金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/794 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
京山轻机 机械行业 2017-11-17 15.07 21.09 53.61% 15.11 0.27% -- 15.11 0.27% -- 详细
结论:首次覆盖,给予增持评级,目标价21.09元。公司传统包装机械业务回暖,高端化产品提升盈利能力;积极外延并购,基于人工智能技术布局智能制造和工业自动化。考虑到公司包装机械订单饱满,工业自动化板块协同成效显著,判断2017-19年公司归母净利分别为1.95/2.59/3.51亿元,对应EPS分别为0.41/0.54/0.73元,基于行业可比估值水平给予公司2018年39倍PE,目标价21.09元,首次覆盖给予增持评级。 深度挖掘人工智能,打造智能制造与工业自动化生态圈。①公司是国内将人工智能应用于工业第一家。一方面积极并购优质标的,通过惠州三协、慧大成收购打造机器视觉应用制造平台;另一方面逐步剥离原有“现金牛”汽车安全玻璃业务,彰显管理层转型决心;②拟收购苏州晟成,设立万象科云和BRC基金,打造产学研闭环,并逐步完善智能制造与工业自动化布局。③我们认为一方面惠州三协合并报表利润贡献已超过50%,苏州晟成收购完成将进一步增厚业绩,并表后公司18年利润3.5亿以上,对应估值仅20X左右;另一方面机器视觉等技术与传统包装机械业务形成协同,可加快传统产品升级、提高盈利能力。 包装机械业务回暖,高端化提升盈利水平、订单饱满保证持续增长。①公司作为国内包装机械龙头率先受益行业回暖,产品高端化成效显著,2017H1毛利率28.6%,较16H1大幅提升7.1pct;②2017年公司传统业务订单仍供不应求,判断2017-19年包装机械收入增速为40%/20%/15%。 核心风险:工业自动化发展效果不及预期、收购事项审批风险。
龙元建设 建筑和工程 2017-11-17 11.02 16.00 51.95% 11.11 0.82% -- 11.11 0.82% -- 详细
维持增持。公司是民营PPP 龙头,订单饱满驱动收入-利润持续高增,维持预测公司2017/18 年EPS 为0.47/0.77 元,增速71%/62%,定增摊薄后为0.39/0.63,维持目标价16.00 元,38%空间, 2017/18 年34/21 倍PE,增持。 打造PPP 平台:全周期、全领域、更专业。1)政策整顿PPP 与推广PPP并举,规模庞大、前景广阔,公司打造PPP 平台的发展战略符合产业发展趋势、领先行业;2)全周期:公司不仅持续深化PPP 施工端的管理及结构优化,同时积极布局和强化项目设计、投融资、运营、资产交易等PPP 全周期业务,尤其是运营端布局进展快速与前端订单拓展高效协同;2)全领域:公司凭借强大的管理能力,不仅深耕传统市政领域,同时拓展文旅、教育、生态治理等领域,业务面更加广阔;3)更专业:公司打造建设了专业权威的PPP 人才队伍(龙元明城/杭州城投),为PPP 业务推进提供强支撑。 公司订单饱满且结构优化驱动业绩持续高增确定性较强,估值安全边际高。1)公司2017 年1~9 月累计新签订单363.56 亿元/同比增速60.74%,其中PPP 订单251.50 亿元/同比增速108.75%;2)公司是民企中稀缺的AA+资信企业,且拟与中国PPP 基金(或其子基金)开展业务合作,引入其参与投资公司PPP 项目,提升公司PPP 项目融资能力及落地可行性,业绩高增更具确定性;3)9 月底定增过会(拟募资上限28.67 亿元/2.68 亿股),发行底价10.71 元/股,9 月底完成员工持股(总额2.56 亿元)成本11.35 元/股。 催化剂:第四批PPP 示范项目出台、PPP 条例及相关鼓励政策出台等。
