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万联证券股份有限公司
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最新买入评级

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20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
希努尔 纺织和服饰行业 2012-03-06 12.75 7.43 83.05% 13.50 5.88%
13.50 5.88%
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盈利预测与投资建议:近年来,男装行业销售势头良好,增长稳健,随着消费结构升级和居民消费理念的变化,未来品牌男装消费市场前景广阔。公司凭借良好的品牌形象和差异化的营销服务,在北方地区具备较强的竞争优势。预计2012年和2013年的EPS为1.31元和1.68元,目前股价为21.48元,对应PE为16倍和13倍,维持“增持”评级。
乐普医疗 医药生物 2012-03-06 14.57 -- -- 15.15 3.98%
15.25 4.67%
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盈利预测与投资建议:我们预计公司12-13年的每股收益分别为0.66、0.75元,对应市盈率为23倍、20倍,市盈率在医疗器械板块中并不高,但考虑到心脏支架行业增长的黄金时期已经过去,给予公司“增持“评级。
翰宇药业 医药生物 2012-03-06 8.59 -- -- 9.20 7.10%
9.20 7.10%
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盈利预测与投资建议:我们看好公司在细分多肽药物领域的行业龙头地位和长期发展战略,未来两三年内的高成长性依赖于现有品种稳定增长基础上新品种的顺利推出,预计2012-13年的每股收益分别为1.14、1.65元,对应市盈率分别为30、21倍。给予公司“增持”评级。
伊利股份 食品饮料行业 2012-03-06 22.69 -- -- 24.04 5.95%
24.04 5.95%
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盈利预测与投资建议。预计公司2012年和2013年营业收入分别为455.25亿元和545.28亿元,净利润分别为21.74亿元和28.46亿元,对应的每股收益分别为1.36元和1.78元,按融资50亿元规模计算,2012年摊薄之后的每股收益为1.20元,目前股价对应的2012年市盈率为19.33倍。基于国内乳制品行业增长空间大,行业集中度提升以及竞争格局的变化将使公司明显受益,维持公司“增持”评级。
酒鬼酒 食品饮料行业 2012-03-06 29.92 -- -- 33.55 12.13%
40.91 36.73%
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盈利预测与投资建议。湖南省政府大力支持湘酒产业发展,州委、州政府明确要求,到“十二五”末,酒鬼酒公司销售收入突破30亿元,力争实现50亿元,可见省政府对酒鬼酒的期待,我们认为在省政府对酒鬼酒的大力支持下,酒鬼酒有望实现“十二五”期间的战略目标。预计公司2012年和2013年每股收益分别为1.12元和1.42元,目前股价对应的市盈率分别为25.50倍和20.11倍,给予“增持”评级。
潮宏基 休闲品和奢侈品 2012-02-27 12.90 -- -- 13.48 4.50%
13.48 4.50%
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盈利预测与投资建议:我们预计公司2012年净利润可达2.09亿,对应每股收益1.16元。以2012年2月21日的收盘价计算,公司目前股价对应市盈率为22倍。我们认为公司处于业绩快速增长期,且董事长分别在11年12月、12年1月以23-24元价格共计增持公司股票16万股,体现公司高管对公司中长期发展的信心,我们维持对公司的“买入”评级。 风险因素:金价大幅波动;公司门店拓展不及预期。
利源铝业 有色金属行业 2012-02-27 11.27 -- -- 11.68 3.64%
