达因生物一季报业绩超预期,全年发展前景看好 受销售模式调整及医改降价政策影响,达因生物10年一季度收入基数较低,导致一季报业绩超预期。全年将难以维持一季度的增速,但未来发展看好。随着新厂投入运行,预计伊可新收入增长有望达到20%,盖笛欣增速有望达到40%,达因全年将至少取得30%以上的同比增长。 大型二氧化氯装置是环保业务重要看点 为了寻求环保业务上的突破,公司成立了大型设备事业部,主要面向纸浆及印染漂白等项目,目前已有2-3个合同项目(每个约千万规模)。 在新国标要求下,造纸企业采用二氧化氯取代元素氯进行漂白成为必然的选择。由于公司在大型二氧化氯设备上的技术优势明显,预计未来几年该项业务有望保持50%以上的增速。 教育产业盈利状态将会持续 本次以土地使用权置换学校股权,既盘活了公司的存量资产,还换来了当地政府对学校的支持。预计卧龙学校未来的盈利状态将会保持稳定,有利于提高母公司的效益。 投资建议: 未来六个月内,给予“跑赢大市”评级 预计公司11年、12年实现每股收益为0.60元和0.78元,以5月11日收盘价19.20元计算,动态PE分别为31.99倍和24.50倍。公司业务横跨医药与环保两个领域,未来业绩超预期的可能性较大。2009-2010年度,公司净利润已连续两年保持100%以上的增速,我们认为公司今年仍有望保持高速增长,给予“跑赢大市”评级。

随着中国经济发展,能源消耗也快速增长;节能减排既是政策要求,也是企业经济上的内在动力。 节能机械设备业务是公司的核心竞争力。 公司溴化锂吸收式冷水机组技术领先;空冷器项目:2010年底建成,2011年见效;换热器:扩大行业应用。 化工业务聚焦节能保温材料,产品景气度转折向上。 公司42万吨苯乙烯毛利率波动大;可发性聚苯乙烯(EPS)是公司化工节能产品。 合同能源管理是2011年业绩新亮点。 双良合同能源管理将是现有各项技术的综合集成;财政部、国家税务总局发文,对合同能源管理企业的营业税、增值税和企业所得税给予减免;公司2010年年报显示已在多个城市开展合同能源管理。 投资建议。 我们预计,自2011年第二季度起,公司节能机械业务和合同能源管理业务将在财政部、税务总局的政策刺激下将有长足的进展。我们看好双良节能以及同样是节能机械设备板块的盾安环境、杭锅股份、海陆重工、华光股份、易世达等公司在十二五期间的发展前景。 鉴于公司重要募投项目的建成投产以及原有项目的订单增加、行业景气转折向上,我们认为公司的业绩低谷已经过去,高成长可以预期,因此,给予公司“跑赢大市”的投资评级。

回顾七匹狼过去的发展我们知道,公司过去成长的主要动力来自于渠道扩张,这种因为投入导致的销售业绩“刚性增长”短期是利大于弊,因为能换来销售业绩的爆发式增长,但长期而言则如饮鸩止渴,当渠道逐步延展到之前没开发的市场时,公司所付出的投入和回报是不成比例的,甚至大部分都是亏损。这也是公司进行战略转型的因素之一。 从“批发”转“零售”,其核心目标在于改变公司原有不关注终端的经营模式,将零售终端消费者需求作为战略及经营的核心出发点。这样的转型财务表现就在于同店增长的提高,终端平效的增加。 七匹狼的终端平效目前依然处在行业中等偏下的水平,有较高的增长空间,当然这样的增长需要来自于公司战略转型的成功。从单店销售收入增长来看我们还未能看到单店销售收入增长的持续性,如果扣除价格上涨因素,公司2010年度单店销售收入的增长并不十分理想。 变革是一个渐进的过程,目前公司内部变革的基本框架已经基本搭建完毕,未来2-3年将是战略转型的关键时间。整体公司的变革将是在公司在品牌营销、渠道管理、供应链梳理等方面进行企业的内部改造和升级,同时配套企业内部战略管理及组织建设,在保证销售收入稳步增长前提下,稳健地实现公司的战略转型。 公司正处在“批发”转“零售”的战略转型的关键阶段,随着公司对终端消费需求关注提升到战略高度,我们期望看到公司单店销售收入增速的提高,另一方面随着直营比例的提高以及经营效率的提升将继续拉动公司毛利率水平继续拔高。在通货膨胀的背景下,公司的产品价格将继续提升,从目前状况来看,销售价格的提升并未对产品销量产生负面影响,我们预计这种情形短期内依然能够持续。 2011-2013年公司每股收益分别为1.51、1.52、1.70元。维持“跑赢大市”投资评级。(2012年和2013年的EPS含有所得税变动因素,由于公司所得税优惠在2011年到期,因此我们保守预测在2012后,所得税按照25%税率征收)