跨境通 批发和零售贸易 2017-11-17 20.72 29.40 44.61% 21.18 2.22% -- 21.18 2.22% -- 详细
投资建议:公司再度向环球易购核心人员期权激励,进一步绑定核心团队、激发团队热情。跨境电商行业仍处于高速发展红利期,公司作为行业龙头受益马太效应有望维持较快增长,维持17-19 年EPS0.55/0.84/1.10 元(不考虑并购),考虑公司高成长稀缺属性给予2018年35XPE,目标价29.4 元,建议增持。 再度启动期权激励,业绩承诺超额完成无压力。2016 年环球易购实现净利润3.95 亿元,同比增长135.47%,大比例超额完成收购业绩承诺和前次限制性股权激励行权条件,根据以往业绩情况,环球易购业绩承诺实际将大幅超越承诺业绩。公司已推行两期股票期权激励计划和一期限制性股票激励计划,未行权权益合计2890 万份,加上本次激励计划,公司股权激励计划全部有效权益累计4090 万份,占当前股本2.85%。 利益深度绑定彰显信心,高成长性稀缺龙头。公司再次倾重环球易购团队推出股权激励计划,明确了未来高速发展路线。目前跨境出口B2C 行业未来三年仍处于高速发展期,公司作为跨境出口电商龙头,未来竞争优势持续凸显将带动市占率提升。目前股价对应2018 年仅23 倍PE,相对于其高成长稀缺性属性显著低估,行业税收政策收紧影响与解禁悲观预期逐步消退,基本面坚实和估值优势持续凸显配置价值。
四创电子 电子元器件行业 2017-11-17 69.88 93.23 41.09% 70.66 1.12% -- 70.66 1.12% -- 详细
电科集团成立中电博微,将四创电子划转至子集团旗下,理顺股权结构,明确资本运作方向,打消市场疑虑。 维持目标价93元,增持。电科集团成立中电博微,将四创电子划转至子集团旗下,理顺股权结构,明确资本运作方向,打消市场疑虑。由于博微长安并表,预计公司2017-18年EPS 为1.58/2.02元(原为1.40/2.18元),维持目标价93元,对应2017年59倍PE(可比公司PE 均值60)。 中电博微成立,四创电子成为资本运作平台。①11月9日公司公告,集团同意组建中电博微,由其托管8/16/38/43所,统筹相关资产整合重组,同时将四创电子全部国有股(45.67%)无偿划转至子集团旗下;②四大院所均位于安徽,其中38所是我国雷达龙头之一,8所、16所、43所分别从事光传输/光传感、低温电子、微电子研发,未来规划以“实体空间安全的智慧感知”为统领,构建覆盖系统、装备到基础产品的自主支撑能力,将公司打造为中电博微上市平台;③据公告,2015年38所营收103亿元(+45%),利润总额5.7亿元(+14%),其余三家院所资产体量相对较小,但子集团成立将使公司资本运作范围拓宽,方向更为明确。 内生增长强劲,军民用雷达协同效应可期。①2017年5月公司完成收购博微长安,2017-19承诺净利润1.01/1.16/1.32亿元,我们认为博微长安的警戒雷达将与公司原有民用雷达产生协同效应;②近年来公司逐步打造“雷达+智慧+能源”产业,助力业绩快速增长,2014-16净利润CAGR达36%,2017Q1-3净利7069万元(+56%),预计未来将维持高增长。 催化剂:科研院所改制政策落地。
豫园股份 批发和零售贸易 2017-11-17 10.74 13.77 31.90% 10.80 0.56% -- 10.80 0.56% -- 详细