11.68 3.64%
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盈利预测与投资建议:我们预测公司2012、2013、2014年每股收益1.15元、1.48元、1.85元,对应当前股价的PE分别为17倍、13倍、11倍。考虑到公司IPO募投和定向增发投资项目均符合有色金属十二五发展规划相关行业发展方向指引,首次给予公司“增持”评级。
桐昆股份 基础化工业 2012-02-24 13.09 -- -- 14.83 13.29%
14.83 13.29%
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业绩预测与投资建议:依据公司公布的年报以及我们对今年涤纶市场的判断,公司涤纶业务及盈利能力将维持稳健,12年及其后增长来源于自供PTA投产以及外购部分PTA可能的价格下滑。我们预测2012,2013年EPS分别为1.65,1.90元,对应于目前股价市盈率分别为8.1,7.0倍。我们认为桐昆股份作为目前国内涤纶长丝的龙头企业,具备稳健的经营能力。目前市盈率水平较低,自供PTA投产后将进一步增厚公司利润,或将成为股价上行触发因素,维持“买入”评级。
恒逸石化 基础化工业 2012-02-23 20.52 -- -- 23.40 14.04%
23.40 14.04%
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恒逸石化发布了公司年度报告,报告显示,公司在2011年全年的主要财务指标如下:营业收入315.1亿元,同比增长69.5%,净利润19.2亿元,同比增长11.2%。拟向全体股东每10股送红股3股,每10股派发现金红利10元,同时以资本公积向全体股东每10股转增7股。公司业绩与一个月前修正后的业绩预告基本相符,体现了去年四季度以来行业的不利状况。我们综合今年涤纶原材料行业的趋势,下调公司评级至“增持”。
爱尔眼科 医药生物 2012-02-20 22.04 -- -- 22.62 2.63%
22.62 2.63%
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准分子激光手术安全有效:准分子激光手术就是用准分子激光通过对角膜瓣下基质层进行屈光性切削,从而降低瞳孔区的角膜曲率,达到矫正近视的目的(通俗来看就是把角膜当成一种透明材料,通过切削作成了一副镜片)。可矫正200度-2000度的近视,从目前临床结果观察,此手术是矫正高度近视眼常用的术式。 目前临床上的飞秒激光LASIK手术比准分子手术具有更多优点,如降低手术风险,复位更准确,避免医源性感染,精确到提高百倍,不受角膜曲率影响等。目前,飞秒激光手术已经形成临床上替代准分子激光手术的趋势,手术费用也相应较高。 我们于近日咨询了国内的眼科专家,该专家认为台湾眼科医生的观点只是针对准分子激光手术的个人观点,其本人并不认可这个观点,同时台湾卫生部门否定了该医师的说法;根据目前的临床病例统计,LASIK术后累积不良事件率非常低,仅约0.6%,说明LASIK是安全的;99.4%的患者视力有提高,94.4%的患者愿意选择继续手术,98.3%的患者满意,说明患者满意度高。而且,台湾的手术病例数在全球范围内偏低,不具有代表性。临床上在手术前,医生需要告知患者的术后反应及可能出现的并发症,近视患者有选择是否手术的自主权。 年度,公司准分子激光手术收入约占营业总收入的1/3,这其中应该包括飞秒激光手术的收入。从公司三季报看,多家医院都配备了飞秒激光设备,且均实现盈利。在飞秒激光替代准分子激光手术的过程中,手术费用的大幅提高也可以有效提升公司的盈利水平。因此,我们认为台湾医生个人观点和媒体报道均不会对手术本身的安全性和公司后续经营产生影响。 2011年业绩预告显示公司高增长:报告期内公司实现净利润约16843.37万元-17444.92万元,比上年(净利润12030.98万元)同比增长约40% -45%。 受益基层医疗消费升级:2011年三季度公司新建永州爱尔和宜昌爱尔两家医院,目前共有36家连锁眼科医院;至2011年底,公司将在全国布局完成近40家连锁眼科医院,到2013年预计将超过50家;公司的连锁医院主要分布在二三线城市,未来将受益于全国医保体系的进一步完善和基层医疗的快速增长。我们认为公司业绩的提升一定程度上取决于和公立医院的竞争,而医院的经营方式和服务质量则是与公立医院竞争的重点。 盈利预测与投资建议:目前公司有近一半医院还未实现盈利,未来在度过宣传期与磨合期后,将陆续开始贡献利润,在医疗基层快速扩张和消费升级推动下,业绩有望持续增长。我们预计公司11-13年的每股收益分别为0.40、0.58、0.85元,对应11-13年的PE分别为55、34、24倍。给予公司“增持”评级。 风险因素:公司快速扩张后管理和经营风险;医疗事故。
