金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
盟升电子 2021-01-27 105.29 -- -- 101.36 -3.73%
101.36 -3.73% -- 详细
事件概述公司2021年1月19日发布2020年业绩预告,预计2020年年度实现归属于母公司所有者的净利润为10,228.43万元到11,689.63万元,与上年同期相比,将增加2,922.41万元到4,383.61万元,同比增加40%到60%。 分析判断::公司是卫星导航制导领域的稀缺标的公司主营业务为卫星导航产品和卫星通信产品,其中卫星导航产品主要为弹载卫星导航制导系统,目前国内从事相关产品研发的主流单位不超过五家,公司是A股唯一的弹载卫导产品供应商,竞争对手主要为国内军工口科研院所,早期公司为这些科研院所提供卫导核心零部件,后拓展至导航接收机整机。公司主要技术人员出身电子科技大学,在通信、电子信息工程等领域技术实力雄厚,董事长向荣从事军口卫导相关工作已有超过15年的经验,公司成立后凭借民营企业机制灵活、市场响应快等优势迅速发展,目前公司卫导相关产品在抗干扰、超高动态下连续信号接收等方面技术指标领先,行业口碑好,已与下游客户形成稳定配套关系。 公司未来两年业绩确定性强公司近两年的军品业绩确定性强,主要原因为十四五期间武器装备建设加快,导弹产品放量。公司产品在弹道弹、巡航弹等主流重要型号覆盖面广,且近年来随着军方对武器效能要求提升,公司的弹载卫导产品也实现了陆军火箭弹等产品的配套。目前除了业绩预告外还可从两个维度观察到公司,从财务报表的角度看公司2020年半年报应收账款同比增长39.15%,预付款项同比增长518.99%,多项反映生产经营的前瞻性指标出现了大幅增长,其次公司往年一般在一二季度进行军品的生产合同签订,而2020年出现了四季度提前签订2021年合同的情况,都反映出了当前导弹及卫导产品的高景气度情况。 近两年为公司贡献收入的产品为已经定型的型号,公司在跟研的型号要比当前贡献收入数量更多。目前公司主要投入为人才团队建设,产能方面不存在瓶颈。 数据链&&电磁对抗业务蓄势待发公司围绕M&S(microwave&signalprocessing)发展,已拓展至弹载数据链产品和电磁对抗产品,数据链产品包含弹-星、弹-地、弹间多种体制,是各军事强国提升武器效能的发展方向之一。其中弹间数据链价值量远高于卫导产品,公司目前已有相关产品;电磁对抗是公司的强势领域之一,原本的卫星制导产品就高度强调并使用电磁抗干扰技术,公司该项业务属于卫导技术领域的外延,具备较强的应用价值。目前看,数据链和电磁对抗对公司业绩的贡献呈现出逐步提升的态势,公司后续将在军品上呈现出弹载卫导、弹载数据链和电磁对抗三大产品体系。 数据链&&电磁对抗业务蓄势待发卫星通信民品厚积薄发。公司卫星通信产品主要以民用机载动中通天线为主,实现客机的Wifi覆盖,目前是我国唯一一家获得适航认证的企业。公司机载天线目前在中东地区市场进展良好,公司19年向沙特航空交付50台机载动中通天线,产品单价接近200万元,后续仅沙特航空就有超过100架飞机需要加装,但因疫情因素该业务进度受到影响。公司2020年新拓展了沙特电信客户,后续还将陆续和土耳其、卡特尔等中东客户提供服务,综合看公司2020年卫通民品收入基本持平或略有下降,随着新冠疫苗削弱疫情影响,以及低轨通信卫星网络逐步普及,民航客机的卫星通信天线后装市场有望迎来爆发。 投资建议公司是国内稀缺的弹载卫导供应商,多年深耕该领域,并通过相近技术外延实现了产品多样化。近两年公司主要增长来源于卫导产品,我们预计公司2020年至2022年分别实现营业收入3.76亿元、5.40亿元和7.76亿元;实现归母净利润1.14亿元、1.79亿元和2.53亿元,对应EPS分别为0.99元、1.56元和2.20元,对应PE分别为100X、64X和45X。首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示公司军品订单不及预期,民航市场复苏进度不及预期。
盟升电子 2020-12-30 115.30 163.60 149.09% 128.58 11.52%
128.58 11.52%
详细
国内首家弹载数据链民营供应商,军民双轮驱动产品快速放量公司为我国卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售和技术服务的高新技术企业。卫星导航产品主要为基于北斗卫星导航系统的导航终端设备以及核心部件产品,主要应用于国防军事领域。其中,弹载导航数据链一体化终端产品应用于国防武器平台,实现了民营企业在该领域内的突破;卫星通信产品主要为卫星通信天线及组件,目前主要应用于海事、民航市场。 公司近三年主营业务持续放量,营业收入与净利润年复合增长率达24.74%/66.20%。2020前三季度公司实现营收1.72亿元(+42.00%),实现归母净利润0.35亿元(+58.66%)。资产负债端,三季度末应收账款3.40亿元,存货1.71亿元,均创历史新高,预计将伴随军品批产增速实现快速消化。预付款达到1710.59万元(较期初+275.72%);预收款+合同负债达到255.78万元(较期初+54.30%),表明公司在手订单充足,正处于备产备料过程中,行业高景气度凸显。 “跨越式武器装备”+“实战化训练”,公司受益于导弹产业高景气周期充分受益于“国防装备跨越式发展需求驱动”+“精确打击武器发展趋势”+“实战化训练深”入实施”,我们认为以导弹为代表的精确打击武器将实现快速排产,预计进入十年景气扩张期。随着战争形态向信息化、智能化发展,导弹武器全程入网、全时可控的作战需求,弹载数”据链作为产业链中传感器平台、指挥控制平台和武器平台铰链的“纽带”,现已成为导弹武器的基本配置,加速了导弹武器装备发展呈现出“无链不成导”的趋势。 公司作为我国首个成功研发弹载导航数据链一体化终端产品并应用于国防武器平台的民营企业,产品具有集成度高、通信性能高、多体制通信功能、接口标准化设计等技术优势;在研项目基于弹载天链通信技术相比国内同类产品适应高动态、高过载条件,并适应复杂电磁干扰环境,产品动态适应范围、加速度、接收灵敏度均高于行业平均指标,在国内具备较强竞争能力。我们认为,伴随导弹产业高景气周期,公司弹载导航数据链一体化终端等相关卫星导航产品有望实现快速放量,业绩在未来3-5年内或快速提升。 动中通天线优质供应商,充分受益卫星互联网基础设施建设国家发改委首次将卫星互联网列入新基建-信息基础设施范畴,标志着社会将进入“万物互联”时代,无间断、高速、低延时的通信网络将成为基础设施,卫星互联网将成为5G地面网覆盖不足的有效补充。根据我们的测算,卫星互联网产业年产值将有望于2028年达到0.4万亿元人民币,其中卫星应用端1733.9亿元。我们认为,公司卫星通信产品作为产业应用端基础设施,具备较高的技术优势与客户先发优势,有望随卫星互联网建设实现由车载、机载、船载向其他应用领域实现延伸,并随用户用网习惯的改变实现排产持续提升。 盈利预测与评级:综上所述我们认为,伴随导弹产业高景气周期,公司弹载导航数据链一体化终端等相关卫星导航产品有望实现快速放量,业绩在未来3-5年内或快速提升;民品动中通天线等卫星通讯产品有望随卫星互联网建设实现应用场景延伸,并随用户用网习惯改变实现排产提升。在此假设下,预计公司2020-22年实现营业收入4.37/7.41/10.33亿元,对应归母净利润为1.15/2.10/3.11亿元,对应EPS为1.01/1.83/2.71元,PE为114.33/62.72/42.40x,对标可比公司89.40x的2021年预测PE,公司每股目标价163.60元,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示:客户集中度高的风险,武器装备生产任务承担及执行风险,国内卫星通信天线市场发展不足预期的风险,毛利率波动的风险
石康 2
盟升电子 2020-12-16 98.00 -- -- 128.58 31.20%
128.58 31.20%
详细
我们调整盈利预测,预计2020-2022年可实现归母净利润1.13/1.87/3.17亿元,EPS为0.98/1.63/2.76元,对应12月10日收盘价PE为95/57/34倍,给予“审慎增持”评级。
石康 2
盟升电子 2020-11-06 96.91 -- -- 107.70 11.13%
128.58 32.68%
详细
2020年三季报:前三季度公司实现营收 1.72亿元,同比增长 42.00% 实现归母净利润 3514万元,同比增长 58.66%;扣非后归母净利润 3293 同比增长 52.94%;基本每股收益 0.38元/股,同比增长 46.15%;加权平均净 资产收益率 4.66%,同比减少 0.48个百分点。 订单快速增长,营收利润显著提速。2020年前三季度,公司订单快速增长, 业绩提升较快。前三季度公司营收同比增长 42.00%;归母净利润同比增长 58.66%。分季度看,2020Q1、Q2、Q3公司分别实现营业收入 1495、103685370万元,同比+429.44%、+32.44%、+33.41%。2020Q1归母净利润-601 元,同比增加 159万元;Q2、Q3归母净利润 3892、222万元,同比+41.77% -2.76%。 毛利率有所下滑、净利率反向提升。2020年前三季度公司毛利率 67.22% 比减少 1.58个百分点;净利率 20.39%,同比增加 2.14个百分点。分季度看 2020Q3毛利率为 55.61%,同比增加 2.35个百分点;2020Q3净利率 4.14% 同比减少 1.54个百分点。 销售费用增长较多,研发保持较快投入。2020年前三季度,公司期间费用为 6772万元,同比增长 32.81%,占营业收入的 39.30%,同比减少 2.72个百分 点。其中,销售费用 1835万元,同比增长 81.89%,占营业收入的 10.65% 同比增加 2.33个百分点,主要系海外订单量增加,支付海外佣金所致;管理 费用 2212万元,同比增长 9.07%,占营业收入的 12.84%,同比减少 3.88 百分点;财务费用 86万元,同比减少 22.78%,占营业收入的 0.50%,同比减 少 0.42个百分点;研发费用 2640万元,同比增长 35.31%,占营业收入的 15.32%,同比减少 0.76个百分点。 盈利预测与投资建议。我们预计公司 2020-2022年可实现归母净利润 1.22/2.44/4.51亿元,EPS 为 1.07/2.13/3.93元/股,对应 11月 4日收盘价 为 89/45/24倍,首次覆盖给予“审慎增持”评级。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名