投资建议:受益黄金珠宝消费回暖,业绩持续回升,不考虑资产注入,上调17-19年EPS预测至0.51(+0.11),0.58(+0.12),0.65(+0.11)元。由于停牌期间行业指数下滑近10%,参考可比公司给予17年27XPE,下调目标价至13.77元,增持。 黄金珠宝消费回暖带动主业回升,坚定打造快乐时尚生态圈。黄金珠宝消费回暖和黄金价格平稳促进主业回升。截至17Q3新增门店101家,并推出定位年轻客群的VI/SI新品牌,未来金价平稳、持续展店和新品牌推广有望推动主业持续增长。公司已形成以黄金珠宝为核心,商业旅游地产、餐饮等协同发展的局面。集团拟注入优质物业资产,为上市公司主业注入新元素、提供发展新动力。 拟注入集团优质地产,有助于推进快乐时尚大平台战略。公司拟以258亿元购买复星近年持续打造的“蜂巢城市”复合功能地产和黄浦区国资委拥有的豫园商圈毗邻核心物业,市场认为此次交易仅是集团注入资产,但我们认为一方面优质的物业可以支持黄金珠宝等主业发展;另一方面上市公司持续通过运营优化、投资收购打造快乐时尚大平台,与集团不断扩大的快乐时尚产业布局有望产生协同效应。 黄金珠宝消费回暖有望延续,长期受益于国内消费升级趋势。随着我国中产阶级和新生代消费群体不断增多,消费升级趋势越来越明显,叠加经济复苏,以黄金珠宝、旅游为代表的中高端消费回暖有望持续。
中国重工 交运设备行业 2017-11-17 6.25 7.31 21.03% 6.27 0.32% -- 6.27 0.32% -- 详细
公司所处造船行业景气度较低,军船业务增长不能扭转民船业务亏损趋势。我们认为公司作为中国最大军舰上市平台,集团保盈利目标明确,未来资本运作带来边际改善。 首次覆盖,给予增持评级。公司作为中国最大的军舰上市平台,集团持续资本运作有望提高公司盈利能力。此次通过债转股降低财务杠杆,对于保盈利有长期作用。预测2017、18年EPS为0.07、0.04元,给予目标价7.31元。首次覆盖,给予“增持”评级。 公司积极响应“三去一降一补”,减负担、降成本、增毛利改善盈利情况。1)预期债转股方案落地,降低财务杠杆;2)预期海洋工程业务去产能成功,剥离非核心业务;3)预期公司积极拓展海外军船业务和提高高科技船型占比,从产品结构提高毛利率。 行业景气度短期难有反转,保盈利资本运作带来边际改善。公司军船业务增长不能扭转民船业务亏损趋势,我们判断这种趋势短期内仍将持续。通过公司2016年处置资产后归母净利润由负转正;2017年债转股减少财务费用提高利润的行为判断,集团公司保盈利目标明确。未来通过资本运作提高公司运营效率,收入随下滑同时有望带来盈利能力提高。 中船重工集团净利润大幅为正,保盈利未来资本运作可期。中船重工集团2014-2016集团营业额逐年上升,分别为1999亿;2208亿;2800亿,归母净利润从89.48亿下滑至32.27亿,集团公司净利润仍大幅为正,保盈利未来资本运作可期。 风险提示:民船行业弃单风险;原材料涨价风险。
通化东宝 医药生物 2017-11-17 23.56 28.00 20.59% 24.25 2.93% -- 24.25 2.93% -- 详细
维持“增持”评级。维持预计公司2017-2019 年EPS为0.47/0.61/0.78元,公司逐渐打造成为多产品线糖尿病领域龙头,受益新医保落地,维持目标价28 元,维持“增持”评级。 公司利拉鲁肽临床试验申请获得受理。公司利拉鲁肽原料药及注射液临床试验申请获得吉林食药监局受理,利拉鲁肽属GLP-1 类降糖药,原研厂家为诺和诺德,2016 年全球销售规模29.10 亿美元,位居所有降糖药第3 位。目前国内仅有诺和诺德一家上市,且已通过国家谈判纳入新版医保目录,2016 年国内销售规模0.37 亿美元。 公司正积极打造成为多产品线糖尿病龙头。