报告背景 日前,天邦股份公司依次发布了2010年报、2011年一季报,其营业收入同比增速依次为14.18%、59.39%,归属母公司股东的净利润依次增-26.24%、-898.01%。公司欲对年度利润10派1。在此予以点评。 主要观点 饲料业务回报不易,惟靠非经常性损益免亏。 近年业绩起伏波动,但全凭非主营的出售房屋、土地的收益或补贴方才避免亏损。2010年及今年一季度饲料业务状况稍好,但尚不足以拉动实现应有回报。 公司转型多曲折,疫苗等将进入收获期。 担负转型使命的动物疫苗业务的高投入期即将结束,收获期姗姗来迟。现在多项新产品已开始商业化,公司还将因获得更多生产许可而令成长空间打开。生物柴油等油脂化工产品也将迎来回报期。 预计未来三年将进入高成长期,业绩“谷底”正在形成。 预计2011~2013年营收增速依次为35%、29%、25%;每股收益达0.40元、0.84元、1.22元,即依次递增110%、112%、44%。 估值与建议 于未来六个月内,对该股评级维持为“超强大市”。 基于业绩预期,则该股于六个月到一年内存在40%以上的期望溢价空间。市场虽已有所发现,但价值远未获挖掘。建议不惧近期业绩报告可能带来的心理冲击,现价买入,以期分享未来高成长成果。

南京银行公布年报及一季报:公司2010年实现营业收入53.05亿元,同比增长46.25%,实现归属于母公司的净利润23.11亿元,同比49.70%,每股摊薄收益0.778元,拟每股派息0.2元。公司一季度实现净利润7.85亿元,同比增长33.60%。目前股价对应11年、12年市净率1.54倍、1.35倍。未来公司规模高增长将持续,我们维持其“跑赢大市”评级。

中上游利润稳定,铝加工产能逐渐释放。 公司2010年业绩微增,主要利润来源仍然是中上游的电汽、氧化铝和电解铝。公司大力发展的铝加工产品利润仍较少。公司建筑型材产品毛利率较2009年同比下滑14.68%,因受国家宏观调控房地产市场低迷。公司冷轧和热轧产品公司正处于产能释放期,贡献利润有限。 但随着公司冷轧、热轧和易拉罐料产能释放完全,轨道交通、工业型材产品逐步投产及,公司铝深加工产品将使公司2011年迎来利润高增长期。 1000万套保障房带来需求前景,行业基本面有望出现转折。 国家正大力发展保障房,今年开工1000万套,7、8月将是密集开工期。建筑是铝最大的需求部门,1000万套保障房将带动巨量的铝需求,未来铝总求量大幅增长可以预期。由于多省市电力供给不足,预计对限制电解铝行业的政策执行将较为严厉。在供给和需求双重作用下,铝行业的基本面有望出现转折。 负债率低,财务良好,扩张潜力强。 由于公司前期可转债和定向增发募集资金,公司资产负债率只有16.53%,财务良好,低负债率使公司具有更高的扩张潜力。公司在铝加工产品产能释放完全、市场稳定后可以在不用融资情况下大幅扩张产能。公司中长期发展具有较高的想象空间。 投资评级: 未来六个月内,给予“跑赢大市”评级我们估计公司 2011、2012、2013年的EPS 分别为0.61元、0.84元和1.23元,对应11、12和13年的市盈率为16.24、11.80和8.05倍。在有色金属行业中公司的估值偏低,公司的增长前景还没有被市场充分了解,公司估值仍有较大提升空间。我们维持公司未来6个月“跑赢大市”评级。