双汇发展 食品饮料行业 2012-02-20 33.65 -- -- 36.19 7.55%
36.57 8.68%
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盈利预测与投资建议。按重组后口径,预计公司2011年和2012年EPS分别为1.23元和3.44元,目前股价对应的2012年市盈率为20.35倍。基于行业未来的发展趋势以及公司作为肉制品的龙头企业,考虑到“瘦肉精”事件消退和猪肉价格有望继续下降等因素,维持公司“增持”评级。
智飞生物 医药生物 2012-02-09 22.78 -- -- 25.14 10.36%
25.52 12.03%
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事件: 智飞生物与美国默沙东公司签署合作备忘录:为发展长期战略合作关系,充分发挥各方优势,共同发展,继2011年4月25日签订《市场推广服务协议》之后,公司与美国默沙东公司就扩大合作领域,开展轮状病毒疫苗(五价,以下简称“五价轮状疫苗”)、呼吸道合胞病毒疫苗(RSV)等项目合作达成初步意向,形成《合作备忘录》,并于2012年2月6日公司董事会审议签署生效。本次合作意向的后续具体协议尚需双方进一步论证和商议,根据公司决策程序提交公司董事会或股东会批准后生效实施。 盈利预测与投资建议:不考虑公司可能与默沙东签订的后续合同,公司11-13年的每股收益分别为0.52、0.88、1.15元,对应11-13年的PE分别为40、23、18倍。公司已公布2011年业绩预告,净利润下滑20%-30%,该业绩符合市场预期且已经充分在股价上反应,2011年是公司最坏的时期,12年将逐步恢复,未来看好公司成为二类疫苗类的龙头,给予公司“买入”评级。 风险因素:创业板股票继续下跌的风险;公司研发推进速度慢于预期的风险。
恒逸石化 基础化工业 2012-02-01 17.00 -- -- 21.00 23.53%
23.40 37.65%
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业绩预测与投资建议:我们保守估计,公司2012年PTA开工率为80%,年均吨毛利为1200元,预测恒逸石化2011,2012,2013年EPS分别为3.47,3.83,4.53元,对应目前股价PE分别为10.4倍,9.4倍和8.0倍,仍然维持评级“买入”。尽管从企业长期价值上来看我们评级不变,但短期走势来看,恒逸石化前段时间涨幅较大,修正后的业绩预告公布后有可能出现调整,建议投资者规避风险,等待短线走势稳定后再行介入。
智飞生物 医药生物 2012-02-01 20.96 -- -- 25.14 19.94%
25.52 21.76%
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事件: 智飞生物自主研发Hib疫苗获得药品注册批件:2012年1月19日,智飞生物发布公告:b型流感嗜血杆菌多糖结合疫苗(Hib疫苗)近日获得药品注册批件,药品批准文号为“国药准字S20110024”。 点评: b型流感嗜血杆菌多糖结合疫苗(Hib疫苗)简介:本产品用于预防b型流感嗜血杆菌引起的脑膜炎、肺炎、败血症、蜂窝组织炎、关节炎、会厌炎等感染性疾病,主要适用对象为2月龄-5周岁儿童,适龄婴幼儿的完整免疫程序应该接种4针次,按照我国年增新生儿1600万计算,Hib疫苗的年新增理论需求量为6400万剂。目前国内有兰州所、沃森生物、GSK、赛诺菲、诺华五家公司生产销售,竞争压力较小。 Hib疫苗有望于12年秋季上市销售,有力增强公司盈利能力:疫苗类产品取得注册批件后到产品上市需要5-8个月时间(期间将按新版的GMP(2010年修订)进行认证),公司有望在12年秋季疫苗接种高峰前上市销售。该产品为现有Hib疫苗的高端品种,毛利率在90%以上。我们认为公司该产品销售有望超预期,一是由于公司长期代理兰州所产品,已经形成了完善的销售网络。其次,公司为了明年新产品的推广又做了充分的铺垫。