(1)胰岛素方面:①甘精胰岛素已报生产;②门冬胰岛素处于三期临床最后数据整理阶段;③地特胰岛素临床申请已经获批;④赖脯胰岛素临床申请已经受理;⑤与美国Dance 成立合营公司开发吸入式胰岛素;(2)GLP-1 方面:⑥利拉鲁肽临床试验申请已获受理;⑦度拉糖肽已启动正式药理毒理试验。(3)口服降糖药方面:⑧琥珀酸曲格列汀已获得临床批件;⑨磷酸西格列汀片及西格列汀二甲双胍片在上半年陆续完成了化学仿制药BE 备案平台的相关登记工作。逐渐打造成为糖尿病领域龙头。 医保控费背景下的稀缺治疗性治疗型品种。公司核心品种人胰岛素由医保乙类调入甲类,在医保控费大背景下,公司属于稀缺的优质制药企业,受益于新医保落地。
杰瑞股份 机械行业 2017-11-16 15.72 19.00 26.08% 15.94 1.40% -- 15.94 1.40% -- 详细
投资要点 结论:公司是全球最大的增产完井设备提供商,国内压裂车市占率约45%,将充分受益于2017年油公司资本支出周期性反弹。同时,公司积极向油气一体化服务商转型升级,EPC业务有望成为新的业绩增长点。判断2017-19年归母净利为0.78亿、3.74亿和6.91亿,EPS为0.08元、0.39元、0.72元,给予目标价19元,对应2017P/B 2.3倍,增持评级。 EPC业务将成为公司业绩新增长点。公司把握“一带一路”市场机会,迅速发展EPC总包的核心管理团队,先后承建巴基斯坦石油公司EPC项目等多项项目,2016年9月公告与加纳国家天然气公司签订《阿布阿兹-特马输气管道项目执行协议》和《天然气处理厂改扩建执行协议》,2017年10月公告正继续推动签订正式合同。判断若顺利签订与加纳国家天然气公司的正式合同,并实施落地,将为公司业绩提供较大增量,随着“一带一路”政策的推进,后续或能签订更多EPC项目订单。 油公司资本支出周期回升,国内压裂设备龙头将率先受益:公司是压裂设备龙头企业,拥有从2000型到4500型全系列压裂车产品,国内压裂车市占率约45%。根据2017年中报数据,中石油、中石化和中海油分别完成勘探与生产板块资本支出453.03亿元,68.70亿元和48亿元,同比增长14.5%,32.9%和11.6%,油公司资本支出周期回升,公司作为压裂设备市场龙头将率先受益。
苏宁云商 批发和零售贸易 2017-11-15 13.30 17.78 43.50% 13.19 -0.83% -- 13.19 -0.83% -- 详细
事件1:公司拟出售不超过550万股阿里巴巴股票,占阿里总股本比例仅0.22%,并继续持有阿里2082万股,占比0.82%。出售股票资金将用于加大渠道、技术研发等方面投入,与阿里合作并无影响。 事件2:子公司江苏苏宁物流拟与深创投不动产联合发起设立物流地产基金,苏宁物流占比51%,首期募集资金50亿元,总规模目标300亿元。基金主要用于收购苏宁建成的成熟仓储设施、市场化收购及投资开发符合条件的高标准仓储物流设施,远期管理管理仓储规模1200-1500万平米。 投资建议:公司出售阿里股票主要出于资产配置考虑,并为后续物流等产业链外延回笼资金,与阿里合作仍将继续深化。公司2017年下半年以来,在线上、线下都开启了全品类快速拓展,虽盈利能力已在改善,但资金需求仍然较大,特别在新品类渠道拓展与物流建设等产业链延伸方面,此次出售阿里股票回笼现金将有力支撑公司战略。苏宁长期盈利拐点+收入增长再提速趋势明确,维持公司2017-2019年EPS为0.10/0.20/0.36,目标价17.78元,“增持”评级。 拟出售阿里股票回笼现金,支撑外延战略无碍阿里合作深化。公司2016年6月公司完成阿里换股,阿里持有公司19.99%,价格15.17元/股(锁定三年),公司认购阿里1.04%股票,价格81.51美元/股。目前阿里股价186美元/股左右,公司拟减持0.22%(约550万股),考虑汇率变化,预计回笼资金68亿元,税前投资收益38亿元。