主要观点: 1季度业绩增长良好,预期3季度开始表现更优 公司2011年1季度报显示,2011年1-3月,公司实现营业收入121.54百万元,同比增长63.75%;实现产品毛利润(毛利)56.21百万元,同比增长54.79%,慢于收入增长,产品毛利润率46.24%,低于上一年同期(48.92%)2.68个百分点。 这显示,由于新增国外支票扫描仪和国内高铁售检票设备市场快速的发展,公司2011年收入增长依然呈加快发展的趋向;产品毛利润率继续低于去年同期,其核心影响因素还是2010年6月开始合并诺恩开创公司报表的影响,所以估计,公司产品毛利润率的反转应该是在2011年6月份以后,2011年3季度将会明显表现出来。 2011年1-3月,公司实现主营业利润10.15百万元,同比增长107.52%,快于收入增长,主营业利润率8.35%,高于上一年同期(6.59%)1.76个百分点。从1-3月单季度情况看,公司实现主营业利润10.15百万元,同比增长13.70%,主营业利润率8.35%。从期间费用率情况看,公司营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用和资产减值损失对应的收入比率分别为0.88%、12.54%、25.26%、-2.15%和1.36%,合计为37.90%(对应费用金额为46.06百万元),低于上一年同期(42.33%)4.44个百分点;从费用增长情况看,公司营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用和资产减值损失等分别同比增长86.17%、52.09%、71.21%、-243.04%和55.71%。 这显示,公司期间费用率的下降,主要归功于公司利息收入增加,财务费用的大幅下降;公司销售费用增长幅度低于收入增长,表明公司所面临的主要业务市场环境有所改善,市场影响和销售效率在提高;公司管理费用继续快速增长主要是10年年中工程技术人员的大幅增长和IBM咨询费用,下半年同比数据应该有所下降。 2011年1-3月,公司实现归属于母公司所有者的净利润19.95百万元,同比增长65.80%,快于收入增长,公司净利润率16.41%,高于上一年同期(16.21%)0.20个百分点。从单季度情况看,公司实现归属于母公司所有者的净利润19.95百万元,同比增长65.80%,净利润率16.41%。从利润贡献情况看,公司主营业务利润、其他营业利润、营业外收益和所得税对净利润的贡献率分别为56.82%、16.60%、39.29%和-12.72%;从增长情况看,公司主营业务利润、其他营业利润、营业外收益和所得税分别同比增长107.52%、-3.04%、30.05%和67.10%。 总之,公司11年1季度业绩表现较好,主营业务收入和主营业务利润增长突出,投资收益和退税收益也稳定增长,期间费用由于财务费用的下降而出现下降。预期毛利率6月份后开始出现同比上升,如果收入像去年各季度波动幅度不大,那么11年全年公司业绩出现收入和毛利率双重提升,以及期间费用率下降的可能性非常大。 预计2011-2013年公司可分别实现营业收入同比增长56.77%、73.73%和45.00%;分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长59.96%、81.40%和44.06%;分别实现每股收益(按最新股本摊薄)1.19元、2.16元和3.11元。目前股价对应2011-2013年的动态市盈率分别为34.57、19.06和13.23倍。 所以,维持对公司的投资评级为“超强大市”。建议买入。同时关注公司经营策略和计划变动对公司未来业绩增长进程影响的风险。

报告背景 日前,冠农股份公司发布了2010年报。其营业收入、归属母公司股东的净利润同比增速分别为53.82%、5.93%,每股收益仅0.02元,大幅低于早前的预期。公司欲对年度利润不分配。在此予以点评。 主要观点 果蔬制品营运不佳,大幅拖累公司业绩。 业绩过低是由于对果蔬制品(主要是番茄酱、白糖)行情低迷,且又大幅计提了存货跌价准备。然而番茄酱的市场趋势在向好,白糖、皮棉等产品价格也持续高位,前期的计提则有望转回以增厚2011年业绩。果蔬制品业最迟两年即可扭亏,走向价值创造之路。 罗钾高回报期来临,转型站上新起点。 公司参股的国投罗钾一期项目“120万吨硫酸钾生产线”今年产能将大幅释放,且单位成本骤降,可为冠农股份带来投资收益的贡献陡升。 且同时,转型也借助多个金矿开发项目的布局而站上新起点。 公司今年将一步跃上入绩优行列,后续成长仍快。 预计2011~2013年公司营收增速依次为34%、32%、25%;每股收益达1.03、1.34元、1.67元,即依次递增6162%、30%、25%。 估值与建议 于未来六个月内,对该股评级维持为“超强大市”。 若其未来成长性能获兑现,则公司股票在六个月到一年即可有30%以上的期望溢价空间。建议适时买入,静待业绩与估值的逐步兑现。