在营销队伍上,公司按照大片区总经理、大区总监、大区总经理、业务员的结构建立起金字塔型的营销网络,营销人员由去年的300多人增加到今年的435人,预计到今年年底将超过500人;每名业务员覆盖人口数200万左右。在接种点的覆盖面上,公司也正在加大对接种点的开发力度,公司当前覆盖的接种点为1万多,预计到明年年底增加一倍至2万多个接种点,接种点覆盖密度逐步增加。营销网络的进一步加强将保证现有上市产品的扩张,同时也能保证新产品迅速的打开市场,使产品在它的生命周期内销售最大化。 Hib疫苗通过新版GMP认证后,AC结合疫苗有望恢复生产:公司A群C群脑膜炎球菌结合疫苗由于原料供应商发生变化2011年暂缓生产,我们预计Hib疫苗通过新版GMP认证后,AC结合疫苗也有望随之恢复生产。AC结合疫苗2010年实现销售收入2893万元,占公司营业收入的8.74%,占公司毛利润的12.51%;AC结合疫苗的恢复生产有助于公司12年业绩的逐步回升。 盈利预测与投资建议:在不考虑公司可能与默沙东签订的后续合同,公司11-13年的每股收益分别为0.52、0.88、1.15元,对应11-13年的PE分别为40、23、18倍。公司已公布2011年业绩预告,净利润下滑20%-30%,该业绩符合市场预期且已经充分在股价上反应,2011年是公司最坏的时期,12年将逐步恢复,未来看好公司成为二类疫苗类的龙头,给予公司“买入”评级。 风险因素:医药股及创业板股票存在继续下跌的系统性风险。
贵州茅台 食品饮料行业 2012-01-23 173.48 -- -- 188.93 8.91%
205.79 18.62%
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业绩超市场预期,符合我们的预期。2011年公司实现净利润同比增长65%以上,每股收益高于8.03元,高于市场一致预期7.78元,符合我们的预期。公司业绩大幅增长的原因是2011年度公司产品销量与价格同比增长所致,除了公司年初涨价24%外,预计2011年高度茅台酒销量增长20%左右,由于公司每年新增2000吨茅台酒基酒,预计2012年公司销量增速有望达到18%左右的水平。 近期批发价回落、禁止公费消费等并不影响公司业绩。近期茅台批发价在全国各地有所回落,其中广州地区批发价降100元以上,重庆地区批发价下降200元,对未来消费前景的担忧从而促使前期囤货的中间商集中发货,但是我们认为降价并不是坏事,前期茅台终端价格飞涨部分是由于囤货商和炒作性资金促成的,对真正消费者形成了挤出效应,目前茅台价格的下跌挤出了部分炒作资金,供给增加反而有利于终端的消费;除了批发价回落之外,如公务卡支付公务费用、上海人大代表提议公款消费禁喝茅台等政策限制茅台酒消费的声音,我们认为禁止公费消费茅台短期并不会改变茅台供不应求的态势。 看好直营店、系列酒未来的发展。公司通过开设直营专卖店,减少中间环节,回收部分渠道利润以及控制市场终端价格;目前公司仅1000家专卖店,其中直营店比例很小,公司计划在全国都开设专卖店,其中预计2012年在10个省会城市开设30家直营店,预计公司2012年新增产能的50%-60%将会投入直营店,届时将会大幅增厚公司业绩,大力发展直营店将成为公司未来业绩增长的驱动因素。 公司近期重点运作的系列酒产--次高端汉酱酒和新品仁酒,其中汉酱酒自2011年6月份推出,预计2011年销量近500吨以上,实现近5亿元含税收入,取得了不错的成绩,预计2012年销量有望达到1300吨以上;此前公司新增4.37亿元用于茅台王子酒产能扩建项目,显示出公司有意大力发展系列酒,意在一方面完善公司产品结构,另一方面是为中端市场的拓展奠定基础,从而推动公司业绩的持续增长 预计提价,将会增厚公司业绩。茅台集团年前并未出台公告提价,但是由于目前茅台出厂价是619元,渠道价差拉大至1400元左右,预计出厂价有望上调,调整幅度估计在30%以上;2012年公司销量增速继续增长,我们预计公司2012年业绩将会继续保持增长。 盈利预测与投资建议。集团刚完成换届,新领导班子有动力做好业绩,我们上调公司2012年每股收益至11.30元,预计公司2011年和2012年每股收益分别为8.10元和11.30元,对应的市盈率分别为22.31倍和15.99倍,处于历史估值低位,作为超高端白酒中的龙头公司,未来增长相对确定,是攻守兼备的品种,维持公司“买入”评级。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名