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(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
绝味食品 食品饮料行业 2017-03-20 19.31 58.00 42.19% 59.00 205.54%
59.00 205.54% -- 详细
公司为全国休闲卤制品龙头,渠道下沉布局全国。公司为湖南休闲卤制品生产销售企业,畅销产品包括鸭脖、鸭锁骨和鸭掌等鸭副产品。公司在休闲卤制品行业的市占率达8.9%,为行业第一。渠道以加盟专卖为主,全国化布局均衡,门店数量达7758家。2016全年公司营收为32.7亿,同比+12.08%,2016年净利润3.8亿,同比+26.25%,净利率为11.6%。 公司产品从鸭制品向多元化延伸,加盟及直营并进,坪效提升推动增长。 产品方面,公司收入中64%来自鸭副产品收入,36%收入来自其他卤制品,其主要竞争对手方九成以上收入来自单一鸭副产品。相比之下,公司产品结构更为多元。另外,公司应对上游原材料价格波动的能力较强,能通过提价应对原料上涨,使毛利率保持上行趋势,2016年整体毛利率达到32%。 渠道方面,公司持续对加盟渠道进行优胜劣汰,同时加大对直营渠道的建设。公司平均单店收入持续上行,2016年单店收入达到42.2万元,较2013年增6.8%。未来募投新增180家直营店布局高铁及机场等高人流量区域,预计带动收入与毛利的快速增长,进一步助力业绩提升。 盈利预测及投资建议:卤味行业规模有望达千亿,公司作为行业龙头,产品品类丰富,品牌知名度高,且已基本形成全国化布局。本次IPO募投项目将新建8处生产基地,净新增产能有望达到4.85万吨,结合180家直营渠道门店拓展以及加盟店的优化扩张,未来2-3年发展有望进一步提速。预计公司2017-2019年收入分别为37.5(+14.6%),44.9(+19.6%)及55.5亿元(+23.7%),EPS分别为1.17元(+25.8%)、1.50元(+28.2%)及1.86元(+24%),给予目标价58-70元。 风险提示:食品安全问题、加盟管理问题、竞争加剧。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名