未来十年行业发展前景看好,顺应趋势打造智慧苏宁 从公司对行业的理解来看,促进家电行业稳定增长的外部环境继续存在,行业的成长性仍值得期待。依托于行业发展,公司将以“创新科技支撑下的智慧零售企业”为发展方向,顺应“物流网”、“客户服务与体验网”、“多媒介交易网”等三网合一的未来零售业商业模式发展。 2011年:新十年征程开局之年 在实体店开发上,将坚持“租、建、购、并”,推进核心区域EXPO超级旗舰店、自建店开发,同步海内外发展;预计全年新开门店376家。苏宁易购以公司化独立运营,共享实体网络后台;以家电、3C商品为主,多元化商品品类,打造综合类电子商务门户,确保实现销售规模50亿元,力争突破80亿元。 投资建议 维持评级为“跑赢大市” 2011年是公司未来新十年征程的开局之年,公司一直以前瞻性眼光不断创新,已奠定其行业龙头地位,未来将在实体店与虚拟电子商务平台上共同发力。我们认为,苏宁电器在已处于行业领先之时,不固步自封,仍注重多方位创新,顺应行业发展潮流,发展目标明确,行业领跑地位有望持续。我们暂不调整盈利预测,保守估计公司2011年、2012年分别实现每股收益为0.74元和0.93元,当前对应的动态市盈率分别为18.13倍和14.41倍,估值偏低;维持其“跑赢大市”评级。

动态事项 报告期内,公司共实现营业收入106,730.14万元,同比增长34.80%,实现营业利润16,148.57万元,同比增长59.74%;实现净利润(归属于母公司)12,775.78万元,比上年同期增长48.37%。 公司2010年度利润分配预案为:以2010年12月31日的公司总股本13,390万股为基数,每10股派发现金红利7元(含税),共计派发93,730,000.00元,剩余未分配利润117,697,764.82元结转入下一年度。 主要观点 网络扩展稳步进行,加盟步伐加快 2010年度公司营销渠道网点增幅接近30%,带动整体销售收入增长34.80%。 其中富安娜品牌实现销售收入8.48亿元,同比增长近37%,品牌馨而乐实现销售收入1.3亿,同比增长44%左右。 从销售结构来看,直营实现销售收入3.6亿,加盟实现销售收入6.6亿,直营增长19%左右,加盟销售收入增长44%左右。可以看到,公司在2010年进行战略调整的效果,加速加盟体系的发展。2010年度加盟体系占比从2009年的60%左右,逐步提升到64%左右。 在加盟占比提升的情况下,毛利率进一步提升 2010年度公司的产品毛利率进一步提升,综合毛利率从2009年度的42.99%大幅提升至2010年度的46.11%。从渠道来看,直营店毛利率的提升速度更快,从2009年的56%左右,大幅提升7个百分点,增至2010年度63.23%。加盟店毛利率也增长近3个百分点,提高至39.02%。 公司综合毛利率增长的主要原因为:公司扩大广告投入,品牌的知名度、美誉度不断提升;通过科技创新推动产品附加值的提升;通过批量采购、规模经营降低成本,降低了原材料价格上涨造成的影响。 整体费用结构合理,销售费用增长较快 2010年公司累计发生销售费用26,808.25万元,比上年同期增长了42.00%,高于销售收入增长7.2个百分点,主要原因首先是公司为了扩大品牌的知名度、美誉度,加大了广告宣传费的投入,比上年同期增长了2,637.26万元,增幅为118.05%;其次是由于销售网络的扩大,使得销售人员增加,租赁费和差旅费也随之增长。

