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最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
欧科亿 2021-03-16 44.20 72.90 12.80% 49.23 11.38%
67.50 52.71% -- 详细
一、立足于优质赛道,业绩持续提升公司成立于1996年,于2020年12月上市,是一家专业从事硬质合金制品和数控刀具产品的研发、生产和销售,具有自主研发和创新能力的高新技术企业。 公司营业收入由2017年的4.28亿元增加至2019年的6.03亿元,年复合增长率为18.63%;归母净利润由2017年的4457.97万元增加至2019年的8843.78万元,年复合增长率为40.85%,业绩增长趋势强劲。根据公司发布2020年业绩快报,公司实现营业收入7亿元,同比增长16%,实现归属于母公司所有的净利润1.07亿元,同比增长21.5%。 二、刀具市场规模持续增长,国产化空间较大全球切削刀具从2016年的331亿美元增长到2020年的370亿美元,到2022年将增长到390亿美元;我国刀具市场规模从2016年的321.5亿元增长到2020年的402亿元,到2026年预计为556.5亿元,但超过1/3的市场被国外产品占据说明刀具行业仍存在较大的国产化替代空间。 三、国内产品距高端市场仍有差距刀具行业竞争格局可大致分为欧美、日韩、本土三个阵营:1)欧美刀具企业定位于为客户提供完整的刀具解决方案,在高端定制化刀具领域始终占据着主导地位;2)日韩刀具企业定位于为客户提供通用性高、稳定性好和极具性价比的产品,在高端制造业的非定制化刀具领域赢得了众多厂商的青睐;3)本土刀具企业数量众多,竞争实力差距较大,主要通过差异化的产品策略和价格优势,赢得了较多的中低端市场份额。 四、技术优势突出,公司发展长期看好公司具有较强的研发创新能力及技术持续更新能力,掌握了贯穿硬质合金制造、刀具制造与集成应用全过程的技术体系,形成“不锈钢和钢加工数控刀片设计与制备技术”“耐腐蚀硬质合金制备技术”和“超薄硬质合金制备技术”三大核心技术,均达到行业先进水平。 五、盈利预测与投资建议预计2020-2022年欧科亿营业收入分别为7.02、亿、8.69、亿、10.84,亿,YOY为16.44%、23.75%、24.73%;归母净利润分别为1.08亿、1.62亿、2.22亿,YOY为为21.78%、50.53%、36.97%,对应PE39X、26X、19X。 看好中国刀具产品的国产化进程以及欧科亿在刀具行业中的核心竞争力,给予公司司2021PE为为45X,对应目标价为72.9元,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:产品价格受原材料价格波动影响较大;毛利率整体较低;主要产品受下游应用领域行业政策、需求变化影响的风险、公司主要国内竞争对手与供应商紧耦合的风险等
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名