公司继续持有阿里0.82%股票,阿里对公司19.99%的战略投资亦长期内不会变化。从2017双十一来看,阿里与苏宁在联采、物流、天猫旗舰店合作上日趋成熟,双方在较长时间内战略协同仍将继续深化。 物流、金融、渠道扩张资金仍需投入,产业链外延粮草先行。公司自有仓储面积630万平米,储备仓储用地超1000万平,物流资产价值极高。此次通过合资成立物流地产基金的行业普遍模式,有助于盘活资产,加速物流能力提升,物流产业链优质资产外延值得期待。此外,公司2017年下半年开启线上、线下全品类新扩张计划,尽管公司整理盈利能力已经改善,但经营性现金流仍然为负,公司2017年Q3账面现金289亿元,前三季度经营性现金流-87亿元。已有较大浮盈的阿里股票出售,回笼资金粮草先行为后续拓展奠定基础。
隆平高科 农林牧渔类行业 2017-11-15 27.71 35.00 31.98% 27.64 -0.25% -- 27.64 -0.25% -- 详细
考虑到公司隆晶两优销售超预期,我们上调公司2017-2019 年EPS 预测,分别为0.67、0.88、1.12 元(原预测数据为0.67、0.84、1.11 元);考虑到公司外延并购进展顺利,估值仍有提升空间(行业平均PE 为50 倍),上调目标价35 元,对应PE 为52、39、31 倍,维持增持评级。 事件概述:公司拟将变更原有募集8.9 亿元资金用途,分别用于收购河北巡天(3.8亿元收购51%股权)和三瑞农科(5.2 亿元收购49.5%股权,共持有50.4%)。 事件点评:横向并购夯实龙头位置。河北巡天是中国杂交谷子种业龙头,2017 年承诺考核净利润不低于5,700 万元,2018-2020 年考核净利润复合增长率不低于15%。三瑞农科是中国杂交食葵领域领导者,2018-2020 年承诺累计考核净利润为24,307.5 万元。公司通过本次横向并购,一方面,强强联合扩大自身产品布局,打造种子绝对龙头;另一方面,增厚公司业绩,按业绩承诺预算,本次收购可增厚2018 年归母净利润接近7000 万元;按收购价计算,PE 仅为13 倍,价格合理。 海外并购交割点临近,内生增长无忧。公司拟4 亿美金参与陶氏巴西海外资产并购,现进展顺利,交割时间临近;公司正处于新产品的换代周期内,2017Q3 预收款项实现93%的同比增长,确保2018 年业绩维持高增长。
拉芳家化 基础化工业 2017-11-14 32.16 42.00 43.44% 32.49 1.03% -- 32.49 1.03% -- 详细
投资建议:公司是洗护领域民企龙头,多品牌和全渠道拓展有望驱动业绩加速增长,资本助力内增外延同步发力,公司近1亿元增资社群电商宿迁百宝,未来有望在电商内容生产、流量导入、粉丝经济等方面展开合作,增强电商渠道销售能力。预计17-19年EPS0.91、1.20和1.38元。首次覆盖,目标价42元,“增持”评级。 日化行业外资民企错位竞争,国际品牌增长放缓,民族企业加速追赶。2016年我国日化行业市场规模3423亿元,未来5年内市场规模有望突破5700亿元。从行业竞争格局看,国际品牌以一二线城市商超渠道为主,本土品牌以三四线城市经销渠道为主。随着一二线市场逐渐饱和,国际品牌增速放缓,民族品牌市场份额整体呈上升态势,未来三四线城市将成为主要战场,民族品牌迎来发展机遇。 高端品牌和商超、电商渠道有望驱动业绩增长,股权激励促进持续快速发展。公司已形成拉芳(大众)、雨洁(去屑)、美多丝(高端)等多品牌矩阵,高端品牌美多丝3年收入复合增速130%,占比从2%提升至15%,毛利率远高于其他品牌。商超和电商渠道快速发展,收入占比和毛利率逐年提升,有望持续驱动业绩增长。公司向核心团队授予116万份股票期权,行权条件对应18-20年利润复合增速不低于21.64%。参考行业巨头经验,多品牌运作和兼并收购是日化企业扩大市场份额的有效途径,公司上市后内增外延有望同步发力。
