盈利预测 我们看好敦煌先锋的持续扩张以及母公司的结构调整,预计公司2011-2013年的业绩分别为0.74元,1.10元和1.40元,首次给予“推荐”评级。

上半年,峨眉山风景区旅游人数101.41万,比上年同期增加17万人次,增长20.1%;实现营业收入39286万元比上年同期增加6247万元,增长18.91%;实现利润总额4627万元,比上年同期增加558万元,增长13.71%。 其中,旅游业收入比上年同期增加5173万元,增长23.09%,旅馆业收入比上年同期增加1075万元,增长10.10%。 整个上半年,景区一共接待游客101.4万人次,比去年同期增加17万人次,同比增加20.1%,从历史数据来看,2005年后,下半年景区接待游客的增速与上半年基本相同,且下半年是峨眉山的旅游旺季,我们有理由预测,全年景区游客接待同比增长20%,接待242万人次。 国家发改委规定景区票价提升至少要间隔三年,峨眉山目前门票执行的是2008年制定的价格,目前已进入提价的窗口,我们估计下半年随着通货膨胀顶峰的过去,峨眉山提价是大概率事件。 “张沟-万佛顶”的意义在于开发后山从而形成旅游环线,大幅优化峨眉山的旅游线路。索道建设涉及修改景区规划、审批程序较长,一般为一到四年。 在不考虑门票提价的调价下,我们预计2011-2013年公司的营业收入分别为8.61亿元、9.61亿元和10.54亿元;EPS分别为0.62、0.72和0.81;对应的PE分别为29、25和22。考虑到公司主营业务稳定增长加上众多利好预期,我们给予“推荐”评级。

第一, 股权转让及增资完成后,将绝对控股九阳生物 公司以 2907万元收购江苏九阳生物51%股权,并在完成股权转让后对九阳生物以现金方式增资8000万元。最终,将持有九阳生物79.61%的股权,成为其控股股东。 九阳生物于 2007年开工建设,主要生产和研发品种均为发酵类原料药,属于《国家重点支持的高新技术领域》规定的范围。主要包括:替考拉宁、多粘菌素B、夫西地酸及钠盐、杆菌肽、杆菌肽锌等。2010年,九阳生物实现营业收入1137万,净利润为-377万元。亏损主要是因为九阳仍处于市场开拓期,规模没有有效扩大引起。目前,九阳生物订单确定,预计2011年下半年经营形势将出现好转。 第二, 缓解产能紧张局面,布局未来 公司及控股子公司中美华东制剂销售规模持续增长,导致原有杭州祥符桥原料药生产基地产能趋于饱和,急需扩产改造。我们认为收购九阳生物,相对于新建基地,可以加快扩产进程,有效缓解产能紧张局面。 第三, 期待股改问题早日解决,维持“推荐”评级 预计 2011-2012年EPS 分别为0.95元、1.08元。公司质地优异,股改承诺尚未完全兑现,导致不能进行再融资,一定程度上阻碍了公司的发展。我们认为在历史遗留问题逐步解决后,公司将会迎来更大的发展,继续维持公司的“推荐”评级。

2011年上半年,公司实现营业收入6.32亿元,同比增长33.06%,主要由于电容式触摸屏销量同比增加所致。毛利率由去年同期的52.94%上升到56.36%;实现归属于上市公司股东的净利润2.66亿元,稀释后(按最新股本)每股EPS 为0.44元,每股经营活动产生的现金流量净额为0.46元。 其中,2011年第二季度,公司实现营业收入3.38亿元,同比增长35.32%,环比增长14.88%。归属于上市公司的净利润为1.40亿元,稀释后(按最新股本)每股EPS 为0.23。 公司 TFT-LCD 空盒项目已完成,已实现批量生产,有利于促进销售扩展。得益于行业景气以及中小尺寸触摸屏产能持续释放,销售收入和公司利润均保持较好增长态势。我们预测最新股本摊薄后2011年到2013年公司EPS分别1.05,1.41,1.71元,维持公司“推荐”评级。

山东如意今日发布2011年中报,主要经营业绩如下:2011年上半年公司实现营业总收入29,499.72万元,同比增长13.61%;实现利润总额2,906.53万元,同比增长1.66%。实现净利润2,498.42万元,同比增长2.28%,基本每股收益0.16元。 我们的主要观点如下:1.上半年营业收入同比有所增加,增速符合预期;2.毛利率有所下滑,同比下滑1.21个百分点;3.财务费用大幅增加,非经常性损益同比减少,净利润率下降;4.预计公司2011、2012年的营业收入分别为5.31亿、5.55亿,每股收益分别为0.31元、0.37元,对应7月31日收盘价的PE分别为43.48、36倍,给予“谨慎推荐”评级。

预计鱼跃医疗2011-2012年EPS 分别为0.62元和0.89元,维持“推荐”评级 我们预计鱼跃医疗2011-2012年EPS 分别为0.62元和0.89元。公司积极推进营销渠道的多元化,OTC、医院以及海外渠道拓展顺利;同时公司不断加大对于研发的投入并推进外源式发展,新产品储备丰富,未来盈利点有望不断多元化。业务和营销渠道的多元化将推动公司成长,维持对公司的“推荐”评级。

