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发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
盛弘股份 电力设备行业 2021-03-02 30.32 39.65 48.56% 34.70 14.45%
34.70 14.45% -- 详细
盛弘股份是优质的电力电子技术的创新型企业。公司成立于2007年,于2017年在深交所创业板上市。主营电力电子变换和控制设备,产品包括电能质量设备、电动汽车充电桩、新能源电能变换设备、电池化成与检测设备等。公司预计2020年净利润0.9-1.1亿元,同比增长51%-77%。 充电桩:市场快速增长,公司迅速发展。充电桩行业近年来发展迅速,根据我们测算,2020年充电桩行业市场规模已接近100亿元。伴随新能源汽车保有量提升,充电桩数量将持续快速增长。一方面,新能源车保有量快速增长;另一方面,当前3:1的车桩比需要进一步提升以改善用户充电体验。因此,充电桩作为“新基建”的重要一环,将进入发展建设的快车道。根据我们测算,2021年-2025年,充电桩投资额CAGR将达到24%左右,五年合计的投资规模将达到1200亿元左右。 技术同源,公司占据产品优势。公司一直专注于电力电子技术,充电桩技术与电能质量设备技术同源。公司是进入充电桩市场较早的厂商之一,并且凭借扎实的技术能力和稳定的产品性能获得了市场的认可。公司具有完整的电动汽车充电站解决方案,且持续投入研发,绑定下游核心客户,积极加大合作力度。 储能:市场空间广阔,公司PCS技术领先。碳中和背景下,市场空间广阔。随着“30-60碳达峰-碳中和”战略的提出,储能元年即将到来。储能变流器是电化学储能系统中的重要一环,2018年-2022年全球储能变流器市场规模预计合计为63GW,呈持续增长态势。 储能变流器核心是逆变功率模块和二次控制电路,要求较高的电力电子技术积累。公司的储能变流器技术居于市场领先地位。具有模块化,多分支输入,交直流混合微网,带载黑启动,并网与离网状态自动切换,智能启动与休眠等特点。公司依托PCS技术,积极向系统方案提供商转型。 盈利预测、估值与评级:预计公司2020E-2022E净利润为0.91/1.31/1.94亿元,2021年2月26日收盘价对应PE为45/31/21X,可比公司2020E-2022E平均PE为76/40/28X。公司在竞争力上与可比公司相当,给予公司2022年28XPE估值,对应市值54.26亿元人民币,目标价39.65元人民币。公司占据充电桩和储能两大“碳中和”核心赛道,长期受益于行业发展,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示:可能存在政策未及时落地、扶持效果不及预期的风险;市场竞争加剧等风险。
盛弘股份 电力设备行业 2017-08-25 25.12 28.66 57.60% 75.00 198.57%
75.00 198.57%
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首次覆盖增持评级。考虑公司电力电子技术的产品线延伸,且电池化成检测设备营收占比逐渐提升,预计公司2017-2019年归母净利润分别为0.81、1.08、1.38亿元,同比增长26.4%、33.7%、27.8%,对应EPS为0.88/1.18/1.51元。参考行业平均估值,基于审慎性原则,给予公司2017年15.9倍PB,对应目标价43.9元,首次覆盖增持。 基于电力电子技术延伸电能质量、充电桩、新能源、电池设备四大产品。公司运用电力电子变换和控制技术(AC-DC、DC-DC、AC-AC、DC-AC)开发了不同的产品应用,目前公司主要有四大业务及产品:电能质量设备(营收占比30%)、电动汽车充电桩(营收占比56%)、新能源电能变换设备(光伏逆变器、储能变流器)、电池化成与检测设备(营收占比11%)。 锂电后端设备量价齐升,锂电设备营收占比有望提升。锂电设备性能与效率的提升伴随着设备厂商价格与毛利率的提升。2016年公司化成检测设备提价42%,从2015年0.333元/W提升至2016年的0.473元/W,销量暴增108%,从2015年5万KW增长至2016年10万KW。 同时,盛弘化成检测设备具有能量回馈功能、脉冲工艺、工况模拟等优势,在后续竞争中有望持续保持主导地位与议价能力。 风险提示:充电桩市场竞争加剧风险;锂电设备行业竞争加剧风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名