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最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
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理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
郑煤机 机械行业 2011-01-18 18.17 18.11 263.90% 22.37 23.12%
22.37 23.12%
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郑煤机是煤炭综采设备“三机一架”中液压支架子行业龙头,在业内有五十年的技术积累,行业龙头地位稳固,虽然国家在大力进行能源转型,但预计“十二五”期间煤炭产量年均增速仍不低于8%,另一方面小煤矿整合完成后煤矿将进行技改,这将加大对煤机的需求,预计未来3年支架市场年均增速不低于20%。从产品结构来看,公司高端支架目前仍然供不应求,未来高端支架的比重将进一步上升,并且推动公司利润快速上升,总体而言,我们相信公司未来3年的盈利增长比较确定而且发展的领域符合国家未来产业政策的方向。我们将目标价格上调至45.10元,维持买入评级。
盾安环境 机械行业 2011-01-18 11.93 14.12 69.05% 13.30 11.48%
17.28 44.84%
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盾安环境在2010年上半年成功收购太原炬能再生能源供热有限公司,战略性布局可再生能源领域。太原矩能目前生产销售的污水源热泵系统具有自主知识产权,整个系统是通过两家公司合作研发的,可以为北方需要集中供热地区通过处理吸收污水中的热量直接给小区和商业设施供热,公司的产品不仅在能效方面优势明显,而且还起到节能环保的作用。太原炬能通过合同能源管理方式在太原市起到非常好的示范作用,2011年1月14日公司公告在山西省平定县获得价值10亿元的可再生能源供热合同,未来我们认为该模式将可能推广到其他省市。 我们看好公司未来的发展前景,将目标价格上调至29.70元,维持买入评级。
首开股份 房地产业 2011-01-17 8.94 7.57 170.49% 8.94 0.00%
9.19 2.80%
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1月12日,我们与首开股份管理层关于公司近期运营状况及2011年推盘计划进行了深入交流。沟通中我们了解到,继去年销售超预期表现后,公司今年仍将有大量新增可售资源推出,我们初步预计,全年销售额有望实现40%左右的快速增长。我们重申对首开的买入评级,并按照2010年末每股NAV15%的折价将目标价上调至23.03元。
东阿阿胶 医药生物 2011-01-14 51.16 54.93 69.94% 55.20 7.90%
55.20 7.90%
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2011年1月6日,东阿阿胶公告称上调阿胶块出厂价不超过60%。我们认为不再纳入政府定价范围为阿胶的价值回归工程扫清了最后的障碍,阿胶作为资源受限的稀缺保健品,终将完成在保健品领域由平民向贵族的转变。我们将目标价上调至64.45元,维持买入评级。
民生银行 银行和金融服务 2011-01-11 4.56 2.69 -- 4.67 2.41%
5.44 19.30%
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支撑评级的要点 此次定向增发募集215亿后,我们预计该行今年年底的资本充足率将由10.7%提高至12.1%,核心资本充足率将由8.2%提高至9.6%。 虽然此次融资将使该行今明两年的每股收益分别摊薄7.4%和6.6%,但是长期来看,资本金得到补充后的民生银行将有更强大的动力扩展业务。 作为首先完成第二轮融资且对市场冲击较小的民生银行可能会在股价上有超越整个板块的表现。 展望未来,一方面该行的息差扩张可能优于其它银行,对加息的相对敏感和商贷通业务的持续增长都会有利于息差的扩大;另一方面商贷通业务的风险仍然处于较低的时期,风险调整后的收益值得期待。 影响评级的主要风险 若宏观经济增速放缓,商贷通业务所对应的微小企业面临较高风险;人工成本的上升可能侵蚀利润增长。 估值 考虑到A股的定向增发,民生银行目前A股的价格分别相当于1.15倍和1.01倍的2011年和2012年预测市净率,处于全行业的最低水平。考虑到该行的息差表现在未来仍可能优于其他银行,商贷通业务仍然会对业绩产生持续的贡献,我们维持对该行A、H股的买入评级。