多氟多公告收购萤石矿,其主要内容和我们的主要观点为: 1. 公司以2400万元的价格收购内蒙古赤峰市敖汉旗景昌萤石有限公司40%的股权。景昌公司拥有大甸子萤石矿的开采权,大甸子萤石矿现有4个矿区,储量在110万吨以上,原矿品位在45%以上。公司本次收购主要基于控制萤石资源考虑。 2. 我们预计,公司2011-2013年每股收益为0.99、1.40和1.62元,目前股价对应市盈率49、35和30倍,公司可作为新能源化学品和萤石矿的投资标的(目前拥有萤石矿的上市公司只有多氟多和永太科技),维持推荐。 3. 风险:冰晶石和氟化铝价格6月出现下跌

公司对婴幼儿奶粉行业的深刻理解和专业性定位使我们相信其长远发展的实力。公司十分重视品牌建设和服务营销使我们认为其能够长期维持优势的品牌和企业地位。 短期内,公司仍旧以婴幼儿食品业务为主。长期来看,公司将致力于成为婴童全方案解决者。纵观国内婴童产业,婴幼儿玩具缺乏知识产权保护,婴童服装缺乏品牌忠诚度,奶瓶奶嘴的细分市场蛋糕较小。婴童产业渠道以及尿不湿市场也许有不错的发展前景。 我们预计2011~2013年公司每股收益分别为1.11元,1.41元,1.83元。维持“谨慎推荐”评级。

乐视网7月28日发布2011半年度报告: 上半年公司共实现营业收入22310万元、营业利润7120万元,、净利润5840万元,较上年同期分别增长119%、118%和87%。上半年稀释EPS0.27元,去年同期为0.19元,增长42%。 截至2011年6月30日,公司月度活跃付费用户人数达到60万人,较一季度的40万增长50%,付费收入规模居行业首位,受公司推广方式多样(如微博营销)、包月用户持续增长推动。 未来三年计划进行P2P+CDN核心系统升级、网站及内容管理系统升级、数据统计分析系统和广告管理系统等四大系统研发。 预计2011至2013年公司完全稀释EPS分别为0.57元、0.83元、1.07元。

预计公司2011年-2013年EPS 分别为2.075元、2.304元和2.523元,对应PE 为15.91倍、14.33倍和13.09倍,看好公司未来成长性和资源获取能力,维持“推荐”评级。

维持“推荐”评级 公司具备明显资源成本优势、长材品种比例高和业绩弹性较大的特点也使得公司面临行业复苏之时能够放大行业景气度。预计公司2011、2012年EPS 分别为0.79元和0.85元,维持“推荐”评级。

预计公司2011-2013年EPS 分别为1.21、1.55、1.97元维持“推荐”评级 我们认为公司凭借着持续创新营销和新品研发模式,将进一步完善营销组织体系,同时加强规范渠道管理,全面提高、整合品牌营销水平,使公司充满持续发展的活力,下半年的业绩将继续保持良好增长。我们预计公司2011-2013年EPS分别为1.21、1.55、1.97元,对应8月1日收盘价44.06的PE分别为36、28、22倍,公司估值较为合理,我们维持公司“推荐”评级

维持 “推荐”评级 我们预计公司11、12年的EPS 分别为1.81元和2.35元,综合考虑公司未来的发展前景以及黄金价格走势,维持公司“推荐”评级。 投资风险和结论的局限性 投资风险提示:(1)行业风险:黄金价格走势与我们预计的偏差较大;(2)公司风险:公司矿山改扩建项目未能按预期投产。我们不排除上述风险对我们的结论构成影响。

首次调研,给予公司“谨慎推荐”评级 预计公司11年12年EPS分别为1.58元和1.87元,当前股价14.21元,对应PE分别为9.0倍和7.6倍,给予“谨慎推荐”评级。 投资风险主要存在于乘用车行业竞争继续加剧,西铜高速通车分流状况超预期等。

2011年7月29日金陵饭店发布半年报:报告期内,公司实现营业收入31154.35万元,比去年同期增长29.97%,其中酒店业务收入15815.40万元,同比增长35.24%;商品贸易收入15144.40万元,同比增长25.61%。归属于母公司所有者的净利润2909.58万元,比去年同期增长20.60%。报告期末,公司总资产19.65亿元,比上年度期末增长7.41%;净资产11.41亿元,比上年度期末增长2.62%。 目前,公司已有项目经营稳健:老金陵饭店面临竞争加剧和成本上涨的压力,但是饭店在南京地区有较高的认可度,竞争力强,未来稳步经营中有望小幅增长。 开工新建项目是未来利润增长点:其中,金陵饭店二期工程进度落后于预期,预计2012年开始营业;天泉湖一期项目核心区域的紫霞岭会议度假酒店已完成基础土方开挖建设。 公司现有项目经营稳定,新增项目较多且未来两到三年逐步开始贡献收入,我们预计2011-2013年公司的营业收入分别为5.8亿、7.6亿和9.5亿;EPS分别为0.44、0.54和0.58,对应的PE分别为21、17和16。我们给予“推荐”评级。