利润分别为6.80/7.11/7.85亿元,增速为-17.2%/4.5%/10.4%。对应2021-2023年EPS 分别为1.70/1.78/1.96元,PE 为49/46/42倍。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险因素:新冠疫情产品需求快速下降;技术迭代风险;市场竞争加剧风险
诺唯赞 2022-03-01 92.21 119.55 43.19% 127.55 38.33%
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事件:2022年2月25日,公司发布2021年度业绩快报公告,公司实现营业收入18.64亿元,同比增长19.13%;归母净利润6.78亿元,同比下降17.43%;扣非净利润6.44亿元,同比下降20.90%。 其中,2021年第四季度,公司实现营业收入5.75亿元,同比增长34.98%;归母净利润1.28亿元,同比下降41.01%;扣非净利润1.15亿元。 截至报告期末,公司总资产45.97亿元,较期初增长185.23%;归母所有者权益41.27亿元,较期初增长209.79%,主要系公司首次公开发行股票募集资金到位以及未分配利润增加所致。 常规业务快速复苏,收入同比增长992%公司的常规业务涵盖科研试剂、测序试剂、诊断原料、诊断试剂及仪器、CRO服务等,2021年实现销售收入(不含新冠业务)约7.18亿元,相对2020年度同期增长约92%。主要原因系公司掌握底层核心技术且平台延展性强,先发优势明显,产品与服务销售增加;同时我国生物试剂行业蓬勃发展,相关下游细分领域的终端需求增长;并得益于我国新冠防疫政策,主要客户群体的业务开展得以及时回归常态与复苏。 由于出厂价适度下调,新冠相关收入略有下滑受医疗器械集中采购政策实施、行业竞争进一步加剧等因素影响,公司对新冠检测相关原料与终端产品出厂价进行适度下调。因公司新冠产品整体解决方案包含品类较为齐全,加之2021年全球新冠疫情反复波动,公司新冠相关业务(包括诊断原料及终端检测试剂)的销售收入实现约11.46亿元,相对2020年度同期下降约3%。 各项期间费用增长较快,从而利润有所下降公司坚持以研发为核心,2021年研发费用同比增长84.97%,研发费用率12.46%,主要系公司对研发团队的扩充以及对研发投入的加大所致;管理费用同比增长95.37%,主要系2021年度公司规模扩张迅速,管理人员薪酬及办公费用增加所致;销售费用同比增长70.61%,主要系公司进一步提升市场覆盖率、增加销售人员数量、加大市场拓展及宣传所致;上述投入增加使得公司归母净利润同比下降17.43%。盈利预测与投资评级::我们预计2021-2023营业收入分别为18.64亿/21.28亿/24.04亿元,同比增速分别为19%/14%/13%;归母净利润分别为6.78亿/7.57亿/8.90亿元,分别增长-18%/12%/18%;EPS分别为1.69/1.89/2.22,按照2022年2月25日收盘价对应2022年49倍PE。给予“买入”评级。 风险提示:新冠疫情的不确定性,存货减值风险,分子诊断试剂业务拓展的风险,市场竞争加剧的风险。
诺唯赞 2022-02-18 90.34 115.12 37.88% 127.55 41.19%
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投资要点: 分子生物试剂龙头,多元化拓展保持高速成长公司立足酶、蛋白等关键原料的技术创新,是国产分子类生物试剂龙头企业,在科研、诊断、测序领域优势明显,并不断拓宽产品品类和应用场景,近年来处于高速成长期。2020年实现营收15.6亿元,同比增长483%,净利润8.2亿元,同比增长3086%。其中剔除新冠的常规业务收入3.84亿元,同比增长43%,2017-2020年收入复合增速达224%。 生物试剂行业空间大,新冠加速国产自主供应受益于生命科学领域研发投入的持续增加和下游的蓬勃发展,中国生物试剂市场规模保持快速增长,2015-2019年CAGR为17.2%。预计2022年国内生物试剂市场规模达200亿元,其中分子类生物试剂达100亿元,公司在分子类中市占率4%,行业空间大。同时,国际贸易环境复杂以及疫情反复导致供应链不稳定,加速推动国内生物医药核心原材料自主供应,生物试剂国产化需求不断提升。 积极拓展下游应用市场,业务布局具有前瞻性公司积极扩张,每1-2年进入一个新的业务领域。2016年进入体外诊断领域,依托高效表达高特异性抗体和独特的量子点技术实现差异化竞争。2020年诊断试剂收入5.6亿元,同比增长1915%,其中常规部分收入4200万元,同比增长49%。2019年前瞻布局生物制药业务,新冠疫情期间崭露头角:筛选的新冠抗体药物实现转让授权;通过提供疫苗临床CRO服务和mRNA生产原料进入疫苗产业链。 盈利预测、估值与评级预计2021-2023年归母净利润分别为7.19/7.70/8.97亿元,对应PE分别为49/46/40倍,预计常规业务利润分别为2.63/4.36/6.44亿元,三年CAGR为66.34%。公司依靠核心技术以及上下游全面布局,有望成为国产生命科学服务龙头企业,未来成长空间广阔。根据行业可比公司估值,给予2022年60倍PE,对应股价115.56元,给予“买入”评级。 风险提示新冠相关产品需求减少带来业绩波动的风险;新进入者增加导致市场竞争加剧的风险;中美贸易摩擦风险。