华润三九 医药生物 2011-01-10 16.03 28.90 -- 16.09 0.37%
16.43 2.50%
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支撑评级的要点 公司第一、二、三终端战略规划清晰,OTC领域仍将是未来发展的基石,医院渠道将是未来发展的重点。 借助良好品牌形象和终端渠道,通过并购实现跨越式发展将是公司未来发展的主旋律。 999皮炎平的明星效应将带动全系列皮肤用药快速增长,成为公司近期的主要业务增长点。 感冒灵、三九胃泰等中药OTC产品的稳定增长是公司业务的重要基石。 中药处方药和中药配方颗粒的高速增长对公司具有战略意义,未来产能瓶颈的解决将推动抗生素业务快速发展。 影响评级的主要风险 中药材和药用辅料的价格上涨将影响公司利润水平。 估值 我们上调公司10-12年的盈利预测至0.870、1.109、1.347元,并将目标价由31.74元小幅上调至33.26元,相当于30倍2011年市盈率,维持买入评级。
兴发集团 基础化工业 2011-01-07 20.77 19.53 121.26% 21.31 2.60%
24.83 19.55%
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支撑评级的要点 新年伊始,国内磷化工行业龙头企业已将磷矿石价格上调22%,我们预计2011年公司磷矿石价格至少上涨10%。 目前公司楚峰磷矿已开始恢复生产,我们预计2011年其磷矿石产量将提升30%至180万吨左右。 2011年将是兴发集团由传统磷化工企业向具有磷矿、精细化工、磷肥和磷化工业务的综合性化工企业转型的重要一年。我们预计未来两年新建项目将陆续贡献利润,加之磷矿石和磷肥行业景气度提升,2010-2012年净利复合增长率将达到58%。 评级面临的主要风险 磷化工行业供给和需求受天气因素影响较大。 估值 考虑未来两年利润增长明确,基于30倍的2011年预期市盈率,我们将公司目标价格从17.50元上调为27.00元,维持公司买入评级。
博瑞传播 传播与文化 2011-01-03 18.68 12.87 4.37% 20.11 7.66%
20.11 7.66%
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支撑评级的要点 公司战略:博瑞传播坚持做“传统媒体运营服务商,新兴媒体内容提供商,文化产业战略投资者”,公司机制灵活,管理层褒有开放、包容、学习的心态,期望投资业务在开花结果的同时,厚积薄发,产生协同效应,并拓宽项目来源。 传统主业:传统媒体主业2010年表现超预期,预计公司未来将深挖主业,增长超行业平均。2011年看好户外广告业务在武汉等异地的资源型导向拓展现成效。 梦工厂网游:预计完成对赌2010年净利润指标有难度,但随着《侠义世界》完成公测、《圣斗士2》正在公测,二者与魔艺科技团队的产品将在2011年为梦工厂带来新增长点。 晨炎信息:数一数二的iOS平台游戏软件开发商,坚持竞争性、前瞻性策略,专注、谨慎;处于爆发期,按照对赌协议净利润指标,2011年净利润增长1-3倍。 锐易通:国内排行前十位的社交游戏《泡泡鱼》的开发者,处于成长初期;参股20%符合博瑞传播开展创投业务的初衷:培育新增长点,把握pre-IPO机会。 影响评级的主要风险 新媒体项目业绩未达承诺的风险。 估值 按照晨炎业绩承诺下限,我们维持公司2010-12年每股收益0.55元、0.77元和0.98元预测。持续看好公司市场化理念下的新媒体战略推进及超出行业平均的业绩增长。维持买入评级。
烟台万华 基础化工业 2010-12-31 12.77 12.72 11.98% 14.51 13.63%
19.43 52.15%
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MDI行业景气度提升和自身生产成本下降将使得烟台万华未来两年净利增长30%,并且由于产品需求较好和其自身清晰的发展思路,使得公司未来5年甚至更长时间的业绩增长仍然值得期待,我们认为目前公司价值低估,将目标价格上调至28.00元,维持买入评级。