海澜之家 纺织和服饰行业 2017-11-10 9.67 13.81 49.30% 9.98 3.21% -- 9.98 3.21% -- 详细
拟发行30亿可转债,用于信息化升级、物流园区建设和爱居兔项目。公司“品牌+平台”战略不断布局,在保持高分红和投资预算的情况下,募集资金助力主业及外延。 维持“增持”评级,目标价13.81元。预计2017-19年EPS为0.78/0.87/1.00元。维持目标价13.81元,对应17年18倍PE,增持。 拟发行30亿可转债投入主业发展。公司拟发行不超过30亿可转债,发行期限6 年,主要用于产业链信息化升级、物流园区建设和爱居兔项目,分别拟投入6.2亿元、19.5亿元和4.3亿元。 “品牌+平台”战略已动,募集资金粮草先行。1)公司今年与阿里签订合作协议剑指新零售与电商,未来目标将是建立以消费者需求为导向,覆盖供应商管理、物流管理等全面、高效、准确的业务协调机制。因此与其相匹配的信息化升级和物流园区建设需要持续投入升级。2)女装新生品牌“爱居兔”增长优秀,17年三季报门店总数同比增加69%,收入同增76.96%,毛利率提升6.38pct,发展势头良好,仓储及研发方面的投入势在必行。3)公司标签性的稳健高分红政策与未来可能的投资项目都将占用一定流动性。因此本次资金募集对于整体“品牌+平台”战略将有支撑作用,助力其主业和外延发展。 公司积极动作频频,未来有望成为生活消费产业并购龙头。年内与国内女装快时尚新贵UR达成投资意向,受让婴童服饰行业龙头英氏44%股份,海澜HOME家居生活馆开业运营,品类逐步延伸至家居杂货类,围绕服饰甚至大生活消费类并购的蓝图显现。我们认为,依托良好的管理能力和并购实力,公司将成为生活消费产业并购龙头。 风险提示:主品牌持续调整的风险;存货周转率下滑的风险
金圆股份 房地产业 2017-11-10 18.25 25.60 43.18% 19.50 6.85% -- 19.50 6.85% -- 详细
首批37万吨体系外危废项目落户川渝,龙头扩张逻辑兑现超预期,维持“增持”评级。 事件: (1)增资1045.5万元收购四川天源达 51%股权;旗下水泥窑协同处置危废项目拟建处置规模10万吨/年,涵盖危废品类20种。 (2)拟出资1200万元收购重庆众思润禾40%股权,后者旗下水泥窑协同处置危废/固废项目已获得重庆发改委备案,拟建处置规模27万吨/年。 (3)拟出资5亿元设立金圆环保发展有限公司,将下属环保板块子公司股权统一转让给金圆环保持有,并作为公司环保业务投资运营平台,统一管理下属环保子公司。 维持“增持”。预计公司17-19年净利润为4亿、6.1亿和9亿元,对应EPS0.56/0.86/1.27。维持盈利预测,参考可比公司,给予公司2018年30倍PE,目标市值183亿,目标价25.6元,维持“增持”。 首个体系外合作项目落地,外联水泥友商合作商业模式开始落地,逻辑正在逐步兑现: (1)此次投资两项目,危/固废处置产能达37万吨,项目有望顺利进入落地阶段。 (2)首个体系外合作项目落地,外联水泥友商合作模式开始落地,不仅有利于增厚未来几年的业绩,更进一步证明了合作模式落地的可操作性,确证了公司未来战略落地的可行性。 (3)全国性拓展有望迅速铺开,推荐逻辑逐步落地,截至目前,公司2017年新成立了13家项目公司并收购3家项目公司,寻求与有条件的水泥企业合作,为后续的水泥窑协同处置危废技术输出+运营收益分成模式的合作打下伏笔,未来有望在全国多个地区出现多点开花局面。 