诺唯赞 2022-01-14 102.66 -- -- 115.97 12.97%
127.55 24.25%
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诺唯赞是国内分子试剂行业龙头:自成立起公司围绕酶、抗原、抗体等功能性蛋白技术研发和产品开发,自主建设了蛋白质定向改造和纯化平台、基于单B细胞的高性能抗体发现平台、多系统重组蛋白制备平台和量子点修饰偶联与多指标联检技术平台,建立了行业核心壁垒。依托技术平台,公司开发丰富的产品序列,2020年在国内分子试剂领域达到4%的市占率,是国内分子试剂领域龙头。 试剂原料、TPOCT双核驱动,公司业绩增长强劲:我国体外诊断行业迅猛发展,据头豹研究院数据预测,上游试剂原料行业的市场规模预计于2023年达到137.6亿元人民币;据《中国医疗器械蓝皮书(2021)》预计,POCT行业市场规模在2023年达到157亿元人民币,市场空间较大,同时叠加国家鼓励进口替代和国产创新,国内公司面临较大机遇。在试剂原料领域,公司进入时间较早,技术积累充分,已完成200余种酶原料的改造,建立了上万种具备应用场景的酶突变底库,形成了坚实的技术壁垒,在新冠疫情期间,公司凭借过硬产品力和产能,业绩表现亮眼,2020年该板块收入将近10亿元,同比增长超300%;在在POCT领域,公司积极布局差异化竞争,并在新冠疫情期间通过快速反应,使其新冠检测产品为公司贡献强劲业绩增量,2020年该板块营收超5亿元,同比增长超1900%,业绩增长强劲。 研发及营销发力带动常规业务恢复,新业务布局打开新的成长空间:诺唯赞公司借助在疫情期间积累的良好口碑与品牌形象,积极拓展抗体筛选服务、打包式一体化服务、细胞免疫业务与mRNA疫苗原料业务,并在此过程中充分利用公司积累的科研优势,加快研发,积极切入客户供应链。公司在拓展业务模式的过程中,在销售与研发上持续发力,2020年销售费用和研发费用相较于2019年都实现了100%的增长。我们认为研发投入和营销网络拓展会带动常规业务的加速恢复增长,预计2021年常规业务营收超7亿元,增速同比超80%;新业务会为公司打开新的成长空间,后疫情时代公司的增长潜力可期。 盈利预测、估值与评级:公司为国内分子科研试剂龙头企业,同时在疫情期间响应迅速,后疫情时代常规业务恢复迅速,我们预测公司2021-2023年EPS为1.73/2.12/2.58元,同比增长-15.92%/22.45%/22.19%,现价对应21-23年PE为57/46/38倍,首次覆盖,给予公司“增持”评级。 风险提示:国产疫苗研发上市进度不及预期风险、新冠疫情反复风险、市场竞争加剧风险、新股股价波动风险。
诺唯赞 2021-11-23 99.78 -- -- 124.80 25.08%
130.50 30.79%
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投资逻辑:1)公司平台实现多重突破,部分产品性能比肩国际:公司依托四大技术平台,可实现产品高速、高通量、高产能的研发和生产,部分产品主要性能指标达到国际先进水平;2)公司产品大部分关键原料实现自产:公司生物试剂关键原料大部分实现100%自产,POCT 关键原料自产比例超过95%;3)非新冠业绩保持高速增长态势:预计公司非新冠业务2021-2023 年营收6.7/10.2/15.4 亿元,同比增加77%/51.3%/51.4%。 公司平台实现多重突破,部分产品性能比肩国际:1)蛋白质定向改造与进化平台:改造的关键酶主要性能指标达到国际先进水平;2)单B 细胞的高性能抗体发现平台:具有不限种属的特点;3)规模化多系统重组蛋白制备平台:突破工业化生产高壁垒,可在短时间内实现重组蛋白的开发制备。4)量子点修饰偶联与多指标联检技术平台:可实现多指标联检、生物分子标记、提高量子点生物相容性和荧光稳定性。 公司产品大部分关键原料实现自产:1)公司大部分生物试剂关键原材料实现100%自产,2020 年公司关键原料自产的生物试剂营收占生物试剂总营收的95%以上;2)国内IVD 试剂原料市场进口产品依然占据主导地位,2019 年,进口产品市场规模占比88%;3)公司POCT 诊断试剂原料自产比例达95%以上。 业绩保持高速增长态势,非新冠产品贡献主要业绩:1)预计2021-2023 年公司新冠相关产品收入9.7/6.4/5.5 亿元,同比下降18%/34%/14%,占比59%/39%/26%;2)预计2021-2023 年公司非新冠相关产品收入6.7/10.2/15.4 亿元,同比增加77%/51%/51%,占比41%/62%/74%。 投资建议:公司作为生物试剂领军企业, 通过独立自主的共性技术平台,实现关键原料的自主研发和生产,可不断拓展自身产品的下游应用领域。公司 2020 年业务受新冠疫情影响较大,该部分业务存在业绩下降风险。预计2021-2023 年公司营收为16.5/ 16.6/ 20.9 亿元,归母净利润为7.5/7.1/9.2 亿元,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示: 产品研发的风险、技术迭代的风险、新冠疫情不确定性风险、市场竞争加剧风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名