中金岭南 有色金属行业 2010-12-30 15.76 12.17 244.03% 18.03 14.40%
18.03 14.40%
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深圳中金岭南有色金属股份有限公司(中金岭南)是中国领先的铅锌采选冶炼企业。公司借力2008年爆发的全球金融危机之际,低价收购国外优质矿产资源(澳大利亚佩利雅集团)。2010年下半年公司又通过佩利雅收购加拿大上市公司全球星矿业全部股权,从而进入铜、黄金和白银等新领域。我们初步估计公司目前拥有约346万吨锌金属权益储量和176万多吨铅金属储量。公司还长期坚持对现有矿山勘探投入,随着勘探工作的不断深入,未来公司铅锌金属储量增长潜力广阔。在全球通胀上升的背景下,考虑到公司拥有的丰富金属资源和较高的资源自给率,我们相信公司将受益于铅锌价格的上涨。我们给予公司的目标价格为27.00元,首次评级为买入。 支撑评级的要点 公司国内外铅锌矿储量十分丰富,矿石自给率较高。 公司长期坚持和投入的资源勘探工作有望获得较大突破。 我们对2011年铅锌价格持乐观态度。 评级面临的主要风险 澳元汇率波动或会影响公司盈利情况。 全球经济复苏放缓拖累铅锌需求进一步复苏。 估值 我们以铅锌行业40倍的2011年平均市盈率给中金岭南估值,对应目标价为27.00元,我们给予中金岭南的首次评级为买入。
久联发展 基础化工业 2010-12-30 12.78 15.66 75.03% 14.98 17.21%
16.89 32.16%
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支撑评级的要点 爆破服务为新的增长亮点。在炸药销售平稳的前提下,公司已经将爆破服务业务作为重点突破口,并且取得了极大的成效,公司分别公告了新联爆破公司中标《遵义市新火车站片区新南大道道路工程》以及《遵义市新区开发投资有限责任公司关于确定遵义市新火车站片区新南大道附属工程》,合同总金额分别为2.7亿元、6.9亿元,建设期为十个月和两年。截至目前,公司已经公告而未结转的大额订单合同总金额已经达到20亿元。我们预计未来每年公司在贵州省内爆破服务订单总额都将超过10亿元。爆破服务无疑已经成为公司未来主要的利润增长点。 行业整合加速。当前我国政府鼓励炸药行业的整合,并制订了积极鼓励龙头公司并购的相关扶持政策。公司在贵州省内目前年产能在10万吨左右,计划在未来三至五年中将产能扩大至15至20万吨。由于民爆行业本身的特殊性,内生性新增产能受到凭照能力的限制,我们预计公司未来主要将通过并购等外部渠道进行产能扩张。 评级面临的风险因素 爆破服务资金占用较多,并存在一定回款风险。 估值 我们维持对公司2010-2012年的每股收益预测为0.66、0.91和1.23元,基于2011年30倍的市盈率水平,将目标价维持在27.30元,维持买入评级。
博瑞传播 传播与文化 2010-12-28 18.38 12.87 4.37% 20.11 9.41%
20.11 9.41%
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对赌收购晨炎信息100%股权,分享苹果应用商店盛宴。公司拟以1,200-4,000万美元收购第一梯队的iOS游戏开发商晨炎信息(《游戏盒子》位列前100位),对赌协议暗含未来两年30-45%的年均增长,以2011年280万美元、2012年364万美元的净利润下限计算,预计公司每股收益约增厚0.02元、0.03元,短期内业绩提升4%以上。 增资锐易通,持有其20%股权,布局页游、社游等。北京博瑞盛德以700万人民币对锐易通增资,参股20%;而后者是国内排行前十位的社交类游戏《泡泡鱼》的开发者。未来期待锐易通加快产业布局,介入移动游戏等领域,丰富社游等产品线,提高在国内及国外市场中的份额。 影响评级的主要风险 新媒体项目处于成长初期,业绩未必达到承诺。 新媒体与公司报媒等传统业务的协同效应不足。 估值 按照晨炎信息业绩承诺下限,我们将公司2010-12年每股收益调整至0.55元、0.77元和0.98元。持续看好公司市场化理念下的新媒体战略推进及超出行业平均的业绩增长。由于短期内平媒可比公司估值下调,暂维持22.33元目标价。维持买入评级。
大立科技 电子元器件行业 2010-12-27 20.25 9.95 44.65% 21.33 5.33%
25.45 25.68%