公司前期跑马圈地的先发优势,将成为奠定行业领军地位的核心竞争力: (1)目前全国范围内可进行协同处置危废改造的水泥生产线,预计仅有150-200条,一旦高执行效率的企业将稀缺点位瓜分完毕,其他竞争者将会彻底失去进入市场的可能; (2)金圆股份自致力于水泥窑协同处置危废以来,项目进展、人才储备与管理机制快速成熟,并且高度重视,快速争取可改造水泥窑点位,有望通过快速跑马圈地,率先奠定行业领军者地位。 我们重申对水泥窑协同处置与金圆股份的推荐逻辑:水泥窑协同处置工艺作为危废产业颠覆者,有望与传统工艺分庭抗礼;先发优势+精细管理+全面布局=金圆股份核心竞争力突出。 风险提示:环评落地进度不确定,技术输出的商业模式尚无成熟项目。
大丰实业 机械行业 2017-11-09 23.51 33.71 49.36% 23.60 0.38% -- 23.60 0.38% -- 详细
首次覆盖给予增持评级,目标价33.71元。公司作为国内文体装备行业的领军者,深耕行业二十多年,已形成了较强的技术研发和产业集成能力,同时具备了巨大的品牌影响力,项目承揽优势突出,未来产业链上下游延伸想象空间无限。预测2017-2019年的EPS分别为0.67/0.84/1.00元,同比增长为35%/25%/20%。首次覆盖给予增持评级,目标价33.71元。 大丰在资质品牌、研发设计、产业集成、项目承揽等方面竞争优势明显,是行业领先的文体设施整体集成方案解决商。公司作为从事智能舞台、建筑声学工程、座椅看台等业务的高新技术企业,拥有行业领先的文体设施研发、试制、生产、检测基地,整体实力雄厚。尤其在舞台机械领域,公司通过多年品牌效应积累和技术研发沉淀,已成为国内绝对龙头。 受益于行业需求扩张、PPP模式创新以及演艺产业链上下延伸,公司边际变化明显,将进入发展快车道。随着人民文娱消费提升和技术的不断革新,传统舞台设施更新换代需求旺盛,大量的新建剧院和设备迭代将带来智能舞台的需求增长。同时PPP模式有望成为公司新的业绩增长点,目前公司在手PPP项目合同金额超20亿,未来三年业绩增长弹性巨大。近三十年的经营使得公司在演艺产业上下游均积累了丰富的剧院渠道与运营经验。未来公司有望在产业链上游的规划、创意、节目制作与下游的场馆运营、经纪、票务等进行延伸,打造文体演艺全产业链布局。 我们认为,文体装备行业增速显著,公司作为行业龙头优势明显,在业绩增长幅度与行业上下游延伸方面均有望超市场预期。 风险提示:应收账款回收风险,市场竞争风险。
上汽集团 交运设备行业 2017-11-09 31.47 38.00 14.39% 33.26 5.69% -- 33.26 5.69% -- 详细
维持“增持”评级。17年10月公司销量为65.7万辆,同比+6%。伴随着GL6等5款新车上市带来的热度,上汽通用10月销量超过20万辆,同比+9%,环比+8%。预计上汽自主新车型的上市和上汽大众宁波工厂的投产带动11-12月的销量增长保持强势。维持17/18年EPS为3.20/3.95元,维持目标价38元。 上汽自主10月销量为5.2万,环比+3%,预计11月新车型(名爵MG6、荣威RX3)的上市带动上汽自主销量继续向上突破。轿跑MG6于11月3日上市,价格为9.68万至13.28万,草根调研显示,其凭借加速时间短和外观显眼的特点,受到了年轻消费者的追捧。 上汽大众10月销量同比+3%,预计宁波工厂(24万产能)的投产带动中大型SUV途昂销量攀升,提升上汽大众收入和毛利。途安L、昕锐和昕动的2018款车型于10月上市,斯柯达国产KAROQ将于11月首发亮相。 催化剂:销量公布,年报公布,新车型上市。 风险提示:行业景气度不及预期,竞争强度超预期。
首页 上页 下页 末页 1/794 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名