公司年报显示,2010年1-12月,公司实现营业收入483.05百万元,同比增长53.39%。从单季度情况看,实现营业收入193.30百万元,同比增长45.56%,占2010年1-12月营业总收入的比为40.02%。从分业务收入结构情况看,公司条码/标签打印机、收据/日志打印机、相关产品、嵌入式打印机、租赁收入和机械加工的收入占比分别为32.41%、25.64%、23.84%、11.08%、1.73%和0.51%;从分业务增长情况看,公司条码/标签打印机、收据/日志打印机、相关产品、嵌入式打印机和机械加工分别同比增长94.86%、6.10%、84.90%、31.99%和10.03%。 显然,公司条码/标签打印机和相关产品两大业务出现了大幅增长。条码/标签打印机的大幅主要是国内高速铁路建设项目的进程在不断加快,导致公司高铁磁客票打印机和自助售票机打印机芯产品出现了高速增长。支票扫描仪和高铁自助售票机等产品的新增订单导致公司相关产品类业务也出现了快速增长。 2010年1-12月,公司实现营业毛利润(毛利)223.38百万元,同比增长42.89%,慢于收入增长,营业毛利润率46.24%,低于上一年同期(49.64%)3.40个百分点。从10-12月单季度情况看,公司实现营业毛利润(毛利)89.46百万元,同比增长28.32%,营业毛利润率46.28%。从利润贡献情况看,公司条码/标签打印机、收据/日志打印机、相关产品、嵌入式打印机、租赁收入和机械加工等业务对营业毛利润的贡献率分别为37.56%、24.96%、19.50%、12.70%、1.18%和0.28%;从增长情况看,公司条码/标签打印机、收据/日志打印机、相关产品、嵌入式打印机和机械加工等业务的营业毛利润分别同比增长56.40%、11.27%、84.42%、20.40%和-12.52%。 从分业务利润增长和分业务收入增长比较情况看,公司除收据/日志打印机毛利率出现上升外,其他各项业务与上一年同期相比,毛利率都出现了适度的下降,尤其是公司条码/标签打印机业务毛利率由上一年的66.78%下降为今年的53.60%,下降了13.18个百分点。我们估计,拉低该类业务毛利率的主要原因是,其他非高铁条码/标签打印机业务由于通过渠道分销的量出现上升,其毛利率相比原先直接销售低很多;随着采购量的增加,公司高铁产品价格出现了一定的下浮,但上一年该类业务占比较小,所以对变动的影响肯定是次要的。 公司相关产品类业务的毛利率基本和上一年持平。一方面,对诺恩开创报表的合并,拉低了该类业务的毛利率;另一方面,该类业务新增了高铁自助售票机和支票扫描仪等两类业务,这两类业务在2010年都实现了较大的业务突破,对相关产品类业务的毛利率做出很大的正向贡献。 所以,维持对公司的投资评级为“超强大市”。建议买入。同时关注公司经营策略和计划变动对未来公司业绩增长进程影响的风险。

公司今日发布公告,公司控股子公司浙江震元制药有限公司生产的硫酸奈替米星原料药于2009年10月15日通过德国GMP认证机构的现场审计,于2011年4月15日收到认证机构颁发的欧盟认可的GMP证书,证书有效期为2年。 预计公司11、12年实现每股收益为0.30元和0.43元,以4月20日收盘价13.40元计算,动态市盈率分别为44.7倍和31.4倍。同行业可比上市公司11年、12年平均动态市盈率为48.6倍和36.7倍。公司目前的估值水平接近于行业平均水平,考虑到公司原料药产品线丰富,医药工业、商业发展稳健快速,且不排除公司未来医药商业业务扩张而带来兼并重组的机会,我们依然维持公司“跑赢大市”的评级。