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我们认为红外热像仪业务是未来两三年中公司业绩成长的主要推动力。目前公司红外热像仪在民用领域的市场份额在20%左右,预计未来两年随着红外热像仪价格的下降,在民用领域的应用将逐渐普及;未来两年公司将主要受益由国防现代化进程提速带来的军用红外热像仪放量。 自主研发的焦平面探测器提升核心竞争力。公司自主研发的非制冷型焦平面探测器已经开始小批量生产,2010 年出货约几百片。我们预计2011 年自产焦平面探测器出货量将达到2,000 片左右。 公司的DVR 业务将稳定快速增长。公司的DVR 业务处于仅次于海康威视和大华股份第二梯队,我们认为公司的DVR 业务将保持其行业地位,并在未来几年受益安防设施普及,持续快速增长。 评级面临的主要风险 公司近两年成长对军工订单依赖较大,军工订单具有不稳定性;目前焦平面探测器采购主要来自于国外,原料供应具有不稳定性。 估值 我们预计公司2010-12 年归属母公司净利润复合增长45%,公司正处于业绩快速增长期,对应PEG 值1.1,我们给予公司目标价49.81 元,首次评级买入。
万顺股份 造纸印刷行业 2010-12-27 13.79 13.39 37.06% 14.62 6.02%
14.97 8.56%
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支持评级的要点 万顺于2003年开始PET表面涂层(surfacecoating)的研发及生产,具备一定的技术基础及人才储备。公司进入PET表面涂布应用领域7年,已为数十家配套企业提供产品及技术支持。 公司近期将逐步购置2台镀膜线,及1台研发线。设备供应商为全球最大的纳米制造技术企业“应用材料公司”。该公司近5年相继在日本和台湾培育出全球顶级的ITOfilm制造商。 ITOfilm产品应用前景广阔,一方面可广泛应用于柔性显示设备,如电纸书、柔性触屏、OLED等。另一方面,该产品还可以作为太阳能电池板、太阳能控制膜(车膜、建筑玻璃膜等)的基材。 主要风险 公司作为行业新兵,营销难度大,市场认可需要时间,其原材料需要依赖进口。 估值 包装印刷行业和铝箔行业可选样本的2011年平均市盈率分别为22.51和28.12倍。通过分部加总计算,我们给予公司2011年30倍市盈率,基于2011年每股收益预测,我们将目标股价由30.79元上调为34.44元。 因此,我们维持买入评级。
长园集团 电子元器件行业 2010-12-27 11.20 13.24 35.80% 11.96 6.79%
11.97 6.88%
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热缩材料将超预期,汽车电子和高铁热缩有望实现高速增长,享高毛利率。随着高铁大建设时代的到来,公司高铁热缩将呈现高速增长,高铁热缩未来年均市场约15-20亿左右,公司目前是唯一供货的国内企业;随着公司在各大汽车厂商测试周期完成,预计汽车电子也将呈现高速增长态势;预计明年传统电子行业的增长水平在20%以上,考虑公司行业龙头地位和整合效应,公司传统热缩有望保持25%的增速。 PTC景气度继续,Iphone概念将现。PTC全球市场容量约50亿美元。公司是Nokia的主要供货方,预计今年PTC营收增长在70%以上,主要是Nokia的拉动,公司明年有望成为Iphone手机的主要供货方,未来PTC景气度继续,Iphone概念将现。 电网业务需突破,110kV电缆附件和环网柜值的期待。 我们预计公司目前已经具备110kV电缆附件5000套的产能,环网柜和SF6开关2万单元的产能。另外,500kV的超高压测试大厅已建设好,未来公司还将向220kV及500kV电缆附件进军。理论计算,按照环网柜每个单元3万元测算,约6个亿产值,期待该产品的市场突破。预计随着国内配电网环网率的提高,我们看好公司环网柜的销售。另外,国内环网柜多采用外资品牌,我们也看好公司SF6开关国产化效应。 战略布局效应已现,未来将超预期。公司高端热缩材料领域、PTC领域、核电、电网设备领域的布局效应已逐步显现,公司在股权期权激励方面的措施、在南京的智能电网布局、在四川的高铁布局,随着人才和产品的建设,未来将不断带来超预期的惊喜。 估值 上调目标价至34.00元。考虑行权成本费用后,预计公司2010-2012年的业绩预测0.49、0.65和0.98元(如果抵消行权成本对应的业绩预测0.49、0.75元、1.08元)。给予公司2011年45倍左右市盈率,维持买入评级,并上调目标价至34.00元。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名