动态事项: 2010年,公司实现营业收入3.12亿元,同比增长13.69%;营业利润为6,169.65万元,同比增长185.98%,;归属于上市公司股东的净利润4,715.37万元,实现扭亏为盈。公司近期发布一季度业绩预告,预计公司2011年一季度实现净利润约2000万元,每股收益约为0.10元。 事项点评: 2010年经营业绩扭亏为盈2010年,公司通过不断的创新和改革,明确了以古汉养生精为基础发展中药保健产业,实现了经营业绩的扭亏为盈。2010年,公司实现销售毛利率57.09%,净利率15.13%,达到近5年来的最好水平。在业绩增长同时,公司的成本费用率屡创新低,2010年为42.91%,同比下降4.89个百分点。其中,销售费用下降最为明显,比2009年下降了6.37个百分点。 古汉养生精收入和毛利率快速增长公司主营产品包括中药保健品、西药制剂和血液制品三大类。其中,古汉养生精的销售收入在2010年占公司总收入的比重达到67.98%。 2010年,实现养生精销售收入2.12亿元,同比增长20.45%。随着营销体系的变革,预计今年古汉养生精的销售收入将实现同比40%左右的快速增长。公司在2010年6月收回养生精销售权,2010年养生精的毛利率达到71.48,同比增长了5.21个百分点。预计今年该产品的毛利率有望保持75%左右的水平。 衡阳制药重组将使公司摆脱发展包袱衡阳制药承担了公司西药业务的生产,西药业务近三年维持在9000万左右,收入占比35%左右,2010年年报显示,衡阳制药全年亏损946万元。2010年12月30日公司与山东鲁抗辰欣药业、衡阳市同德祥共同签署《合作框架协议书》,拟对衡阳制药进行股权重组,公司和同德祥药业将成为参股股东。随着衡阳制药的重组,公司将西药大输液业务剥离,公司的管理费用有望下降。从以往的数据看,衡阳制药的管理费用约占公司管理费用的2/3。如果下半年剥离衡阳制药,公司的管理费用将至少下降30%以上。 投资建议: 未来六个月内,给予“跑赢大市”评级公司10年实现EPS为0.23元,预计公司11年实现EPS为0.43元,以4月18日收盘价15.45元计算,静态、动态市盈率分别为66.52倍和35.54倍。 中药行业上市公司10年、11年平均静态、动态市盈率分别为35.55倍和27.87倍。虽然公司目前估值处于行业平均水平,但作为业绩反转型企业,且公司未来发展前景看好,我们给予公司“跑赢大市”评级。

摊销增加,产能释放迟滞 公司公告称:“公司原有业务运行正常,并较上年同期略有增长。导致亏损的主要原因是公司首次公开发行股票募集资金项目厂房及热轧生产线于2010年底投产转固,第一季度该项目产生的折旧费用、财务费用、动力费用及人工成本等计入当期损益,但该项目运行初期产能未有效释放。”公司由于稀有难熔金属板带材项目2010年四季度转固资产4.5亿元。 显示公司稀有难熔板带材(主要是钛材生产线)基本建成,公司的钛材生产线业也步入投产期,但1季度钛材产能没有与费用增加同步,出现了短期的亏损。 下调公司钛材产量预测 我们原来预测今年的钛加工材产量3000吨。根据1季度公司情况,公司产能释放低于我们的预期,我们下调今年的钛加工材产量预测至1500吨。 中长期业绩增长有保障 我们看好公司未来发展前景的观点并没有改变。虽然公司季度业绩出现亏损,但随着公司稀有难熔金属板带材项目产能释放,以及在建的5000吨钛材技改项目投产,钛材将成为公司的主要利润来源,公司业绩有望实现高增长。我国钛材市场空间足够大,公司中长期业绩增长有保障。 投资评级:未来六个月内,维持“超强大市”评级 公司处于产能建设期和释放期,虽然短期业绩不佳,但我们仍看好公司在钛产品领域的发展前景。因调低公司钛材产量预期,我们我们相应调低公司今明两年的盈利预测,2011、2012年的EPS分别为0.67元、1.08元。我们仍维持公司未来6个月“超强大市”评级。

日前,西北地区生鲜奶行业龙头、新疆兵团上市公司西部牧业发布了2010年年报。公司营业收入、归属母公司股东的净利润增长分别同比增长10.25%、12.20%,且每股收益实现0.29元;年度利润不分配。 在此予以点评。 公司的营业收入、净利润的增长偏低,恐与生奶销售的实现或少计有关。而当地生奶市场的供不应求状况仍在持续,且可令企业基本维持稳定的盈利能力。 各地乳业重审完毕,这对于上游的西部牧业来说十分有利,市场话语权将能上升。公司实施中的募集资金项目,将令自有产能在两年内增大1.3倍,至于潜在的并购或更可锦上添花。 仅考虑现有框架下的资产与项目,预计公司2011~2013年营业收入的增速将依次达43%、38%、43%,每股收益可达0.47元、0.72元、1.06元,相应地可依次递增61%、53%、47%。 鉴于其突出的成长性,以及偏低的市盈成长率,可作为成长型标的,在复牌后适时买入。